消息刺激原油板块反弹 油价整体涨幅或有限

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原油：

周末产油国达成在2024年延续当前减产规模的协议，市场担忧供给端整体偏紧，因而在短时期内原油价格反弹。

技术上看，原油仍然是低位的震荡走势，仍然处于箱体运动之内，美原油75美元左右的价格是一个比较大的阻力位置 ，短期内有打破的机会，但是站稳这个价格是比较苦难的。在借助消息的刺激下，油价仍有反弹的空间。

期货公司观点  

光大期货： 

供应方面来看，月初产量数据显示OPEC+减产效果有所分化，其中欧佩克总产量下降54万桶至2826万桶/日，沙特减产51万桶/日，其次是阿联酋、科威特减产贡献较大，伊朗、伊拉克、尼日利亚、安哥拉等产油国产量呈现不同程度的增加。因而减产执行程度有差异。目前市场分歧最大的当属俄罗斯，数据显示，俄罗斯5月平均海运石油出口量为364万桶/日，比承诺减产的基准月份2月高出27万桶/日。市场担忧俄罗斯未履行减产承诺也可能会令其他OPEC+成员国感到不满，进而影响到OPEC+会议预期减产或难有新进展。目前消息称有可能OPEC+决议为成员国的产油配额协议延长至2024年的措施，以及额外的减产。额外减产的量成为最核心因素。 

需求方面来看，周度EIA数据显示截至5月26日当周，美国原油库存增加，馏分油库存也有所增加，汽油库存减少，主要因进口增加。美国原油库存增加450万桶至4.5966亿桶，汽油库存减少20万桶至2.1607亿桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加近100万桶，至1.0666亿桶。商业原油库存比去年同期高8.42%；比过去五年同期低3%；汽油库存比去年同期低1.56%；比过去五年同期低8%；馏分油库存比去年同期低1.17%，比过去五年同期低18%。美国周度产量引申需求量环比下降115万桶/日至1877万桶/日。国内成品油价格表现较为坚挺，国内产销数据表现景气度较高，因政策错配导致的国内需求韧性较强。

油价阶段仍以大幅震荡为主，价格涨跌随着市场情绪反复切换。不过进入6月，我们认为油市仍面临供应收缩不及预期以及需求下滑的双重冲击，油价呈现抵抗式下跌节奏。下跌的可能。