7月10日期市导读：基本面偏弱制约油价反弹高度 铅价延续震荡趋势

【原油早评：】

行情回顾：OPEC+减产提振WTI原油主力合约在周三大幅反弹近3%。

宏观面及基本面：昨日，在维也纳举行的欧佩克+研讨会上，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹表示，新的减产证明了对俄沙关系持怀疑态度的旁观者是错误的，欧佩克+将采取一切必要措施来支持市场。本周初，全球最大原油出口国沙特表示，将每日100万桶自愿减产有效期延长至8月；而俄罗斯和阿尔及利亚则自愿将8月份每日出口量分别降低50万桶和2万桶。以上这些都是产油国自愿减产，不需要欧佩克及其减产同盟国一致批准，也不需要由所有参与协议的成员国执行。

后市展望：目前油价上有美联储加息压力，下有OPEC+减产支撑，仍然上下两难。

操作建议： 激进投资者可考虑轻仓试多原油。稳健投资者仍可观望，以等待局势进一步明朗。

行情回顾：聚烯烃期货昨日继续震荡整理，至昨日收盘PP2309上涨0.23%，塑料2309上涨0.3%。

基本面：PE方面，原油价格反弹，成本端支撑加强；需求方面，终端需求未见明显好转，补货以刚需为主。综合来看，预计聚乙烯现货市场价格窄幅调整，调整幅度20-50左右。

PP方面，供应端，近期部分检修装置计划重启，新增产能继续放量，供应压力不减，下游处于淡季，维持刚需，对市场支撑有限，因此预计短期市场区间整理，上行空间受限。

后市展望：宏观面改善有利于聚烯烃反弹，但是基本面偏弱仍制约反弹高度。

操作建议：待聚烯烃回落后，可考虑轻仓试多。

有色早评

【沪铝】 

基本面：7 月 6 日，长江有色市场 1#电解铝平均价为18,280 元/吨，较上一交易日减少 70 元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,740 元/吨、18,300 元/吨、18,270 元/吨。7 月6 日，电解铝升贴水维持在平水附近，较上一交易日下跌 10 元/吨。7 月5 日，LME铝库存为539,700 吨，较上一交易日减少 4,700 吨，注销仓单占比为38.51%。后市展望：欧美国家紧缩政策可能再起，美联储7 月进一步加息概率增加。中国房地产开发建设仍比较低迷，房地产市场还在缓慢恢复中。多地高温来袭，电力供应紧张，电解铝可能有减产情况发生。本周氧化铝价格继续强势运行，对铝价有一定支撑作用。短期内，铝价可能以震荡趋势为主。操作建议：观望为宜。

【沪铅】

基本面：7 月 6 日，长江有色市场 1#铅平均价为15,500 元/吨，较上一交易日增加 50；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000 元/吨、15,250元/吨、15,350 元/吨。7 月 6 日，1#铅升贴水维持在贴水-300 元/吨附近，较上一交易日减少 55。7 月 5 日，LME 铅库存为42,375 吨，较上一交易日增加1,000 吨，注销仓单占比为 6.02%。后市展望：原生铅开工率小幅增长。铅蓄电池开工率持续处于低位，需求整体处于传统淡季。短期内，铅价可能继续以震荡趋势为主。操作建议：观望为宜。 

贵金属早评

【黄金】

行情回顾：昨日COMEX8月黄金窄幅收跌0.53％，收报1916.9美元/盎司；

宏观面：昨晚有“小非农”之称的美国6月ADP就业人数暴增49.7万人，较预期的22.8万人翻倍，为自去年2月以来最大的月度涨幅，并远超前值的27.8万人。表明6月份美国劳动力市场没有显示出放缓的迹象，企业创造的就业岗位远远超过预期，助长了美联储进一步加息的预期，推高了美国国债收益率，令金价承压。数据公布后，现货黄金短线跳水近20美元，白银日内跌超1%；美国两年期国债收益率升破5%，接近2023年的高点，美国10年期国债收益率自三月以来首次上升至4%。今晚晚8点30分将公布非农就业报告，继上月份增加33.9万人后，预计本月将增加24万人。ADP数据为非农报告带来了一些上行风险，叠加美联储最新会议记录中的鹰派基调，非农就业数据可能令金价再度测试1900美元的支撑。

基本面：7月6日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为917.8吨，较上一日持平。

操作建议：从日线图来看，黄金短期内将保持中性至看跌。相对强弱指数(RSI)保持在中线以下，表示市场情绪空头更胜一筹。如果1900美元失守，将会出现重大的技术性抛售。接下来，金价仍然有可能继续测试1900美元关口和关键支撑位，一旦跌破，投资者需关注非常重要的200日移动均线(目前在1868美元/盎司)。上行方面，100日移动均线(目前在1952美元/盎司区域附近)是一个短期的强劲阻力，只有能突破这一阻力黄金才可以继续吸引新的卖盘。日线收盘价站稳2000美元才能使中线多头恢复看涨信心，但此处预计有较大阻力。

【白银】

行情回顾：COMEX9月白银昨日小幅上涨了2.08％，收报22.915美元/盎司。

宏观面：同黄金 

基本面：7月6日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14508.9吨，较上一日持平。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：200日均线（22.7美元）位置可能会为COMEX白银提供一定支撑。短线看白银走势犹豫。上方100日均线23.48美元、前高24.6美元附近可能有阻力。

黑色系早评

【螺纹】

行情回顾：昨日螺纹2310上涨0.11%。

基本面：据我的钢铁网数据显示，本周螺纹钢周度产量277.2万吨，环比上升0.69万吨，钢厂库存196.76万吨，环比下降6.74万吨，社会库存554.96万吨，环比上升14.61万吨。钢材五大品种周度产量936.72万吨，环比下降4.02万吨，两库库存合计1601.16万吨，环比上升20.4万吨。

核心观点：目前黑色板块整体呈震荡反弹走势

交易策略：建议rb2310多单中线轻仓持有

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2309上涨0.97%，焦煤2309上涨1.75%、焦炭2309上涨2.05%。

基本面：我的钢铁网数据显示，6月26日-7月2日当周全球铁矿石发运总量3468.1万吨，环比增加237.1万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2943.9万吨，环比增加266.1万吨。6月30，全国45个港口铁矿库存为1.27亿吨，环比下降50.98万吨，焦煤港口库存215.5万吨，环比下降4.3万吨。

核心观点：黑色板块总体处于反弹之中

交易策略：建议中线震荡偏多对

 农产品早评

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡整理，截止收盘，豆油Y2309合约上涨0.07%，棕榈油P2309合约上涨0.03%，菜油OI2309合约上涨1.95%。

基本面：据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚6月1-30日棕榈油产量预估减少7.39%，其中马来半岛减少7.97%，马来东部减少6.53%，沙巴减少6.51%，沙捞越减少6.58%。。

后市展望：目前，美豆进入7-8月为生长关键期，产区目前依旧需要更多降雨，天气支撑仍在，油脂价格震荡偏强运行。

操作建议：观望。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价震荡整理，截止收盘豆粕M2309合约下跌0.03%，以3985元/吨报收。

基本面：巴西全国谷物出口商协会（Anec）基于船运计划数据预测，7月2日-7月8日期间，巴西大豆出口量为277.67万吨，上周为335.57万吨；豆粕出口量为63.68万吨，上周为53.01万吨；玉米出口量为148.37万吨，上周为59.84万吨。

后市展望：美豆的暴涨使得进口成本走强的主要动力，美豆减产将成为市场交易的主线，国内粕类期货市场回调空间受限，粕类期货市场有望维持强势运行。

操作建议：观望为宜。