6月16日期市早报：黄金价格恐有下跌 豆粕震荡反弹仍将延续

能源化工期货早评

【原油】

行情回顾：美国通胀数据明显好转及美联储暂停加息对油价提振有限，国际油价再次反弹。

宏观面及基本面：当地时间6月14日，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将联邦基金利率的目标区间维持在5.0%至5.25%不变。美联储官员强调，通胀仍处于高位，委员会仍高度关注通胀风险，委员会坚决致力于将通胀率恢复到2%的目标。在经济预期方面，美联储比大多数分析师要乐观的多，大幅上调了今年的美国GDP增长预期，由3月份的0.4%上调至1%，但却小幅下调了明后两年的GDP预期；今明后三年的失业率预期均被下调，预计今年第四季度的平均失业率为4.1%，低于3月份预测的4.5%。同时小幅下调今年的个人消费支出价格指数(PCE)通胀预期，上调今年的核心PCE通胀预期。美联储FOMC6月点阵图显示，2023年年底利率预期中值为5.6%，此前为5.1%。这预示着今年还要加息50个基点，也就是还会有两次加息。

后市展望：自美债上限暂时得到解决后，美国通胀数据明显好转，美联储6月暂停加息，宏观面已明显好转。

操作建议：激进投资者可再次考虑轻仓试多，再创新低考虑止损。 

【塑料及PP】

行情回顾：美联储暂停加息对工业品整体有提振，聚烯烃期货昨日偏强震荡，至昨日收盘PP2309上涨0.06%，塑料2309上涨0.06%。

基本面：PE方面，原油回落，成本支撑减弱，近期检修较为集中，供应压力有所缓解；但下游需求跟进乏力，支撑力度有限，后期还是存在下跌的可能。预计聚乙烯价格偏弱震荡。

PP方面，近期装置检修持续增长，带来利好支撑，贸易商报盘锁利，然涨价背景下需求回撤，受需求拖累，市场上行幅度有限，增幅在50元/吨左右，成交气氛清淡。

后市展望：宏观面好转后，聚烯烃价格有望反弹。

操作建议：激进投资者可再次考虑逢回调轻仓试多聚烯烃，再创新低考虑止损。 

有色早评

【沪铝】

宏观面：数据显示，1-5月份，全国房地产开发投资45701亿元，同比下降7.2%。房地产开发企业房屋施工面积779506万平方米，同比下降6.2%。商品房销售面积46440万平方米，同比下降0.9%，其中住宅销售面积增长2.3%。商品房销售额49787亿元，增长8.4%，其中住宅销售额增长11.9%。

基本面：6月15日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,520元/吨，较上一交易日减少60元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,920元/吨、18,600元/吨、18,570元/吨。6月15日，电解铝升贴水维持在升水20元/吨附近，较上一交易日维持不变。6月14日，LME铝库存为572,775吨，较上一交易日减少2,550吨，注销仓单占比为45.89%。6月12日，电解铝社会库存总计46.4万吨，较上一日减少1.9万吨。

后市展望：中国房地产开发建设仍比较低迷，房地产市场还在缓慢恢复。美联储宣布维持联邦基金利率目标区间不变。国内多地电解铝厂检修计划实施，电解铅产量继续下降。铝库存持续下降，并且短期内可能仍将下降。短期内，铝价可能以震荡趋势为主。

操作建议：观望为宜。

【沪铅】

基本面：6月15日，长江有色市场1#铅平均价为15,350元/吨，较上一交易日无变化；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,115元/吨、15,200元/吨。6月15日，1#铅升贴水维持在贴水-235元/吨附近，较上一交易日减少30。6月14日，LME铅库存为38,400吨，较上一交易日增加550吨，注销仓单占比为6.97%。

后市展望：原生铅开工率小幅下降，废电瓶价格仍然处于高位。铅蓄电池需求不佳，铅电池企业开工率下降。铅价依然处于15100-15400元/吨的震荡区间中，短期内，铅价可能继续以震荡趋势为主。

操作建议：观望为宜。

贵金属早评

【黄金】

行情回顾：COMEX8月黄金昨日收涨0.09%，报1970.5美元/盎司，最低触及1936.1美元。

宏观面：欧洲央行将利率提高了0.25个百分点。并在声明中表示，虽然通货膨胀率一直在下降，但“预计将在太长时间内居高不下”，在该决定公布后，欧元兑美元一度从此前的1.0827涨至五周高点1.0921，美元指数则下挫至102.34低点。昨日美市早盘，黄金和白银价格大幅下跌，黄金床下三个月来的新低。昨日凌晨美联储宣布维持利率不变，但官员们暗示，他们准备今年再次加息，以抑制顽固的通货膨胀。美联储将基准利率维持在5%-5.25%的范围内，这是自2022年1月以来美联储首次在政策会议后没有改变利率。但美联储官员上调了今年的利率预期，暗示利率最高可能升至5.6%，这意味着今年可能还会有两次加息。三位官员预计利率将上升至接近6%的水平。官员们预计明年利率将下降100个基点，至4.6%左右，高于3月份预测的4.3%。鲍威尔强调，“几乎所有”FOMC参与者都认为有必要进一步加息。“暂停的决定只是在今天的会议上做出的决定。当被问及降息问题时，鲍威尔说:“在通货膨胀明显下降的时候降息是合适的，再说一次，我们谈论的是未来几年的事情。”“委员会中没有一个人认为今年会降息，我也不认为降息可能是合适的。如果你仔细想想，通胀并没有真正下降。我们必须坚持下去。”鲍威尔讲话后美股三大指数全部下跌。

基本面：6月15日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为929.7吨，较上一日持平。

操作建议：鹰派立场的美联储打压了贵金属市场多头，金价短线的市场情绪不佳，后续走势可能偏消极，日线收盘价站稳2000美元才能使短线多头恢复看涨信心，但此处预计有较大阻力。如果跌破1950美元将触发大量止损，金价恐有进一步下跌。

【白银】

行情回顾：COMEX白银昨日收平，收报23.965美元/盎司，最低创下23.27美元。

宏观面：同黄金 

基本面：6月15日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14420.9吨，较上一日持平。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：期银短线交投情绪不佳。目前COMEX白银站稳120日均线，上方60日均线24.5美元附近可能有阻力。

黑色系早评

【螺纹】  

行情回顾：昨日螺纹2310上涨0.59%。

基本面：据数据显示，本周螺纹钢周度产量268.5万吨，环比下降0.97万吨，钢厂库存202.37万吨，环比下降2.14万吨，社会库存545.73万吨，环比下降23.82万吨。钢材五大品种周度产量927.51万吨，环比上升2.25万吨，两库库存合计1576.6万吨，环比下降39.44万吨。

核心观点：目前黑色板块整体呈企稳震荡反弹走势 

交易策略：建议rb2310多单轻仓持有

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2309上涨1.43%，焦煤2309上涨3.88%、焦炭2309上涨1.42%。

基本面：数据显示，6月5日—12日当周全球铁矿石发运总量2914.2万吨，环比减少204.4万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2601.0万吨，环比减少44.1万吨。6月9日，全国45个港口铁矿库存为1.26亿吨，环比下降130.28万吨，焦煤港口库存224.40万吨，环比上升7.2万吨。

核心观点：黑色板块总体处于反弹之中，但焦煤焦炭在黑色板块中相对结构性偏弱 

交易策略：铁矿建议震荡偏多对待，双焦建议观望

农产品早评

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡上涨，截止收盘，豆油Y2309合约上涨1.10%，棕榈油P2309合约上涨1.10%，菜油OI2309合约上涨1.13%。

基本面：据船运调查机构数据显示，马来西亚6月1—15日棕榈油出口量为464380吨，上月同期为557090吨，环比减少16.64%。印尼棕榈油协会周四公布的数据显示，印尼4月棕榈油（包括精炼产品）出口量同比下降1.93%，至213万吨。

后市展望：宏观市场转暖，油脂整体在跌近历史低位区间上沿的低位区间后持续反弹，近期在美豆天气可能带来潜在利多的情况下继续反弹。

操作建议：观望。

【粕类】

行情回顾：豆粕期震荡反弹，截止收盘豆粕M2309合约上涨1.38%，报收3595元/吨。

基本面：据预计，6月大豆进口量1150万吨左右，7月预估1100万吨，量能从5月开始集中释放。而目前工厂面对汇率贬值以及高企的美豆期货价格，对远月货源的采购需求有所下降。

后市展望：美联储维持利率不变，但后期仍有加息的可能，国内宏观预期将出台经济刺激方案导致导致商品整体偏暖，美国大豆反弹后进口大豆成本跟随上涨支撑了豆粕价格，豆粕整体震荡反弹仍将延续。

操作建议：观望为宜。

（来源：华龙期货）