汇率因素提振 纸浆期货价格上行涨超2%！

7月4日午盘开盘，纸浆主力合约延续涨势，目前盘内已涨超2%。从基本面来看，纸浆一直存在供给压力，市场下游拿货意愿不强。不过受到人民币持续贬值的影响，纸浆进口成本大增，导致期价上行。但是汇率变化对纸浆价格的支撑有限，建议逢低做多。

【机构观点】

华泰期货：昨日纸浆期价震荡上行，但下游观望氛围依然浓厚，成交依旧略显清淡。综合来看，目前在国内各个港口纸浆库存高企且下游拿货意愿不大的情况下，纸浆价格难有明显回升，汇率变化对纸浆价格支持有限，后期需要关注近期政府是否会出具有效提振消费的政策。

光大期货：首先是供给扰动加剧。今年以来，随着海外供给恢复和进口增加，纸浆期现联动下行。7月最新外盘报价与6月持平，现货结束连续下跌走势，表现企稳。叠加人民币贬值，进口货物价格支撑明显。短期加拿大港口罢工和森林大火，使纸浆多头不断涌入。整体来看，短期震荡走强，考虑到今年纸浆产能有扩张，反弹高度有限。其次我国纸浆供应依赖进口，其中加拿大是中国纸浆最大的进口国，占比达到23%，近期供给扰动较多。一是山火影响，今年以来，加拿大已经发生3000多起森林火灾，过火面积超高8万平方公里，创出有记录以来的高位。二是，加拿大供应链问题持续发酵，本月1号，加拿大西海岸港口工人罢工，影响的港口涉及温哥华港和鲁珀特王子港等，运输货物涉及多种消费品，对于加拿大供应链和国内国际货物流动产生担忧情绪。汇率方面，6月以来人民币进入加速贬值阶段，截止7月4日，人民币中间价报7.20，贬值将会提振进口货物价格，底部有支撑。