玉米期货预期或有压制 下游利润改善力度有限

【行情复盘】

期货市场：玉米09合约夜盘震荡整理，跌幅0.04%；CBOT玉米主力合约周三收涨3.9%。

现货市场：周三玉米现货价格继续稳中偏弱。北方玉米集港价格2710-2830元/吨，较周二下降10元/吨，广东蛇口新粮散船2890-2910元/吨，集装箱一级玉米报价2950-2980元/吨，较周二持平；黑龙江深加工玉米主流收购2610-2700元/吨，吉林深加工玉米主流收购2650-2720元/吨，内蒙古玉米主流收购2650-2800元/吨，饲料企业收购2700-2850元/吨；山东2900-3050元/吨，河南2950-3000元/吨，河北2850-2900元/吨。

【重要资讯】

（1）数据显示，6月份中国玉米进口量为185万吨，同比下降16.3%；1至6月份的玉米进口量为1,203万吨，比去年同期减少11.5%。6月份中国小麦进口量为82万吨，同比提高58.7%；1至6月份的小麦进口量为801万吨，同比提高62.1%。6月份中国大麦进口量为112万吨，同比提高157.5%；1至6月份的大麦进口量为510万吨，同比提高35.3%。6月份中国高粱进口量为58万吨，同比降低38.0%；1至6月份的高粱进口量为222万吨，同比降低63.1%。

（2）巴西国家商品供应公司的数据显示，截至7月15日，巴西二季玉米收获进度为39.3%，比一周前的29.3%推进10个百分点。

【市场点评】

外盘市场来看，黑海谷物协议失效提振市场情绪，外盘价格上涨明显，短期市场将继续聚焦于黑海谷物协议的变化情况，期价或延续偏强波动。此外，巴西玉米收获情况以及美玉米产区天气情况依然是市场关注重点，美玉米主产区干旱以及优良率一般的支撑仍存，不过近期部分产区迎来降雨缓解天气忧虑，收敛利多预期。

国内市场来看，下游利润改善力度有限，收敛现货端支撑，现货价格回落压制期价的预期。黑海谷物协议失效提振远月预期，短期对远月形成一定支撑，目前对于玉米期价继续维持高位区间波动判断。

【套利策略】

淀粉-玉米价差以波段做多思路为主；

【交易策略】

玉米期价短期受黑海谷物协议提振表现偏强，操作方面建议等待远月的高位做空机会。

（来源：方正中期期货）