螺纹钢价格偏强运行 供需两端利多影响或延续

【行情复盘】

期货市场：螺纹钢期货主力合约夜盘延续偏强走势。

现货市场：北京地区开盘价格上涨10-20，盘中继续上涨10，累涨20-30，河钢敬业报价3740，商家反馈整体成交很好，但主要都是期现在拿货，终端有增加拿货，但是有限，期现为主。上海地区开盘价格上涨20-30，盘中跟随期货继续走高10-20，累涨40，目前永钢3730-3740、中天3690-3710、三线3690-3720，商家反馈一线成交一般，三线比较好，主要是期现拿货为主，整体成交比昨天好挺多。

【重要资讯】

中共中央政治局会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心；做好下半年经济工作，要着力扩大内需、提振信心、防范风险；适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策；要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。

【交易策略】

螺纹期货周一夜盘开始继续上涨，日间延续涨势，现货普遍上调，成交转好但期现拿货较多。风险资产普遍走强同时债券回落，政治局会议超预期的方面不多但过去几周市场对会议预期不断下调，导致会议召开后形成了预期差，促成了周二大幅上涨，螺纹除了需求端受政策带动，供应端出现粗钢减量调控的消息，由于上半年粗钢增量主要在河北，因此粗钢平控或同比下降的消息使卷螺差扩大。

从基本面看，房地产高频销售数据维持同比下降状态，二手房挂牌价继续下跌，6月除竣工外，地产其他指标延续弱势，“房住不炒”表述消失同时提出房地产进入新形势，政策也将随之调整，但地产核心仍在于居民信心恢复情况，下半年谨慎看待改善程度；基建投资维持高位支撑钢材需求，政治局会议指出加快专项债发行速度，对三季度基建投资预计会有支撑。螺纹现货供需数据变动不大，需求同比仍较低，但累库量不高，库存总量同比偏低，利润近期下降，产业矛盾仍处于累积阶段。

政治局会议表态偏积极，使宏观政策产生正预期差，螺纹自身需求虽然不好，但当前仍处淡季，累库较慢，使高炉成本（当前3730元）支撑延续，同时粗钢平控政策一直未能明确落地导致影响持续存在。因此，淡季还未结束，煤炭日耗处于季节性高位，供需两端的利多影响可能会延续一段时间，支撑价格偏强运行，同时盘面利润及卷螺价差也有望扩大。

（来源：方正中期期货）