甲醇近期多检修 短期内将偏强运行

6月29日早盘开盘，甲醇主力合约维持隔夜上涨趋势，现涨超3%。甲醇的本轮上涨在一定程度上受到市场某些消息的影响，不过真正支撑甲醇走强的则是煤炭端的支撑。由于煤炭价格反弹，近期甲醇检修装置增加，开工率下降，导致市场普遍看涨。但是随着中后期复产装置增加，甲醇供应仍存在压力，因此后市将逐渐转为弱势。

【机构观点】

国泰君安：短期看，虽然本轮炒作是伊朗天然气价格上行带来对甲醇价格的推动值得推敲，但是基差、月差同步走强，且现货市场成交随着甲醇绝对价格的走高有所好转，短期进入1-2周左右的反弹窗口期。昨日随着盘面大幅上涨，市场采购积极性明显提高，这两日甲醇现货成交放量，盘面空单大幅离场。节后下游终端备货积极性好转，内地厂家竞拍结果良好，成交顺畅。鲁北地区继续大幅上涨，厂家挺价。中期来看，甲醇目前处于中性利润、中性开工、低库存格局，进入7-8月后累库仍然是趋势，只是短期累库速度不及预期给市场带来了短期炒作的窗口。产业链下游逐步进入负反馈，前期甲醇持续向下游让利短期放缓，目前煤炭端继续向甲醇让利，建议空煤炭多甲醇。

中财期货：近期甲醇低位反弹，主要由于煤炭价格反弹后，内地装置亏损扩大，企业停车检修增多。基本面来看，内地检修装置增加，开工率有所下滑，但后期复产装置依然较多，甲醇供应压力仍有增加预期。进口方面，进口量将逐步提升，预计6月份进口量在120万吨以上。需求端来看，MTO利润修复至高位，兴兴MTO装置停车，山东鲁西MTO装置重启推迟，斯尔邦MTO装置存在重启计划，短期内MTO需求走弱，后期若斯尔邦重启，则需求预期有所修复。目前传统下游逐步进入消费淡季，开工率有所下滑。成本端，煤炭方面煤矿生产稳定，受高温天气、港口煤价上行及大型煤企再次上调产地外购价格影响，市场煤交投活跃度提升，煤价有所上行。 综合来看，短期内受煤炭上涨支撑，甲醇偏强运行，但中长期来看供应存增加预期，而需求难有增量，预计价格或将转为弱势。