螺纹钢期货重新走弱 需求表现不尽如人意

【行情复盘】

期货市场：螺纹钢期货主力合约夜盘弱势震荡，小幅下跌。

现货市场：北京地区价格较上周五下跌10-20，河钢敬业报价3690-3700，商家反馈整体成交差，终端表现也不好，下午更弱。上海地区价格较上周五下跌40-50，永钢3620-3630、中天3590-3600、三线3590-3620，商家反馈上午成交有点点，下午就转弱了，整体成交差了些。

【重要资讯】

上半年房地产开发企业房屋施工面积791548万平方米，同比下降6.6%。房屋新开工面积49880万平方米，下降24.3%。其中，住宅新开工面积36340万平方米，下降24.9%。房屋竣工面积33904万平方米，增长19.0%。商品房销售面积59515万平方米，同比下降5.3%。房地产开发企业到位资金68797亿元，同比下降9.8%。6月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为94.06。

【交易策略】

螺纹期货周一重新走弱，现货价格下调，成交一般，7月以来高温、降雨对建筑施工影响较大，近两周需求表现并不尽如人意。上半年经济数据公布，二季度GDP增速6.3%，弱于预期，6月房地产继续下探，新开工、销售同比降幅依然较高，国房景气指数下降，房企资金来源不足，继续限制投资及开工意愿，地产用钢短时间难有改善，基建投资增至12%以上，高于上月，基建韧性较强，支撑钢需，不过二季度地方专项债发行量同比下降，因此基建投资维持高位有待政策进一步支持。

产业端，数据显示，上周螺纹需求环比小幅下降，同比降幅维持在11%附近，产量持稳略减，铁水产量小幅下降，长流程盈利回落但尚未亏损，因此减产意愿不足，加之废钢到货量开始增加，高铁水及偏高废钢到货量的组合下，钢材整体供应压力增大，厂库、社库均增加，但累库幅度不高，库存总量偏低。

整体看，目前淡季氛围较强，但压力主要来自对政策强刺激的预期下降，上半年经济数据一般，因此是否会带来政策进一步宽松有待继续跟踪，但钢材需求向上的弹性不足限制价格上涨空间，因此多单在前高3800元一线注意调整风险，贸易企业在价格上涨后择机关注期现正套，同时本周调整后，淡季在高炉成本（3600-3650元）附近预计仍有一定支撑，产业端继续关注铁水、成材供应，宏观政策关注后续的政治局会议。

（来源：方正中期期货）