橡胶短期震荡为主 海南地区胶水供应受阻

1、供给端

周内国内物候条件改善，产区生产稳定放量。截至7月14日海南新鲜胶乳价格10800元/吨，周环比下降200元/吨。本周西双版纳产区原料价格区间窄调。截至7月14日云南胶水价格11000元/吨，周环比下降100元/吨。泰国生产放量改善有限，胶水价格重心上移。周内泰国原料胶水价格上涨承压，价格环比重心小幅上移。胶水均价43.42泰铢/公斤，较上周涨0.23%；杯胶均价40.00泰铢/公斤，较上周上涨0.43%。

进出口方面，2023年6月中国天然橡胶及合成橡胶（包含胶乳）进口63.3吨，同比上涨18.1%。2023年1-6月中国天然及合成橡胶累计进口400.6万吨，累计同比上涨18.0%。印尼2023年5月份天然胶出口量为17.63万吨，环比上涨31.33%，同比下滑3.1%；1-5月累计出口81.33万吨，同比减少13.3%。5月马来西亚天然胶出口量3.71万吨，环比下滑1.77%，同比减少14.19%；2023年1-5月马来西亚天然橡胶累计出口20.98万吨，同比减少17.43%。2023年5月马来西亚天然胶产量2.51万吨，环比上涨6.83%，同比上涨18.93%。2023年上半年，科特迪瓦橡胶出口量共计678，609吨，较2022年同期的605，847吨增加12%。

2、需求端

本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为71.61%，较上周微涨0.21个百分点，较去年同期走高6.38个百分点。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为62.89%，较上周微涨0.13个百分点，较去年同期走高3.95个百分点。截至7月14日当周，国内轮胎企业全钢胎成品库存43天，周环比增加1天；半钢胎成品库存38天，周环比持平。

数据显示，6月，汽车产销分别完成256.1万辆和262.2万辆，环比分别增长9.8%和10.1%，同比分别增长2.5%和4.8%。1-6月，汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%。

数据显示，6月新能源乘用车批发销量达到76.1万辆，同比增长33.4%，环比增长12.1%。今年1-6月累计批发354.4万辆，同比增长43.7%。6月新能源车市场零售66.5万辆，同比增长25.2%，环比增长14.7%。今年以来累计零售308.6万辆，同比增长37.3%。

3、库存端

截至7月07日当周，天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为19.86万吨，较上期减少0.33万吨，降幅1.61%。青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为68万吨，较上周减少0.74万吨，降幅1.08%。合计库存87.86万吨，较上期减少1.07万吨。截至2023年7月9日，中国天然橡胶社会库存159.13万吨，较上期增加0.24万吨，增幅0.15%。截止07-14，天胶仓单17.36万吨，周环比增加360吨。

交易所总库存18.5399万吨，周环比增加4008吨。截止07-14，20号胶仓单7.1266万吨，周环比增加2016吨。交易所总库存7.3383万吨，周环比增加1815吨。

4、观点

总体来看，本周天然橡胶RU2309偏弱震荡，周内振幅300元/吨，周涨幅0.16%。海南地区下周台风预警，胶水供应受阻，需求端轮胎开工月内变化不大，终端汽车促销政策延续提振消费，短期小幅震荡为主，关注国内外主产区天气情况。

（来源：光大期货）