6月30日期市早参：玻璃供应量有所提升 PTA产业供需矛盾加剧

贵金属

COMEX10月黄金期货收跌0.23%，报1936.80美元/盎司。COMEX12月黄金期货收跌0.22%，报1956.40美元/盎司。COMEX8月白银期货收跌1.26%，报22.692美元/盎司。COMEX9月白银期货收跌1.24%，报22.798美元/盎司。鲍威尔讲话暗示可能连续加息，美联储政策收紧预期进一步强化，隔夜美元指数走强，金银整体承压，但市场对其鹰派发言尚存一定质疑，美债收益率下滑对贵金属提供小幅支撑，内盘因人民币汇率因素表现仍相对抗跌。在欧英美日四家央行小组会议上，鲍威尔重由今年有必要再加息两次，相信还会有更多的加息措施，不排除在连续的会议上采取行动的可能性。

螺纹

螺纹跌多开启短期反弹，关注政策及市场风向变化。假期宏观方面有所扰动，美联储表达继续加息的观点引发金融市场动荡，商品承压。供需方面，受高温多雨天气及端午假期影响，本周螺纹表需大幅回落，产量小幅上升，库存开始累积，持续性有待观察，继续关注供需格局演。产量企稳回升，负反馈压力暂缓，对价格上行也构成阻力，关注粗钢压减政策进展。

铁矿石

金融市场氛围有所回暖，铁矿石带动黑色偏强运行，收复跌势。且人民币持续走弱，给予进口铁矿石一定成本支撑，今日铁矿表现最为强势。需求端有较强韧性。近期钢厂利润好转且继续增产，铁水产量持续走高，加之废钢供给不足，钢厂铁矿库存绝对低位背景下，其消费存在较强支撑。上周247家钢厂盈利率60.17%，环比增加8.22个百分点；钢厂高炉开工率84.09%，周环比增加1.00个百分点；日均铁水产量245.85万吨，环比增加3.29万吨。不过受北方高温和南方多雨天气影响，终端成交偏弱，钢材价格承压，后期关注钢厂利润变动。有消息称唐山26日起启动新一轮环保限，但据了解个别钢企车辆运输受限，生产暂时处于正常状态。

双焦

双焦跟随黑色系反弹，短期或企稳。宏观方面，叠加海外宏观扰动，市场对于政策预期乐观炒作开始放缓。供需方面，前期受安全事故停产整顿的煤矿陆续恢复生产，蒙煤口岸日通关量回升至1200车附近，甘其毛都监管区库存高企，焦煤整体供应稳定。临近月底，蒙古国线上电子竞拍大量挂牌，目前挂牌量仍有71.68万吨。上周，煤矿、洗煤厂显著降库，焦企补库积极，钢厂库存微降，港口库存暂稳，整体库存续增。节后随着部分下游企业阶段性的补库结束，市场买盘预期降低，市场活跃度有所回落。下游成材的价格波动，焦炭一轮提涨50-60元/吨暂未落地，下游企业对高价煤资源的接受意愿较差，对焦煤的采购偏谨慎。

煤炭价格反弹熄火。目前供应端焦企出货顺畅，多数焦企厂内焦炭库存保持低位或零库存运行。需求端，据中钢协数据显示，6月中旬，重点钢企粗钢日产226.27万吨，环比增长1.42%，因前期出口需求较好，上周铁水产量也微增3.29万吨至245.85万吨。而目前处于需求淡季，南方降水较多，高温天气影响下游开工情况，且4、5月份出口订单下降，对后续高铁水支撑减弱。焦炭需求或将面临下滑。另外，近期钢价有走弱迹象，加之终端需求不振，钢厂对于上周主流焦企首轮提涨也是迟迟未作出回应，双方仍在持续博弈当中，贸易环节拿货节奏有所放缓。今日港口准一冶金焦价格报1930元/吨，较节前下跌50元/吨，贸易集港量收窄，两港库存稳中有增。

铜

沪铜短期反弹转震荡，不过复苏放缓的担忧仍存。宏观方面，中国5月CPI回升至0.2%，PPI跌幅扩大至4.6%。美国股债“脱节”愈演愈烈，美联储议息会议前市场波动或加剧。供需上，智利5月份铜出口达到34.6亿美元，同比增长6.9%。智利法院延长Lundin铜矿关闭期限。秘鲁4月铜产量较去年同期飙升30.5%，受助于包括Las Bambas和Cerro Verde在内的矿场的良好表现。库存方面，库存方面，当周LME库存下降0.10万吨至9.77万吨。上期所仓单下降1.02万吨至7.65万吨。国内社会库存（不含保税区）下降0.17万吨至10.94万吨，保税区库存下降1.38万吨至8.78万吨。

铝

铝价震荡运行。目前铝市基本面呈现出“供增需减”的局面，云南复产消息一经传出，加剧了市场对供应增加的预期，在市场情绪影响下，短期内沪铝或将振荡偏弱运行。从长期来看，云南的复产进度不确定性较大，复产速度或许不及预期，同时还要关注实际需求的兑现，预计铝价中长期将维持振荡运行，表现为“上方承压、下探有底”。

镍

宏观经济前景令市场担忧。海外货币政策边际收紧，节假日期间美联储主席鲍威尔释放鹰派言论，市场普遍认为7月加息25个基点的概率提升。另外英国、瑞士央行纷纷加息，海外央行普遍采用货币紧缩政策。地缘事件再生变数，俄乌局势一旦恶化，市场风险偏好降低，有色金属或承压，另外俄镍方面存在不确定性，关注LME交易所对俄镍是否出台新制裁措施。基本面来看，下游不锈钢进入需求淡季，端午期间小幅累库，总库存环比上涨超2%；新能源汽车方面表现较好，零售数据走强，硫酸镍价格有支撑。今年海外镍矿产量大幅增加，多个镍铁、硫酸镍及中间品产能投放，市场预估全球原生镍过剩幅度将超过20万吨，相比于去年预期更为悲观，价格或延续弱势。

豆粕

6月29日，豆粕基准价为3952.00元/吨，与本月初(3770.00元/吨)相比，上涨了4.83%。6月29日大豆港口分销价格5040元/吨，较上6月1日报价5060元/吨，下跌20元/吨。2023年5月大豆进口量1202万吨，较上月进口量726万吨增加476万吨，增幅65%，当年累计进口量4230万吨。截止到2023年第23周末，国内进口大豆库存总量为519.7万吨，较上周的476.9万吨增加42.8万吨，去年同期为629.4万吨，五周平均为465.6万吨。今年1至5月中国大豆进口量为4231万吨，同比增长11.2%。其中从巴西进口大豆2015万吨，接近去年同期的2047万吨。6月19日美国大豆进口成本价为4982元，较上日涨112元，突破近两个月高点。巴西大豆送进口成本价为4364元，较上日涨97元。阿根廷大豆进口成本价为4870元，较上日涨86元。

棕榈油

6月29日，棕榈油基准价为7602.00元/吨，与本月初(7012.00元/吨)相比，上涨了8.41%。6月29日，据显示，24度棕榈油天津港口交货价格7870元/吨较6月1日报价6940元/吨上涨930元/吨。6月27日，据统计显示，国内港口棕榈油库存总量为49.9万吨，较6月20日库存53.4万吨减少3.5万吨。据船运调查机构公布数据，预计马来西亚6月1—20日棕榈油出口量为63.34万吨，较上月同期出口的74.90万吨下降15.4%。据数据，马来西亚5月棕榈油产量为152万吨，环比增加26.8%；库存量为169万吨，环比增加12.63%；出口为108万吨，环比减少0.78%；进口为8万吨，环比增长87.69%。5月份马来西亚来棕榈油库存出现四个月来首次增长，较4月份提高12.63%，达到169万吨。

生猪

据数据，4月末，全国能繁母猪存栏4284万头，相当于4100万头正常保有量的104%。据统计显示，6月30日现货生猪（外三元）报价13.74元/公斤（创近一年新低），较前一日报价下跌0.06元/公斤；全国猪肉批发价格5月31日报价19.26元/公斤。

白糖

6月29日，白糖基准价为7170.00元/吨，与本月初(7082.00元/吨)相比，上涨了1.24%。2022/23年制糖期全国共生产食糖896万吨，同比减少39万吨。全国累计销售食糖515万吨，同比增加71万吨；巴西甘蔗大部分在5月到9月压榨，目前大约80%的压榨量已经完成。5月上半月，产糖量为252.6万吨，较去年同期的167.9万吨增加了84.7万吨，同比增幅达50.43%；累计产糖量为406.3万吨，较去年同期的274.5万吨增加了131.8万吨，同比增幅达48.04%。印度2022/2023糖榨季，出口配额610万吨已全数用完，糖供应量同比上一年糖榨季减少500万吨。据数据，2022/23榨季截至6月15日，印度食糖产量已达到3296万吨，同比减少246万吨。

棉花

6月29日，皮棉基准价为17253.00元/吨，与本月初(16333.33元/吨)相比，上涨了5.63%。据调研显示，截止6月23日，棉花商业总库存236.34万吨，环比上周减少9.56万吨（降幅3.89%）。其中，新疆地区商品棉152.60万吨，周环减少10.89万吨（降幅6.66%）。5月USDA报告首次公布了对于2023/2024年度棉市的供需预测，将全球棉花产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全球棉花消费量大幅调增144万吨至2531万吨。调查报告显示，2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩，同比下降7.4%，降幅较上期扩大3.7个百分点。

玉米

6月29日，玉米基准价为2734.29元/吨，与本月初(2694.29元/吨)相比，上涨了1.48%。截止6月15日，据数据显示南北港口总库存202.1万吨，较上周库存210.5万吨减少8.4万吨，环比减少4%。美国农业部预测，2023/24年度全球玉米产量预计为创纪录的12.1963亿吨，同比提高6900多万吨或6.0%；饲料行业用量预计为7.5863亿吨，同比提高2800万吨或3.9%；期末库存预计为3.1290亿吨，同比提高1550万吨或5.2%。乌克兰谷物协会(UGA)周二表示，下一季乌克兰玉米出口量预计将下降30%，预计2023/24年度玉米出口量将从2022/23年度的2700万吨下降至1900万吨，玉米产量将从2730万吨下降至2110万吨。

原油

国际原油期货周四收高，美国原油库存下降幅度大于预期，为油价提供支撑，但担心利率上升可能影响全球经济增长又带来压力，使得价格盘中走势震荡。此前美国能源信息署称，上周原油库存减少960万桶。但在美联储主席鲍威尔重申他预计未来几个月将继续以适当步伐加息后，投资者对利率上升和经济增长感到担忧。鲍威尔周三在葡萄牙举行的欧洲央行年会的一个小组讨论中表示，美联储不排除连续加息的可能性。在同一活动中，欧洲央行总裁拉加德巩固了该央行7月将连续第九次加息的预期。

PTA

近期现货市场价格偏弱震荡，加工费收紧。端午前后，英国及欧美央行加息表现加剧经济弱势，PX供应回升导致成本偏弱，TA随即下跌。但近端成本支撑尚存，聚酯库存压力不大，负荷高位偏稳健；然PX/PTA供应趋宽，出口存压加剧内卷，远端终端弱化表现催生负反馈，产业供需矛盾加剧；综合来看，短线供需矛盾暂不明显，关注调油拐点预期下PXN做缩逻辑及聚酯负荷支撑效用。

乙二醇

近期张家港乙二醇市场出现加速下跌走势，国际原油本周快速下跌带动下，乙二醇顺势走低，周内乙二醇工厂开工率快速回升，加重了市场对供应压力的担忧，现货价格一度跌破了3800元/吨的重要支撑位，并创出了年内的新低，之后虽然在抄底买盘兴趣提升以及部分空头获利了结的影响下，市场止跌企稳，收复重要支撑，但市场疲弱趋势形成，向上动能明显不足。目前乙二醇上游成本较前期出现了明显的降低,在此驱动下，工厂开工情况明显好转，后期仍有较大上升空间，供应端出现压力下，市场多头信心不足，因此目前市场累积跌幅过快下，虽然有一定修复性反弹要求，但是弱势格局暂时难以扭转，预计短期市场难有明显好转。

甲醇

本周甲醇现货市场不断推涨为主。煤炭价格窄幅整理为主，对市场带动力度减弱，目前下游需求仍较弱，但在国内外装置预计检修消息的影响下，市场心态受到提振，价格不断推涨，部分企业开始持惜售意愿；港口市场，受端午假期影响，汽运提货受到一定影响，加之浙江个别MTO停车，下游消费量减少，库存上涨。

天然橡胶

国内外主产区新胶提量初期，短时供应压力有限。国内社会总库存呈现小幅累库，周内部分轮胎企业安排停工检修，拖拽下游轮胎厂样本企业产能利用率走弱，库存呈现增势。整体来看供需仍然偏弱，胶价提升空间有限，维持反复震荡。基本面来看，随着国内外产区季节性上量，叠加中国库存去库预期缓慢，天然橡胶供应端压力不减，需求端来看，轮胎企业进入渠道去库阶段，补货速度放缓，工厂维持随用随采状态。供需面未见明显提振，胶价上行驱动力不足，但消息面及成本端仍提供下方支撑，多空并存，预计近期天胶市场将维持区间震荡状态。

玻璃

本周成交整体较上周持稳，供应量有所提升，库存周环比平衡。北方市场成交稍有走弱，沙河地区价格于周末期松动，南方仍处于梅雨淡季，降价促销整体产销维持8成运行，华中地区销售灵活内外销匹配成交平稳。后市来看，供应方面周产量上行，前期点火线或有玻璃产出，产线运行稳定；需求端来看，即将进入淡季叠加周末期北方价格松动预测采购量或有转弱；厂家涨跌意图不一，预计现货市场价格稳中有弱。

（来源：东方汇金期货）