沪锡价格上行仍有阻力 上游锡矿供给格局偏紧

6月16日，沪锡期货主力合约开盘报217500元/吨，今日盘中最高触及221320元/吨，最低下探216610元/吨；截止目前，沪锡主力涨幅超2%。

外盘市场上看，截至目前，LME锡今日开盘报27250美元/吨，最高价报27530美元/吨，最低价报27125美元/吨，暂报27480美元/吨。

行情概述：

行业要闻：

6月15日讯，据外媒报道，近月LME期锡价格较远月合约价格大涨，数据显示，一个实体持有LME锡注册仓单的逾一半，这令空头压力增加。交易商表示，这使得那些卖出大量锡的公司（空头）很难执行实物交割或将头寸展期。周四，现货较三个月锡升水自周一的每吨440美元攀升至每吨1300美元，为2021年11月以来的最高水平。6月到期的锡合约价格比三个月合约每吨升水近1100美元，而6月到期合约的交易价格比7月到期合约升水为每吨700美元。

6月15日，伦敦金属交易所（LME）锡注册仓单2010吨；注销仓单15吨，减少5吨。锡库存2025吨，增加5吨。

机构观点：

东海期货研究表示，目前近远月基差升水转为贴水态势。5月精锡产量仍有环比增幅，主要与单月再生锡锭产量升至4400吨以及与云南地区原生锡厂的技术性产出有关。6月目前预计国内精锡产出会有较大减产。近期国内锡矿加工费也持续走低，当下13750元/吨的40%锡精矿加工费已经贴近于炼厂生产成本，若加工费再度下行，冶炼企业生产积极性或将有较大受损。自4月下旬开始，锡锭进口一直处于亏损状态。由于消费面仍待提升，短线价格上行仍有阻力，继续关注市场情绪变化带来的影响。

南华期货指出，相较于其他金属，锡价支撑明显，因为20万元每吨附近的支撑位和上游锡矿供给偏紧的格局使得价格对利多因素的敏感程度增加。但是从中期来看，锡价还未到全面发力阶段，中游9000吨的高库存依然阻碍锡价上升。同时，下游电子产品消费的疲软暂无转好的迹象，尽管AI科技为市场带来了新的活力，传统消费品仍是以低迷为主。不过中期依然看好锡价，费城半导体指数再度站上3600点就是锡价上涨最大的动力。