铅锭后续累库压力仍存 或将限制沪铅上涨幅度

6月12日，截止目前，铅主力合约上涨0.73%，报15275.00元/吨，最高报价15305.00元/吨，最低报价15150.00元/吨。

行情回顾：

6月9日，铅期货主力合约收涨0.07%至15180元/吨，当日最高价报15185元/吨，最低价报15140元/吨，持仓量：-4730手至47579手，成交量：28389手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持1128手至32388手，空头合计减持2668手至29905手。据统计铅期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

中信建投期货：市场静待美联储利率决议落地

市场静待美联储利率决议落地。此前因就业市场出现降温信号而回落的美债收益率，上周五也出现小幅回升。全球商品市场偏强运行，但是原油市场持续回落，在加上海外权益类资产普跌，市场风险偏好带动通胀预期同步回落。

由于铅冶炼企业检修，全月供应预期下降，但需要注意的是6月10-15日，部分原生铅企业（包含交割品牌）检修陆续结束，阶段性供应恢复。在当前铅消费低迷的背景下，铅锭后续累库压力仍存，或将限制沪铅上涨幅度。

方正中期期货：后续仍可能有新产能释放

美元指数回调，因寄望6月加息暂停以及中国需求修复，有色普现回升。需求端来看，下游蓄电池企业近期开工率有下滑。近期沪伦比值不断走低，出口盈利，预期出口量将会继续走升。废电瓶供应有限，价格下跌空间受限仍可能带来支撑。因区域供应不均衡市场对铅锭库存，但随着铅锭供应略有改善，需求偏淡，交仓需求增加，库存略显回升。

综合来看，需求端季节性转弱，后续仍可能有新产能释放，注意供需关系可能向略偏空方向演变，沪铅暂时继续会在15000-15500元之间波动延续，目前来看下方支撑依然存在，震荡微反弹波动延续。近期继续关注主产区供需改善相对节奏，以及库存变化。