甲醇或维持低位震荡 近期需求跟进依旧乏力

【行情复盘】

节前甲醇期货低位小幅反弹，盘面涨跌交错运行，重心站稳五日均线支撑后震荡走高，上行略显乏力，尚未打破区间震荡格局。

【重要资讯】

期货上涨带动下，国内甲醇现货市场气氛有所回暖，加之节前备货支撑，市场主流价格上调为主，低价货源有所减少。与期货相比，甲醇现货市场处于小幅升水状态，基差较前期已出现大幅收敛。西北主产区企业库存压力不大，签单平稳，部分厂家报价坚挺，大多数推涨，内蒙古北线地区商谈参考1730-1780元/吨，南线地区商谈参考1720-1760元/吨。节后市场补货不多，甲醇现货高价出货遇阻，报价陆续松动。

节前受到高温天气的影响，用电需求释放，煤矿出货良好，带动情绪好转，到矿拉运车辆数量处于高位，坑口煤价上行为主。下游用户对高价煤抵触情绪渐浓，煤矿销售压力增加，部分煤矿坑口煤价格开始下跌，随着市场情绪降温，短期煤炭市场价格或承压下行，甲醇成本端将跟随松动。甲醇行业开工水平不高，货源供应压力尚可。

受西北、华中以及华南地区装置运行负荷下滑的影响，甲醇开工率降至64.27%，去年同期下跌9.17个百分点；西北地区开工率为70.25%，较去年同期下跌12.78个百分点。后期装置检修与重启共存，甲醇行业开工水平难以大幅回升，产量维持弱稳态势。甲醇现货市场价格跌至相对低位，产业链下游利润得到修复，近期甲醇制烯烃装置重启增加。延长榆能化二期、神华新疆烯烃及配套甲醇项目均于6月中附近停车检修，浙江兴兴69万吨MTO项目于6月19日如期停车，煤（甲醇）制烯烃装置平均开工大幅降至71.27%。

传统需求行业中，除了MTBE开工小幅提升外，其他行业开工均回落，高温需求淡季，甲醇消耗量缩减。沿海地区库存继续回升，增加至92.25万吨，低于去年同期水平17.47%。

【交易策略】

近期到港货源仍较多，而需求跟进依旧乏力，甲醇市场延续累库态势，面临压力逐步显现，期价大概率维持低位震荡态势，重心在1950-2150区间内波动。端午假期期间，国际油价大跌，市场避险情绪升温，甲醇缺乏趋势性行情，可暂时观望。

（来源：方正中期期货）