7月13日期市早报：氧化铝价格继续保持强势 铅价或存向下调整空间

【 有色早评】

【沪铝】

基本面：7月12日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,240元/吨，较上一交易日无变化；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,590元/吨、18,260元/吨、18,230元/吨。7月12日，电解铝升贴水维持在贴水60元/吨附近，较上一交易日下跌10元/吨。7月11日，LME铝库存为531,725吨，较上一交易日减少2,350吨，注销仓单占比为48.67%。

后市展望：欧美国家紧缩政策可能再起，美联储7月进一步加息概率增加。大范围降雨天气来临，电力供应紧张局面或缓解，电解铝复产情况好转。本周氧化铝价格继续保持强势，对铝价有一定支撑作用。短期内，铝价可能以震荡趋势为主。

操作建议：观望为宜。

【沪铅】

基本面：7月12日，长江有色市场1#铅平均价为15,450元/吨，较上一交易日减少50；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,275元/吨、15,300元/吨。7月12日，1#铅升贴水维持在贴水-275元/吨附近，较上一交易日维持不变。7月11日，LME铅库存为45,800吨，较上一交易日增加1,450吨，注销仓单占比为5.35%。

后市展望：LME铅库存持续累库，铅锭出口可能转弱。原生铅开工率小幅下降。铅蓄电池开工率持续处于低位，需求未有明显改善。铅价或存在向下调整空间。

操作建议：激进投资者可以考虑轻仓试空，向上突破15600元/吨左右，可考虑止损。

【农产品早评】

USDA7月供需报告-大豆部分数据

【MealChina】据华盛顿7月12日消息，美国农业部(USDA)周三公布的7月供需报告显示，美国2023/24年度大豆单产预估为52.00蒲式耳(持平于6月预估)，收割面积为8270万英亩(6月预估为8670)，产量预估为43.00亿蒲式耳(6月预估为45.10亿蒲式耳),大豆年末库存预估为3.00亿蒲式耳(6月预估为3.50亿蒲式耳)。即(以吨作为单位)，美国大豆产量为11703万吨(6月预估为12274万吨)。

USDA7月供需报告显示，2022/23年度大豆单产预估为49.5蒲式耳(持平于6月预估)，收割面积为8630万英亩(持平于6月预估)，产量预估为42.76亿蒲式耳(持平于6月预估),大豆年末库存预估为2.55亿蒲式耳(6月预估为2.30亿蒲式耳)。

USDA7月供需报告显示，美国2023/24年度大豆出口预估为18.50亿蒲式耳(6月预估为19.75亿蒲式耳)；2022/23年度大豆出口预估为19.80亿蒲式耳(6月预估为20.00亿蒲式耳)。美国2023/24年度大豆压榨量预估为23.00亿蒲式耳(6月预估为23.10亿蒲式耳)；2022/23年度大豆压榨量预估为22.20亿蒲式耳(持平于6月预估)。

USDA7月报告显示，巴西2023/24年度大豆产量预估为1.63亿吨(持平于6月预估)；巴西2022/23年度大豆产量预估为1.56亿吨(持平于6月预估)。阿根廷2023/24年度大豆产量预估为4800万吨(持平于6月预估)；阿根廷2021/22年大豆产量预估为2500万吨(持平于6月预估)。

供需报告显示，巴西2023/24年度大豆出口预估为9650万吨(持平于6月预估)；2022/23年度大豆出口预估为9400万吨(6月预估为9300万吨)。阿根廷2023/24年度大豆出口预估为460万吨(持平于6月预估)；2022/23年度大豆出口预估为380万吨(持平于6月预估)。

USDA7月供需报告预估中国2023/24年度进口预估为9900万吨(6月预估为10000吨)；2022/23年度进口预估为9900万吨(6月预估为9800万吨)。报告预估中国2023/24年度大豆产量为2050万吨(持平于6月预估)；中国2022/23年度大豆产量为2028万吨(持平于6月预估)。预估中国2023/24年大豆压榨9500万吨(持平于6月预估)，2022/23年大豆压榨9100万吨(持平于6月预估)。

USDA7月供需报告预估欧盟2023/24年度进口预估为1400万吨(持平于6月预估)；2022/23年度进口预估为1390万吨(持平于6月预估)。报告预估欧盟2023/24年度大豆产量预估为322万吨(持平于6月预估)；欧盟2022/23年度大豆产量预估为255万吨(持平于6月预估)。预估欧盟2023/24年大豆压榨1515万吨(持平于6月预估)；欧盟2022/23年大豆压榨1470万吨(持平于6月预估)。

据华盛顿7月12日消息，美国农业部(USDA)周三公布的7月供需报告显示，全球2023/24年度大豆产量预估为4.0531亿吨(6月预估为4.1070亿吨)，期末存预估为12098万吨(6月预估为12334万吨)；全球2022/23年度大豆产量预估为3.6972亿吨(6月预估为3.6957亿吨)，期末存预估为10290万吨(6月预估为10132万吨)。

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡整理，截止收盘，豆油Y2309合约下跌0.40%，棕榈油P2309合约下跌0.92%，菜油OI2309合约上涨0.95%。

基本面：世界气象组织发布报告称，根据初步数据，世界刚刚经历了有记录以来最热的一周。分析指出，这或许对全球粮食产量造成不利影响。

后市展望：当前东南亚已经步入季节性增产周期，但厄尔尼诺现象或影响棕榈油产量，且美豆种植面积下调，全球大豆供需进入紧平衡格局，叠加加拿大产区面临干旱，菜籽增产幅度小于预期，油脂价格后市进入震荡整理的可能较大。

操作建议：观望。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价冲高回落，截止收盘豆粕M2309合约上涨1.53%，以3994元/吨报收。

基本面：据Mysteel，考虑到今年整个中西部地区天气干旱，大豆作物评级创下2012年以来的历史同期最低值，华尔街日报调查的14家机构的分析师平均预期美国大豆单产可能调低到51.4蒲/英亩，低于6月份预测的52.0蒲/英亩;基于6月30日发布的新播种面积数据8350万英亩(比上年减少400万英亩)，大豆产量预计降至42.5亿蒲，低于6月份预测的45.1亿蒲。

后市展望：国内工厂大豆压榨量回调至正常水平，在之前饲料养殖企业看好后市提货成交较好，加之目前豆粕