上方空间预计有限 棕榈油反弹持续性待观望

6月12日棕榈油价格最新行情：棕榈油期货主力合约开盘报6640元/吨，今日盘中最高触及6736元/吨，最低下探6588元/吨；截止早盘收盘，棕榈油主力涨幅达0.64%，报6602元/吨。

从外盘市场看，马棕油当月连续合约今日开盘报3395令吉/公吨；截至目前，最高价报3398令吉/公吨，最低价报3332令吉/公吨，暂报3337令吉/公吨附近。

行情概述：

行业要闻：

相关数据显示，马来西亚6月1日至10日的棕榈油出口量为295990吨，环比下降17%。

马来西亚棕榈油局（MPOB）公布5月马棕供需数据。数据显示，5月马棕产量152万吨，5月马棕出口108万吨，5月马棕库存169万吨。综合来看，MPOB5月报告影响中性。

泰国2023/24年度棕榈油出口预计将下降，因为该国预计将在国内使用更多棕榈油，这与泰国政府优先考虑保持充足的食用油供应和恢复对生物柴油的B7掺混令一致。

据报道，马来西亚和印度尼西亚上周四签署协议，结束了长期的海上边界争端，并誓言加强合作，打击针对棕榈油的“非常有害的歧视性”措施。

机构观点：

西南期货：马棕周五跳升逾3%，自上日的跌势中反弹，因交易商在下周一关键的棕榈油供需数据出炉之前回补空头仓位。加菜籽周五升至逾两周高位，受空头回补和豆油上涨带来的溢出支撑提振。一位交易商表示，对加拿大大草原部分地区干旱状况的担忧亦提供支撑。国内方面，豆油库存周比增9.1%，棕榈油库存周比降4.4%，菜油库存周比增 0.1% ，豆油快速累库，棕榈油继续去库但幅度放缓，菜油小幅累库。策略方面：建议油脂短多获利继续减仓，轻仓持有。

广州期货：在市场情绪好转及外盘利多消息支撑下，油脂反弹较为强劲，但在整体供过于求背景下偏弱趋势尚未扭转。

棕榈油方面，产地进入季节性增产周期，且在斋月结束后，劳工归位供应预计增加。

从产地方面来看，3月印尼产量已明显恢复，在需求减少下，库存开始回升，但短期供应端尚未出现压力；5月份后DMO政策有所调整，散油出口配比从1:6收紧至1:4，但包装油出口系数上调，整体出口放开；但出口需求或因主要消费国植物油库存较高及豆棕fob价差收窄而受抑。而马来棕榈油4月份MPOB报告符合预期，但出口数据偏利空，后期随着进入增产周期以及出口需求下滑，库存恢复仍是大趋势，关注5月MPOB报告。

从国内来看，棕榈油在进口利润倒挂下进口4-5月份进口减少，导致库存去化，但在近期产地成本报价下调下，6-7月买船增加，后续去库或放缓。

需求方面，随着当前气温逐步回升，将利好棕榈油调和油及餐饮需求，但在近期豆棕价差收窄下，棕榈油需求受到影响，成交明显回落。

短期在消息面利多支撑下油脂反弹持续性待观望，在供应宽松下上方空间预计有限，趋势仍偏空，可关注油脂间套利策略。