市场观望气氛浓厚 纸浆期货价格仍处低位运行

由于下游经销商成交不多，成本面支撑不足，市场观望气氛浓厚，纸浆价格仍处低位运行。截至周三(6月21日)收盘，纸浆期货主力合约收至5158元/吨，跌幅0.15%，当日资金整体流出1.31亿元，纸浆仓库期货仓单373677吨，环比上个交易日增加3665吨。

本周（6月19日-6月21日）市场上看，纸浆期货主力合约周内开盘报5210元/吨，最高触及5244元/吨，最低下探至5094元/吨，周度涨跌幅达-1.00%，持仓量环比上周减持12053手。

消息面：

加拿大生产商拒绝在中国市场下调进口NBSK价格。Harmac Pacific决定延长其加拿大不列颠哥伦比亚省浆厂的停机时间，在上月停机后，原计划一个月的停机预计削减市场供应4.5万吨，计划调整后，减产量将增至5.5万吨。

据数据显示，5月木浆进口量316万吨，创历史新高。1-5月木浆进口量累计增加213万吨，针叶浆5月进口量84万吨，创历史新高，阔叶浆维持高位。

机构观点：

新湖期货：供需预期一般，纸浆价格低位震荡为主。

2023年4月国际木浆发运量环比下降，同比偏低，但外盘库存持续大幅走高。1-5月中国木浆进口同比上升。后期国际新产能持续投放。近期生活用纸价格维持，双胶纸价格下跌，双铜纸价格维持。下游开工方面，生活纸开工下降，双胶纸开工下降，铜版纸开工下降。近期青岛、常熟、高栏、天津和保定地区木浆总库存增加。供需预期一般，纸浆价格低位震荡为主。

广发期货：纸浆宽幅震荡

商品市场延续分化震荡格局，纸浆回落到5100左右。产业端上看，阔叶浆连续2个月美金报价均上调30美金/吨，有效支撑漂针浆期货现货。然而阔叶浆巨大的新增产能增速也是事实，加之5月份纸浆进口量同比增长超30%，符合我们之前预期的进口增速全年超过10%，纸浆承压下行大周期的思路依旧不变。我们预计今年漂针浆或跌至600美金/吨且根据历史行情看底部价格或持续数月，建议宽幅震荡思维参与、盘面围绕5100上下300点。