尿素市场波动风险较大 高社库去化仍将不畅

6月16日，尿素期货主力合约开盘报1726元/吨，今日盘中最高触及1734元/吨，最低下探1704元/吨；截止早盘收盘，纯碱主力涨幅达2.01%，暂报1722元/吨。

【行情回顾】

6月15日，尿素期货主力合约收涨2.20%至1719.0元，当日最高价报1721.0元，最低价报1660.0元，持仓量：-13925手至425104手。

截至下午15:00收盘，尿素期货资金整体流入985.23万元。

【机构观点】

1、冠通期货：尿素价格反弹并不看好

从基本面来看，尿素高供应还在持续，目前稳定在17万吨以上规模，虽然月底心连心二厂以及三厂仍有检修计划，但此前检修停产的企业也将复产，甚至有部分新增产能进入投产窗口，整体供应压力依然不容忽视；而需求端来看，农业经销商采购谨慎，高氮复合肥生产转淡，工业企业也以刚需采购为主，且印度投标价格远低于国内内销价格，出口也难以发挥应有的提振。

供需宽松下，尿素现货价格出现了显著的下行。不过尿素企业库存快速下降，且煤炭价格止跌回暖，期货市场黑色板块原材料强势上行，尿素期价出现了明显的反弹，有震荡筑底的意图，且持仓规模原高于往年同期水平，市场的短期波动风险较大，注意规避风险，上方1800附近压力。但对于中期市场，煤炭降成本之路漫漫，尿素高供应下，需求淡季的产业矛盾可能进一步加剧，并不看好尿素价格的反弹。

2、西南期货：整体需求对尿素价格支撑有限

最新一期日产小幅走低，仍处于绝对高位。需求端6月仍有部分地区追肥进行，复合肥开工预期走弱，三聚氰胺等工需开工处于低位，厂家预售订单同比仍然偏少，上周盘面短暂反弹带来的需求回升预计难有持续性，整体需求对于价格支撑有限，所以在高供应、低需求下高社会库存去化仍将不畅。国际市场同样显得疲软，供需格局较为确定转向偏宽松格局，大多地区跌破300美金。成本端，固定床处于盈亏平衡线附近，新型煤气化、气头利润尚可。