钢材期强远强时代开启 黑色系受政策支撑反弹

钢材基本面：

7月24日讯，据继续跟踪调研唐山地区25家样本钢厂89座高炉，在7月22日-24日期间，新增3座高炉检修，检修容积3740m³，日均影响铁水产量约0.91万吨。至此唐山钢企高炉检修共计25座（包括长期停产未拆除及尚未置换完成的高炉），检修容积25090m³，影响日均铁水产量7.03万吨，产能利用率约为80.71%，较21日调研下降2.46%。

7月24日讯，中天螺纹价格3780元/吨，中天盘螺4020元/吨；根据市场统计口径，周末出库3.4万吨，较上周同期减1.1万吨，杭州螺纹库存87.8万吨，较上周同期增6.6万吨。

7月24日讯，本周城市总库存量为899.78万吨，较上周环比增加11.57万吨（+1.30%），包含39个城市，共计146个仓库。①本周建筑钢材库存总量为486.40万吨，较上周环比增加0.17万吨（+0.03%），包含30个城市，共计85个仓库。②本周热卷库存总量为249.83万吨，较上周环比增加7.54万吨（+3.11%），包含16个城市，共计50个仓库。③本周中厚板库存总量为60.55万吨，较上周环比增加2.32万吨（+3.98%），包含9个城市，共计15个仓库。④本周冷轧涂镀库存总量为103.00万吨，较上周环比增加1.54万吨（+1.52%），包含6个城市，共计15个仓库。

机构观点：

安粮期货分析认为，黑色系受政策支撑反弹，基本面未改。上游供给迎来淡季并叠加信心端不足。需求主要发力点侧重消费，地产放缓防风险思路不变，去库当前数据表现虽较乐观，库存水平低位，但终端成交仍在冰点。汽车、新老基建项目仍是托底性需求，热卷需求多元化，卷螺差走强至合理区域，长期仍有望呈现下游强于上游。近强现强时代结束，期强远强时代开启。黑色向上突破，钢材低估于矿石稍强，国内支持经济政策强劲，关注资本市场传导有效性。