尿素：库存下降难改基本面偏弱格局 预计短期仍偏弱运行为主

【当前逻辑】

1.现货市场看，山东临沂市场2090-2100元/吨，商家新单逢低跟进，省外正常到货中。菏泽市场2060-2080元/吨，工业实际短线补单，交投气氛清淡。河北石家庄市场2030-2080元/吨，省外持续到货中，商家观望心态渐起。河南尿素市场主流2040-2250元/吨，工业逢低补单，商家跟进谨慎。山西大颗粒汽运参考2140-2150元/吨，中小颗粒尿素汽运参考2000-2020元/吨，实际成交重心下移。目前国内尿素现货市场延续疲软下滑，实际采购刚需为主；

2.供需面看，随着高氮肥的高峰需求转弱，企业的开工陆续下降，暂时复合肥企业的开工是呈现下降趋势，而原料尿素的需求也会明显减少，初步预估会在7月以后陆续有小幅度提升可能。而板材行业，因夏季高温多雨天气不利板材生产，尿素需求量也会有所下降，所以主要的需求会集中在农业市场。主流区域麦收过后，暂时进入一个农业空档期，待一二十天以后伴随着作物的生长周期，部分区域会有适量的追肥需求，然后结合到天气会有个短时的农业需求高峰期出现。但7月以后，农业需求也主要集中在一年两季区域，所以有支撑，但非常局限，且持续度也有限；

【观点与策略】

综合来看，目前国内市场供应宽松，下游入市节奏明显放缓，预计此轮降库后部分厂家累库幅度加深。操作策略方面，建议单边逢高空思路不变，沿下边际离场[1550,1600]，仅供参考。

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