原油存在筑底反弹动力 炼厂原料备货需求扩张

6月21日，国内期市原油系商品走势分化。其中，SC原油期货主力合约开盘报532.7元/桶，今日盘中摸高554.8元/桶，下方探低527.8元/桶；截止目前，SC原油主力涨幅达3.22%附近。

从国际能源市场上看：

行业要闻：

6月21日讯，据知情人士透露，意大利油企埃尼集团即将达成以约50亿美元收购油气勘探公司海王星能源的交易。上述知情人士表示，埃尼击败了包括道达尔能源在内的竞购者，它可能最早于本周宣布这一交易。不过知情人士补充称，目前尚未做出最终决定，交易的时间可能会改变，或者谈判仍有可能失败。

6月20日讯，WTI原油日内跌超2%，失守70美元关口，回吐了上周2.3%的涨幅。美国金融服务机构BOK金融公司负责交易的副总裁表示，原油价格仍在努力寻找方向。此番下跌是因为市场需求疲软。但是美国石油钻井平台数量已连续第六周下降至552台，而美国炼油厂裂解价差仍在上升，表明燃料需求仍然强劲。

机构观点：

国泰君安期货点评称，昨日夜盘至今日早盘，内盘原油期货大涨逾3%，主力08合约最大涨幅超3.5%，大幅强于外盘。在4月SC原油注册仓单达到高峰后，5-6月以来仓单压力持续缓解。考虑到后期国内炼厂检修结束、开工率回升前景下的原料备货需求扩张，理论上SC原油仓单仍有继续下滑空间。叠加汇率因素，SC原油走势或持续强于外盘。在内外盘油价整体走势方面，考虑到三季度全球原油市场去库暂时较难证伪，全球夏季油品消费高峰来临，在6月宏观面悲观情绪修复、市场风险偏好改善的情况下，油价短期估值或具备向上修复的空间。

建信期货认为，紧缩政策下宏观仍有一定压力。基本面来看，OPEC5月超额减产执行情况较好，虽然IEA数据显示俄罗斯出口仍有所增长，但产量端来看已经降至OPEC+的配额下方，若减产能够延续，后期出口量也将大概率持续回落。需求端，三大机构月报中基本没有对需求预期进行大幅调整，平衡表3季度仍然指向去库。美国汽油裂解价差高位，柴油裂差近期明显上行，但一定程度是由于近期炼厂频繁出现计划外检修所致。整体来看，虽然俄罗斯5月出口量仍保持高位，但产量开始回落并降至OPEC配额下方，若后期能够延续减产，则将形成一定预期差，叠加需求季节性回升，油价存在筑底反弹的动力，但空间可能有限。