6月19日期市导读：尿素市场流通性好转 甲醇开工有所回升

【有色金属】

工业硅：现货报价，华东不通氧553#硅13000（0）元/吨，通氧553#硅13150（0）元/吨，421#硅13800（0）元/吨。多晶硅方面，多晶硅致密料70（0）元/千克，多晶硅菜花料报价66（0）元/千克。有机硅方面，DMC平均价14100（0）元/吨，107胶14650（0）元/吨，硅油16250（0）元/吨。铝合金锭A00铝18820（290）元/吨，A356铝合金锭19500（300）元/吨，ADC12铝合金18600（100）元/吨。

上周工业硅期货价格震荡偏弱走势，近期宏观回暖，商品有所反弹，但硅价走势表现也依然疲软。基本面来看，供应端，近期西南开工率小幅增加，部分硅厂复产进程稳步推进。需求端，多晶硅价格大幅走低，多晶硅现货库存持续累积，一定程度上影响开工以及新增产能投放进度，从下游负反馈到上游，采购节奏或将放缓；有机硅近期DMC价格弱稳，原料421#硅跌幅远超DMC，单体厂亏损情况有所缓解，终端需低迷，采购维持少量按需，目前DMC开工率维持在55%左右水平，随着工业硅下跌，短期内有机硅利润略有修复；铝合金价格震荡反复，行业开工率基本稳定，对工业硅以刚需采购为主。

总体来看，短期价格继续探底，一方面关注西南地区复产进程，另一方面关注原料、电力价格调降对价格成本支撑的影响。仅供参考。

碳酸锂：碳酸锂现货报价，国产99.5%电池级碳酸锂平均价314000（+1000）元/吨，国产99.2%工业零级碳酸锂平均价302000（0）元/吨，电池级氢氧化锂平均价316500（0）元/吨。

系统显示，上一交易日盘面碳酸锂LC2306收盘价为306000元/吨，下跌4000元/吨，跌幅为1.29%。从基本面来看，供应端上游国内锂矿产量以稳为主，锂辉石、锂云母、盐湖已连续两月小幅增量，但由于锂矿制锂周期较长，锂矿增产传导至碳酸锂产量需一定时间，国内供应端增幅有限，但随着上游锂矿厂利润的修复，供应端锂矿及碳酸锂产量有望进一步扩大。另一方面，供应端资源海外进口方面以锂辉石为主，很大程度依赖于澳洲供应，近月进口数量有限，短期内海外供应端增幅较小。需求端得益于近期动力锂电池、新能源汽车利好政策频出，下游新能源汽车、动力锂电池的强需求带动各类正极材料厂商生产意愿增强，6月9日世界动力电池大会提出将进一步促进动力电池和储能市场发展，TWh时代已到来，另外,“国6b”7月1日将正式实施。动力电池月度产量为233496.1MWh，环比上涨20.44%；三元材料811和523月度产量分别为19268吨、14412吨，月度环比分别上涨19.5%、2.1%，开工率增加三个百分点至41%；磷酸铁锂月度产量为77814吨，当月环比增加8.0%，月度开工率上升3%至42%；钴酸锂月度产量为6418吨，月度环比减少13.0%，月度开工率增加4个百分点至48%；电解液月度产量97570吨，月度环比上涨15%。

综合来看，短期供应端锂矿及碳酸锂增量幅度均有限。需求端下游各类正极材料厂产量均有不同程度的增长，带动对碳酸锂的需求意愿，目前仍处于需求大于供应状态。然而因碳酸锂价格仍处于高位，正极材料厂在成本压力下有减产可能，预计后市多方博弈局面较为激烈，短期锂价震荡波动。仅供参考。

【黑色金属】

双焦：焦煤现货报价，京唐港库提价山西产报1770（0）元/吨，沙河驿镇自提价1590（0）元/吨；焦炭现货报价，日照港平仓价准一级冶金焦1940（0）元/吨，天津港平仓价准一级冶金焦1940（0）元/吨。

上周双焦期价随黑色板块集体反弹，焦煤补涨表现强势。从基本面来看，进口方面，蒙煤通关量比前期稳步增加，澳煤价格反弹，与国产煤相比，倒挂严重，暂无采购意愿。国内方面，吕梁地区前日某煤矿发生事故，停产整顿，涉及产能合计450万吨，焦煤区域供应边际缩紧，同时下游焦企与中间商开始适量增加采购，出货顺畅，预计短期煤价延续反弹趋势。

焦炭市场暂稳运行，受到政策利好消息影响，成材价格持续上涨，下游钢厂采购积极性明显提升，期现及外贸商入市采购，综合影响焦企出货顺畅，库存快速出清，个别考虑自身利润倒挂以及对后市抱有上涨预期的有惜售心理。整体来看，焦炭供需结构逐渐收紧，并且近期原料煤价格普遍上涨，成本支撑转强，短期焦价易涨难跌。仅供参考。

铁矿：现货报价，普式62%价格指数115.4美元/吨（+1.1），日照港超特粉725元/吨（+2），PB粉860元/吨（+0）。

基本面数据，澳洲巴西19港铁矿发运总量2601.0万吨，环比减少44.1万吨；中国47港到港总量2474.2万吨，环比增加462.6万吨；45港到港总量2313.4万吨，环比增加353.2万吨。需求端，247家钢厂日均铁水产量242.56万吨，环比增加；港口日均疏港量296.17万吨。库存端，45港进口铁矿石库存总量12850万吨，环比上周一增加228万吨。

综上，宏观层面，二季度经济有下行压力，央行降息后，市场对于刺激政策存有较强的期待，市场交易逻辑也主要由预期驱动；产业层面，铁矿供需双强，但已经出现持续累库趋势。预计短期矿价主要受市场预期影响。仅供参考。

钢材：现货报价，江苏三线螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3760元/吨（+50），上海热卷4.75mm汇总价3930元/吨（+30），唐山钢坯Q235汇总价3610元/吨（+20）。

7月加息预期有所升温。国内，5月信贷规模不及预期，主要体现在社融增量环比改善，但同比少增，且M1和M2增速环比下滑；5月地产数据进一步下滑，施工和新开工降幅较大，对后期螺纹需求越发不利。经济下行压力使得市场对刺激政策存有较强期待，近期央行已经开始降息，后续或有其他刺激政策。供需端，螺纹淡季需求仍有韧性，库存保持去化。供给方面，铁水产量增至242万吨。5月出口钢材835.6万吨，环比增长5.3%，1-5月累计增幅高达41%，表明内供压力继续加大。原料端，迎峰度夏，电厂煤炭日耗增加；中煤旗下煤矿发生较大运输事故，山西煤矿开展安全大检查。

总结来看，宏观层面，二季度经济有下行压力，央行降息后，市场对于刺激政策存有较强的期待，市场交易逻辑也主要由预期驱动；产业层面，供应压力并未减轻，成材能去库主要是出口分担了不少压力，而非需求真能承接高位铁水产量。预计短期钢价主要受市场预期影响。仅供参考。

【能源化工】

聚丙烯：现货报价，现货报价，华东pp拉丝(油)7100-7130元/吨，跌0元/吨；华东pp拉丝(煤)6970-7100元/吨，跌0元/吨。

基本面来看，供应端，上周PP装置负荷77.51%，环比下降3.8个百分点，拉丝排产率偏低，结构性支撑一般。需求方面，塑编企业开工率下降1个百分点至40%，BOPP企业开工率下降3个百分点至48%，注塑企业开工率维持44%不变，目前下游总体没有改善，部分企业成品库存继续积累，压制下游企业开工。综合而言，近期美元回落，叠加市场对亚洲需求修复预期较强，提振原油偏强运行，供需面装置负荷低位，下游需求偏弱，整体供需对聚丙烯支撑偏弱，估值低位存在一定支撑，预计聚丙烯延续低位震荡。仅供参考。

PTA&MEG：现货报价：PTA现货报价5715元/吨，涨0元/吨，乙二醇现货报价3950元/吨，涨65元/吨。

基本面来看，PTA方面，上周装置负荷76.1%，环比下降3.2个百分点，装置负荷有所下滑。MEG方面，装置负荷回升2.33个百分点至57.03%，其中煤制回升至60.79%，近期装置负荷回升，供应有所回升。需求方面，聚酯负荷维持92.8%，聚酯负荷及江浙织机开工处于高位，总体需求处于高位。库存上，PTA社会库存增加0.5万吨至308.5万吨；MEG港口库存减少3.2万吨至92.07万吨。综合而言，近期美元偏弱，市场对亚洲需求修复存预期，支撑原油反弹，且PX强势，成本对PTA有所支撑，PTA装置负荷略有下滑，聚酯负荷处于高位，PTA供需压力暂不大，PTA尚有支撑。MEG方面，近期供应有所回升，压制乙二醇，不过内外宏观修复，叠加估值偏低及聚酯负荷尚可，港口再度去库，对乙二醇存在一定支撑。仅供参考。

甲醇：现货报价，江苏2215（10），广东2065（20），鲁南1920（-5），内蒙古1650（0），CFR中国主港210（3）。

从基本面来看，内地方面，上周甲醇开工率68.75%（+2.87%），西北开工率77.09%（+5.10%），国内甲醇开工率伴随气头，煤头低位回升而有所抬升，内蒙古久泰200万吨/年甲醇装置重启预计本周产出产品，中新化工预计本周二产出产品。港口方面，上周港口库存总量在90.3万吨，较前周上涨2.9万吨，继续累库，预计2023年6月16日至2023年7月2日中国进口船货到港量在79.43万吨，维持高位。外盘装置方面，伊朗kaveh230万吨/年甲醇装置稳定运行，沙特IMC重启成功稳定云行，后期甲醇到港预期仍大，预计6月甲醇进口量仍在120万吨以上。需求方面，传统下游6-7月淡季开工季节性逐步回落，MTO方面，三江轻烃项目已投产，据传浙江兴兴MTO装置或将停车或减产，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置迟迟未兑现重启，打击市场信心，宁夏宝丰60万吨MTO装置于6月10日左右恢复稳定运行。综上，近期甲醇内地开工有所回升，进口量持续增加，下游需求乏善可陈，煤价偏弱背景下，预计中线甲醇仍维持震荡偏弱格局，关注国内外宏观动向及甲醇上下游装置动态。仅供参考。

尿素：现货报价，山东2041（-12），安徽2110（-10），河北1983（0），河南2119（18）。

近日国内尿素市场稳中略好，部分刚需有所跟进，整体流通性略有好转。供应面来看，个别装置减产减量，多数装置维持正常生产；需求面来看，仍有局部区域存在农业刚性需求支撑，工业按需采购补货居多。目前业者心态不稳，按需拿货为主。煤价偏弱背景下，中线尿素预计维持偏弱震荡，关注新单实际补单及消息面影响。仅供参考。

【农产品】

豆类：国内期货方面，豆二收盘价变动2.57%至4384元吨，豆油收盘价变动1.46%至7800元/吨，豆粕收盘价变动1.88%至3734元/吨。CBOT大豆收盘价变动3.71%至1340.25美分/蒲式耳。现货方面，美西大豆CNF价564.58美元/吨，巴西豆CNF价528.45美元/吨，阿根廷豆CNF价589.83美元/吨。

干旱范围扩大，产量担忧持续支持盘面价格。干旱检测中心报告显示，美国干旱范围由39%扩大至51%，中度干旱面积上行3.3%，并且干旱情况进一步恶化。气候报告显示，爱荷华州、伊利诺伊州、印第安纳州等中西部大豆生产州在未来3个月内均将持续干旱，整体土壤旱情均在70%以上，虽然USDA尚未下调产量预期，但市场担心未来的降水好转难以弥补前期损失，美豆或将延续当前偏强走势，近期谨慎看涨。国内进口大豆到港量较多，基本面未出现明显变化，整体跟随外盘变动。

棕榈油减产发酵，带动豆油价格上行。当前沙巴州水资源压力上升，厄尔尼诺对棕榈油影响初步体现，减产预期带动植物油板块上行，豆油受其影响价格同样上升。同时，美国压榨量高于预期，内需上升提振美豆油价格，进而影响国内豆油。近期豆油主要跟随成本变动，高位运行。

下游成交量尚可，豆粕累库速度或将放缓。国内豆粕期货价格持续上行，近一周下游日成交量维持在20万吨左右，成交情况较为活跃，同时现货日提货量同样维持在12万吨左右，对盘面价格形成支撑，豆粕现货均价同样上升近120元/吨，近期豆粕整体跟随成本端变动偏强运行。需求方面，近期猪肉、禽蛋价格有所下降，饲料端价格上升同样挤压养殖利润，下游需求未见提振，对盘面驱动较弱，短期内豆粕价格整体跟随成本变动。仅供参考。

（来源：兴证期货）