产量下降的底层逻辑保持不变 大豆谨慎看涨

7月5日，截止目前，豆一期货行情走势图显示，豆一主力合约上涨1.29%，报5291.00元/吨，最高报价5291.00元/吨，最低报价5243.00元/吨。

【行情回顾】

7月4日，豆一期货主力合约收跌0.19%至5240.0元，当日最高价报5265.0元，最低价报5156.0元，持仓量：-10188手至135321手。

截至下午15:00收盘，豆一期货资金整体流出9074.09万元。

【机构观点】

兴证期货：产量下降的底层逻辑保持不变

大豆谨慎看涨。种植面积下调使得美豆减产可能性较高，市场对天气及单产变动极为敏感，干旱扩张与降水回升均将对盘面价格形成较大程度影响。当前市场逐渐消化种植面积报告，行情回归天气变动逻辑。受前段时间降水好转影响，本周干旱情况预计将得到一定缓解，同时未来两周内美豆主产区整体降水相对偏高，价格可能出现一定回落，但产量下降的底层逻辑保持不变。

五矿期货：美豆本周优良率达50%

美豆本周优良率达50%，其中上周降水较多的爱荷华到印第安纳州一带等优良率上升了5%——6%，错过降水的密苏里州及以西优良率下降3%——8%。天气模型显示未来10天大部分产区降水将高于均值，远期降水形势也偏好。预计美豆单产在51.5附近，面积的下滑导致新作供需趋紧，考虑宏观、需求预期、南美竞争等层面弱于2012，美豆11预计将运行在1250-1485之间。