菜籽油强于豆棕油 国内蛋白粕盘面向下修

蛋白粕：

周三，CBOT大豆收低，因USDA库存远高于预期。

USDA7月供需报告爆冷，其将23/24美豆面积下调、单产保持不变、超预期下调新旧作出口预估，最终令美豆23/24库存保持在3亿蒲，较6月预估3.5亿蒲下调0.5亿蒲，远高于市场预期的2亿蒲。显然，7月供需报告报告利空。

国内方面，供需报告前国内蛋白粕期价抢跑，报告意外利空今日盘面向下修。报告后，市场将继续关注天气以及8月的田间调查。考虑到美豆7月下旬产区降雨减少，美豆价格预计高位震荡。成本影响下，国内豆粕价格今日下修后或也陷入高位震荡。 

操作上，短多思路，看好基差、月间价差。

油脂：

周三，BMD棕榈油墒值，因库存不及预期。报告显示6月马棕油库存172万吨，远低于市场预期的188万吨。

数据显示，马棕油7月1-10日出口环比增加5.93%。同期出口增幅更大，预计马棕油7月累库速度继续放缓，7月底库存在180万吨左右。

国内方面，三大油脂跟随走高，菜籽油强于豆油和棕榈油。USDA7月供需报告中上调棕榈油库存、豆油库存基本持平、下调菜籽油和葵花籽油库存，最终油脂库存攀升，累库幅度加大。全球油脂供应预期有所好转。后市继续关注产区天气、棕榈油库存和国内库存走势。

操作上，短多思路，看好基差、月间价差，豆棕扩、菜棕扩。

（来源：光大期货）