焦煤焦炭盘面偏强反弹 关注实际刺激政策强度

螺纹热卷：地产利好再现，盘面受乐观预期影响进一步反弹

昨日经过中央讲话，市场传闻房地产要进一步放开，可能重回地产拉动经济的路线，黑色板块情绪好转。铁矿石在高铁水钢厂补库需求下领涨黑色，双焦远期供需宽松表现偏弱，螺纹反弹至3700附近来回震荡。从前天能看出来尽管节假日前市场开始逐步交易弱现实，但高铁水下的成材低库存和政策预期依然给予支撑，加上有唐山限产的传闻。电炉整体利润的持续低迷将限制螺纹产量高度，热卷产量回落，供需矛盾不明显，现货在淡季没有太多亮眼表现，盘面偏强震荡运行。

焦炭：现货持稳，唐山环保压力略增，盘面跟随黑色乐观情绪偏强反弹

昨日盘面偏强反弹，地产端再出小作文，政府喊话加大保交楼，虽实际无较强的刺激政策，但市场情绪仍较为高涨，建材日成交良好，现货首轮提涨仍僵持，唐山地区传环保限产，实际影响有限。基本面总库存小幅累积，碳元素整体转去库，主要受焦煤下游采购积极在途增加影响，焦企产量小幅反弹，铁水高位上升，自身矛盾不大。钢厂利润下滑，铁水预计短期维持高位且仍有小幅上升空间，原料煤挤压利润下焦企提产意愿一般，短期供需或维持平衡。后续博弈点关注实际刺激政策强度、淡季需求成色。成材出口预计7月或仍强，但内需仍会季节性转弱，虽然以检修计划看铁水或一路维持高位，但需求下滑后铁水存回落风险，盘面升水下逢高可布局中线空单，追空需终端弱需求兑现。

焦煤：煤矿事故影响暂有限，盘面跟随黑色乐观情绪偏强反弹

昨日盘面偏强反弹，地产端再出小作文，政府喊话加大保交楼，虽实际无较强的刺激政策，但市场情绪仍较为高涨，竞拍整体流拍率仍偏高，蒙煤通关维持高位。基本面总库存去库，碳元素整体转去库，采销供需偏紧，但刚性供需或平衡偏松。供给端昨日出现煤矿事故，但实际影响有限，继续关注晋柳复产情况。市场情绪一般下，现货预期短线稳中略偏弱运行。后续博弈点仍在于成材淡季需求表现与刺激政策强度。盘面目前略升水，可逢高布局中线空单，但政策预期仍较强下，追空需终端弱需求兑现。

动力煤：市场重回博弈，价格整体弱稳

产地偏弱运行，月末配额影响下，供给略有收缩，价格跌幅收窄。港口市场重回博弈，上下游价格分歧大，目前煤价窄幅下行。内贸市场弱势运行，进口煤价格趋于坚挺，下游观望为主。后半周北方高温天气维持，期间华北、黄淮一带的降雨增多，会使得当地天气更加闷热，体感温度身高。江南、华南高温天同样增加，气温湿热为主。雨带北移，长江中下游及北方部分地区降水增加，但水电表现暂弱于预期。主要城市电厂日耗季节性增长，库存整体充足，处于同比高位。发运小幅倒挂，港口调入处于中低位，迎峰度夏，下游中长协拉运维持高位，北方港口持续去库。行业库存高企，长协保供及外贸补充下，供给依然偏宽松，水电逐步恢复，季节性需求回归，近期价格或区间震荡。

玻璃：近期原片价格不稳，梅雨季到来影响玻璃中下游需求

近期现货价格依旧不稳，昨日沙河产销较差，湖北及华南地区较好，华东维持平衡状态。近期一条500吨产线放水，此外从前期公布计划来看，近几月仍有投产预期待兑现，持续关注产线动态。近期大多加工厂仅刚需采购为主，采购上持谨慎态度。总之，在供给仍有增量预期且需求不佳的梅雨淡季，玻璃短期预计偏震荡，对于后续传统旺季，还需进一步观测保交楼政策发力下，对于地产竣工端的提振力度，若有竣工端对于玻璃需求的支撑，09在梅雨淡季后仍存震荡偏强运行的预期。若旺季需求证伪，玻璃将重回累库周期，且叠加四季度至明年初淡季长线偏空逻辑，而持续走弱。短期盘面注意市场情绪、宏观方面对于地产相关利好消息给盘面带来的影响。关注现货产销、库存情况及终端地产实际动向。

纯碱：远兴出产品在即,部分企业公布检修计划，七八月集中检修较多

近日现货价格整体平稳，上周产量及开工小幅增长。徐州丰成检修，预计维持一月。随着7、8月检修季临近，多家企业陆续公布检修计划，预计7-8月产量将受到一定影响，近期现货市场情绪也有一定好转，下游以按需采购为主，产销基本平衡。中短期来看，现货企业有一定挺价意愿，叠加碱厂集中检修对于产量的影响，盘面预计偏震荡运行，但四季度大概率的供给过剩预期，对于长线来说还是以偏空震荡逻辑为主。远兴出产品在即，盘面或受影响，建议谨慎操作。

（来源：新湖期货）