纯碱交易重心进一步上移 近期开工负荷率下降

7月20日，纯碱期货主力合约开盘报1900元/吨，今日盘中最高触及1964元/吨，最低下探1900元/吨；截止早盘收盘，纯碱主力涨幅达4.57%，暂报1945元/吨。

【行情复盘】

纯碱期货盘面情况：7月19日，纯碱期货主力合约收涨4.23%至1897.0元，当日最高价报1900.0元，最低价报1832.0元，持仓量：+38582手至956960手。

据前20名期货公司持仓数据来看：纯碱期货主力合约多单持仓535720手，空单持仓568401手，净持仓为-32681手，处于净空头状态。

【机构观点】

1、国信期货：纯碱09合约交易重心进一步上移

基本面上，近期检修、减量厂家集中，纯碱厂家开工负荷率下降，需求端浮法玻璃新增点火产线，重碱需求小幅提升，多地区货源偏紧，纯碱厂商继续去库，但由于下游压价情绪明显，纯碱现货价格变动不大，华北地区重碱送到价2050元/吨-2150元/吨。展望后市，8月份纯碱市场货源供给量仍存在较大的不确定性，盘面难以形成较强的上行趋势，预计仍以震荡运行为主。短期新增产能尚未释放，纯碱厂商持续去库，09合约交易重心进一步上移，运行区间为1800元/吨-2000元/吨。

2、南华期货：纯碱大方向仍偏空

夏季检修带来的矛盾体现在07和08合约上，现货稳价叠加远兴产能爬坡，近月合约向上修复贴水，带动盘面整体价格回升。预计远兴出货前库存保持去化，现货价格以稳价为主。当前基差修复已近尾声，检修期间厂库去化但不会短缺的判断下，向上驱动有限，进一步上涨需看到下游需求端采购情绪提升或远兴出货延迟。预计短在长期过剩的背景下，纯碱大方向仍偏空，关注新产能出货对现货的冲击。