热卷交易有所转好 期货走高带动现货情绪回暖

【行情复盘】

期货市场：热卷期货小幅走高，2310合约日内涨1.03%至3819元/吨。夜盘窄幅波动。

现货市场：日内天津热卷主流报价3830元/吨，低合金加价150元/吨。期货走高带动现货情绪回暖，交易有所转好。

【重要资讯】

1、7月12日全国250家长、短流程代表钢厂废钢库存总量459.59万吨，较昨日增0.33万吨，增0.07%；库存周转天9.2天，较昨日持平；日消耗总量47.02万吨，较昨日增0.38%。

2、据不完全统计，2023年6月，全国各地共开工4658个项目，环比下降33.97%；总投资额约22849.19亿元，环比下降44.40%。

3、数据显示，6月，汽车产销分别完成256.1万辆和262.2万辆，环比分别增长9.8%和10.1%，同比分别增长2.5%和4.8%。

4、据对挖掘机主要制造企业统计，2023年6月销售各类挖掘机15766台，同比下降24.1%，其中国内6098台，同比下降44.7%；出口9668台，同比下降0.68%。

【套利策略】

房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。

【交易策略】

7月热卷处于实际需求预期转弱，供应关注度增加局面。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量回落，主要是北方钢企，但钢厂库存小幅回升，南方社会库存继续累积，高频表观需求小幅回落。

技术上，热卷主力连续合约目前在历史成交密集区3500-4000区间运行，日线趋势线不强。

操作上，弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，政府再提5%目标，目前驱动仅止于预期，符合淡季交易预期的路数，短期观望。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。

（来源：方正中期期货）