7月14日期市早参：螺纹钢短期或震荡运行 甲醇生产成本重心上移

螺纹

逻辑：

周四，螺纹钢2310合约价格震荡偏强运行，收盘报价3727元/吨，较前一交易日结算价上涨34元/吨，涨幅0.92%。据钢联最新数据显示，螺纹钢供需双弱，周度产量与表观消费量双双回落，库存连续累库，但总体库存压力不大，产消库数据偏中性。宏观政策利好预期较强，盘面情绪偏暖对钢价形成支撑，然而，当前属于传统淡季，高温及雨水洪涝灾害限制工地施工，需求偏弱抑制上涨空间。日内支撑位关注3700附近，压力位参考3770左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以回调轻仓短多为主。

白糖

逻辑：

周四，白糖2309合约震荡偏强运行，收盘报价6886元/吨，较前一交易日结算价上涨101元/吨，涨幅1.49%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2309合约多单持仓299393手，空单持仓254552手，多空比1.18。国内供应偏紧支撑仍在，且据Unica数据显示，巴西6月下半月中南部产糖量269.5万吨，同比增加7.57%，不及预期288万吨，泰国受厄尔里诺影响降雨较少，糖产量存减少预期，但国内6月单月销糖63万吨，同比减少0.72万吨，需求表现平平，加之国内市场消费复苏缓慢，拖累糖价；后续关注厄尔尼诺现象的影响。多空因素交织下，预计白糖短期或宽幅震荡整理运行。

趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。

生猪

逻辑：

周四，生猪2309合约震荡偏弱运行，收盘报价14925元/吨，较前一交易日结算价下跌245元/吨，跌幅1.62%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2309合约多单持仓38418手，空单持仓43149手，多空比0.89。据华储网通知，7月14日下午将开展今年第二批中央储备冻猪肉收储工作，本次收储2万吨，但规模场逐渐放量，屠企冻猪肉库存高企，收购积极性偏弱，且高校陆续放假，掣肘消费，终端需求疲软，无明显利好，供需两端压力尚存，后续关注二次育肥情况。综合来看，预计生猪短期或低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：

周四，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4145元/吨，较前一交易日结算价下跌58元/吨，跌幅1.38%，持仓量约16.73万手，日增仓约+360手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中小幅走弱，供给相对宽松，叠加天气逐渐转热，鸡蛋储存难度加大，且需求偏弱，蛋价承压。据钢联数据显示，截至7月13日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.19天，流通环节库存可用天数为1.61天。持仓方面，7月13日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约7.95万手，空单持仓约9.13万手，多空比约为0.87，净多持仓约为-1.18万手。整体来看，供给相对宽松抑制蛋价上行空间，但饲料上行，抬升蛋鸡养殖成本，预计短期内鸡蛋宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以区间操作为主。

棉花

逻辑：

周四，棉花期货主力合约CF2309收盘报价17225元/吨，较前一交易日结算价上涨70元/吨，涨幅0.41%，持仓量约48.01万手，日增仓约+0.99万手。现货方面，棉花现货价格大幅上涨，虽然商业库存继续下滑，但市场走货速度一般，纺企采购较为谨慎；此外，USDA 7月份棉花供需报告，下调美棉出口数据，上调美棉期初库存、产量期末库存数据。持仓方面，7月13日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约28.41万手，空单持仓约31.96万手，多空比约为0.89，净多持仓约为-3.55万手。短期来看，下游需求偏弱，且7月USDA报告总体偏空，或抑制棉价上行，但供需偏紧及天气扰动的影响仍在，预计短期内棉价以宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以轻仓逢低短多为主。

棕榈油

逻辑：

周四，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7426元/吨，较前一交易日结算价下跌100元/吨，跌幅1.33%。现货方面，据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌160元/吨。国内库存方面，截至7月7日当周，国内棕榈油库存为59.28万吨，较前一周增加2.82万吨，增幅4.99%，国内棕榈油库存连增两周。USDA供需报告显示大豆库存高于预期，豆油承压，拖累棕榈油走势，但天气端影响以及原油价格持续走强对油脂有支撑，棕榈油短线或震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：

周四，沥青期货主力合约BU2310收盘报价3757元/吨，较前一交易日结算价上涨18元/吨，涨幅0.48%。产量方面，据钢联数据显示，截至7月11日，国内沥青周度出货量共49.2万吨，环比增加11.1%；社会库存为62.4万吨，较前一周降低3.85%；企业库存为74.5万吨，较前一周降低0.8%。最新数据显示近期沥青需求有所好转，且产量以及库存均有下滑，叠加原油短线走强，预计沥青期价短期或偏强运行。

趋势观点：建议以回调短多为主。

豆粕

逻辑：

周四，豆粕期货主力合约M2309收盘报价4020元/吨，较前一交易日结算价下跌13元/吨，跌幅0.32%。国内大豆库存较高，豆粕库存高位震荡，供给总体充足。当前影响盘面的主要因素为USDA报告和美国大豆产区的天气情况。USDA库存和种植面积报告利多，月度供需报告利空，美豆产区干旱天气炒作情绪较高，美豆易涨难跌。综合分析，豆粕价格短期或仍震荡偏强，投资者或可短线逢低做多，关注美豆产区天气变化和8月USDA供需报告。

趋势观点：建议以短线逢低做多为主。

苹果

逻辑：

周四，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8654元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅0.30%。苹果产销区交投氛围一般，走货速度不快，客商按需发货为主，价格暂稳。苹果2023/24年度产量预期稳定，对盘面影响或有限。随着气温的升高，时令水果对苹果的冲击加强。综合分析，苹果市场交易较为平淡，盘面暂无指引，投资者或可短线高抛低吸操作，观察新季果产量的进一步情况。

趋势观点：建议以短线高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：

周四，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2252元/吨，较上一交易日结算价下跌5元/吨，跌幅0.22%。供应方面，甲醇供应较为充足。需求方面，甲醇处于季节性需求淡季，甲醇传统需求尚可，但新兴需求较差。库存方面，港口库存、社会库存和厂内库存均出现小幅累库趋势。但今年煤炭价格走势影响甲醇期现价格权重较大，随着夏季用电高峰期的到来，煤炭价格或企稳，甲醇期货价格下跌空间或有限。综合来看，甲醇价格处于相对低位。近期海外天然气价格普涨，甲醇生产成本重心上移，国外经济整体处于通胀阶段，这在一定程度或会带动国内商品价格的上升。短期来看，甲醇处于压力线附近，或以宽幅震荡为主。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：

周四，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1617元/吨，较上一交易日结算价下跌4元/吨，跌幅0.25%。玻璃生产供应较为充足，利润偏高，企业生产积极性较强。玻璃基差较大，随着煤炭的企稳走强，玻璃的生产成本重心或上移。政策方面，由于国内经济复苏较为缓慢，下半年市场或会进一步出台政策刺激经济，市场预期较强，这些因素在一定程度制约玻璃的下跌空间。近期随着美联储7月份加息决议临近，市场观望情绪较为浓厚，短期内投资者或可观望为主。

趋势观点：建议以观望为主。