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7月26日期市导读:橡胶市场或维持低位震荡 玻璃短期价格持稳运行

发布时间:2023-7-26 10:19:48 作者:糖沫沫 来源:东方汇金期货
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终端市场夏季行情淡稳,内销出货缓慢,对原材料逢低采购,难以明显提振胶价。当前胶价已接近成本线,下调空间不足,若无明显利好消息指引下,天然橡胶市场或维持低位震荡。

贵金属

美国7月Market PMI数据良莠不齐,制造业意外回暖,但服务业显著回落,另一方面欧元区则全线走疲,欧元下挫一定程度支撑美元,同时美债收益率表现坚挺,贵金属继续受到压制。随着美联储利率决议临近,市场关注相关政策信号,整体情绪保持相对谨慎,金银波动幅度暂时有限。而当前市场几乎完全定价7月加息风险,本周欧美央行将公布议息结果,关注结果公布后金价能否恢复涨势,需要注意的是,虽然9月继加息概率目前并不高,但通胀水平仍未达目标下也存在一定不确定性,市场会不会出现类似2022年度7-9月份的行情需要关注。

螺纹

黑色多数拉涨,原料价格走强,支撑钢价,叠加宏观情绪乐观,短期偏强。宏观方面,中共中央政治局召开会议,政治局会议关于房地产和资本市场的政策基调更积极,市场对政策预期总体乐观。供需方面,我的钢铁发布螺纹周产量及库存数据,螺纹产量回升2.74万吨至278.8万吨,同比增加48.51万吨;社库环比增加10.27万吨至568.28万吨,同比减少114.38万吨;厂库环比减少1.36万吨至202.28万吨,同比减少79.47万吨。本周螺纹表观消费量环比增加3.76万吨至269.89万吨,同比减少34.8万吨。螺纹周产量小幅回升,库存连续第四周增加,表需仍处于低位,数据表现一般。

铁矿石

短期宏观情绪乐观,铁矿石在前高附近震荡偏多。宏观方面,中共中央政治局召开会议,基调较为积极,虽然当前对于政策端发力预期较强,但后续各项政策的具体落地和兑现仍需观察。基本面,铁水日均产量继续维持高位,但受唐山限产影响,近期似有回落,目前唐山检修钢厂26座,影响铁水产量日均7.41万吨,后续应增加对环保限产关注。尽管有环保限产影响,一方面上周铁矿到港量环比有所下降,另一方面成材需求仍有改善,铁水产量预计将在245万吨/日高位维持一段时间,因此铁矿石短期仍将维持强势。

双焦

供应短期偏紧,安全检查趋严,叠加宏观乐观预期,双焦震荡偏强。近日煤焦价格涨幅明显,部分焦化厂已发起第三轮提涨,焦企小幅亏损,焦化产能小幅回升,另外供给端收紧,山西出现煤矿事故,市场做多情绪较高,短期焦煤价格震荡偏强,考虑到形成大规模减产可能性较低,蒙煤进口尚在高位,追涨需谨慎。上周以来炼焦煤现货市场偏强运行,煤矿大都开工正常,部分地区煤矿受环保及自身安全检查,检修停产增多,焦煤供应趋紧,线上竞拍表现较好,溢价较多。需求端,焦企小幅提产,下游采购积极性回升,焦煤日耗环比回升。库存端,市场贸易情绪高涨,供应小幅收紧,总库存小幅去化。从库存结构来看,上游矿山及洗煤厂降库明显,下游焦企库存小幅去化,钢厂库存基本持平,大部分焦煤库存流向中间投机贸易商。综合来看, 安全检查偏严,供应端有一定收缩预期,短期来看市场供应维持偏紧格局。

沪铜短期反弹转震荡,不过复苏放缓的担忧仍存。宏观方面,中共中央政治局召开会议,政治局会议关于房地产和资本市场的政策基调更积极,市场对政策预期总体乐观。美联储7月加息概率较大。供需上,智利5月份铜出口达到34.6亿美元,同比增长6.9%。 智利法院延长Lundin 铜矿关闭期限。秘鲁4月铜产量较去年同期飙升30.5%,受助于包括Las Bambas和Cerro Verde 在内的矿场的良好表现。库存方面,库存方面,当周LME库存下降0.10万吨至9.77万吨。上期所仓单下降1.02万吨至7.65万吨。国内社会库存(不含保税区)下降0.17万吨至10.94万吨,保税区库存下降1.38万吨至8.78万吨。

美联储7月释放加息预期,叠加云南复产国内过剩格局逐渐落实,内外共振铝价重心持续下调。外地调货的窗口开启,华东现货高升水格局逐步改盖,下旬在企业增加铸锭安排下铝水比例将有所下调,日淡季铝棒去库床力较大,铝锭社库有转向累库苗头,铝价或延续弱势运行,关注四川乐山限电后续进展,以及内外价差修复后进口增量。

当前镍价下方面临电积镍成本支撑,上方有新增供应压力,多空交织下以区间波动为主。宏观经济前景令市场担忧。海外货币政策边际收紧,节假日期间美联储主席鲍威尔释放鹰派言论,市场普遍认为7月加息25个基点的概率提升。另外英国、瑞士央行纷纷加息,海外央行普遍采用货币紧缩政策。地缘事件再生变数,俄乌局势一旦恶化,市场风险偏好降低,有色金属或承压,另外俄镍方面存在不确定性,关注LME交易所对俄镍是否出台新制裁措施。 基本面来看,下游不锈钢进入需求淡季,端午期间小幅累库,总库存环比上涨超2%;新能源汽车方面表现较好,零售数据走强,硫酸镍价格有支撑。今年海外镍矿产量大幅增加,多个镍铁、硫酸镍及中间品产能投放,市场预估全球原生镍过剩幅度将超过20万吨,相比于去年预期更为悲观,价格或延续弱势。

豆粕

7月25日,生意社豆粕基准价为4344.00元/吨,与本月初(3956.00元/吨)相比,上涨了9.81%。

7月25日大豆港口分销价格5060元/吨,较上7月7日报价5200元/吨,下跌140元/吨。

海关数据显示,2023年6月进口了1027万吨大豆,较上年同期增长24.5%。

2023年1月至6月中国大豆进口量为5257吨,同比去年4623万吨增长13.7。

据同花顺数据显示,截止7月14日豆粕库存量为51.84万吨,较上周的52.17万吨减少0.33万吨,环比减少0.63%。

据Wind数据,截至7月10日,全国进口大豆港口库存为696.294万吨,7月3日为687.624万吨,环比增加8.67万吨。

美国农业部出口销售周报显示,截至7月6日当周,美国大豆净销售量为29万吨,低于一周前的78万吨。

棕榈油

7月25日,生意社棕榈油基准价为7624.00元/吨,与本月初(7578.00元/吨)相比,上涨了0.61%。

7月25日,据国家粮油信息中心显示,24度棕榈油天津港口交货价格7880元/吨较7月3日报价7920元/吨,下跌40元/吨。

7月20日,据同花顺数据统计显示,国内港口棕榈油库存总量为64.55万吨,较7月11日库存56万吨增加8.55万吨。

据船运调查机构SGS公布数据,预计马来西亚7月1—20日棕榈油出口量为70.37万吨,较上月同期出口的63.34万吨增加11.1%。

据马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的数据,马来西亚2023年6月棕榈油产量环比减4.6%至144.78万吨(上月152,去年同期155);进口13.53万吨(上月8.1,去年同期5.92);出口环比增加8.59%至117.17万吨(上月108,去年同期119);库存环比增加1.92%至172.06万吨(上月169,去年同期166)。

印尼经济协调部官员表示,7月1日至15日期间的毛棕榈油参考价格定为747.23美元/吨,高于6月下半月的723.45美元/吨。

生猪

据国家统计局数据,5月末,全国能繁母猪存栏4258万头,相当于4100万头正常保有量的104%,环比减少0.6%。

据养猪数据中心统计显示,7月25日现货生猪(外三元)报价14.44元/公斤,较前一日报价上涨0.13元/公斤。

据同花顺数据显示,截止6月末,全国生猪存栏43517万头,环比3月份末43094万头,增加423万头;同比去年6月末生猪存栏43057万头,增加460万头。

白糖

7月25日,生意社白糖基准价为7166.00元/吨,与本月初(7150.00元/吨)相比,上涨了0.22%。

2022/23年制糖期全国共生产食糖896万吨,同比减少39万吨;截至6月末,全国累计销糖688万吨,同比增加86万吨。

印度2022/2023糖榨季,出口配额610万吨已全数用完,糖供应量同比上一年糖榨季减少500万吨。

巴西蔗糖行业协会(Unica)发布的数据显示,7月下半月巴西中南部地区的甘蔗压榨量为4893.1万吨,同比增加4.31%。糖产量达到330.2万吨,同比增加8.4%。乙醇产量为24.12亿升,同比增加2.78%。制糖比为47.77%,上年同期为46.24%。

棉花

7月25日,生意社皮棉基准价为18042.33元/吨,与本月初(17245.67元/吨)相比,上涨了4.62%。

据Mysteel调研显示,截止7月21日,棉花商业总库存191.38万吨,环比上周减少12.46万吨(降幅6.11%)。其中,新疆地区商品棉116.47万吨,周环减少9.38万吨(降幅7.45%)。内地地区商品棉48.06万吨,周环比减少2.6万吨(降幅5.13%)。

据国家发展改革委公告,为保障纺织企业用棉需要,经研究决定,近期发放2023年棉花关税配额外优惠关税税率进口配额。本次发放棉花非国营贸易进口滑准税配额75万吨,不限定贸易方式。

中棉协调查报告显示,2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩,同比下降7.4%,降幅较上期扩大3.7个百分点。

据中国棉花网,根据美国农业部的最新报告,2023年美国棉花实播面积为1110万英亩,同比减少19%,陆地棉面积1100万英亩,同比减少19%,皮马棉面积10.9万英亩,同比减少40%。

6月我国出口纺织品服装269.92亿美元,同比下降14.44%,环比增加6.6%。1-6月出口1426.79亿美元,同比下降8.9%;其中纺织品下降10.9%,服装下降5.9%。

玉米

7月25日,生意社玉米基准价为2775.71元/吨,与本月初(2760.00元/吨)相比,上涨了0.57%。

截止7月14日,据同花顺数据显示南北港口总库存170万吨,较上周库存183.1万吨减少13.1万吨,环比减少7.1%。

美国农业部预测,2023/24年度全球玉米产量预计为创纪录的12.1963亿吨,同比提高6900多万吨或6.0%;饲料行业用量预计为7.5863亿吨,同比提高2800万吨或3.9%;期末库存预计为3.1290亿吨,同比提高1550万吨或5.2%。

2023年6月份巴西玉米出口量估计为115.7万吨,低于上周预估的145.7万吨。今年1至6月份巴西玉米出口量估计为946万吨,去年同期639万吨。

据美国农业部(USDA)公布的出口销售报告,截至7月6日当周,美国2022/2023年度玉米出口净销售为46.8万吨,前一周为25.2万吨;美国2022/2023年度玉米出口装船49.3万吨,前一周为70.7万吨。

华盛顿7月13日消息:美国农业部周度出口销售报告显示,本年度迄今美国对中国(大陆)玉米出口销售总量同比降低48.5%,一周前是降低48.5%。

截止到2023年7月6日,2022/23年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为733万吨,去年同期为1,223万吨。

原油

国际原油期货周二升至三个月高点,有迹象表明供应趋紧,同时世界第二大经济体中国当局承诺支撑经济,提振市场情绪。今年以来,油价呈下跌趋势,但由于预计现货市场将在今年下半年出现供应不足,油价最近站稳脚跟。沙特和俄罗斯减产帮助支撑这些预期。近月布伦特原油合约价格高于远月合约,这种被称为逆价差的价格结构表明交易商认为近期供应趋紧,六个月价差接近两个半月高点。在全球第二大石油消费国中国,高层承诺加强对经济的政策支持。中国政治局会议提振市场情绪,令油价最初上涨,目前油市正在暂停,等待具体的宽松措施。

PTA

近期市场价格先强后弱,加工费收窄。上周期现价格大涨后,业者顾忌存量重启及新投释放,供应增速稀释成本、需求支撑,市场续涨存压;随着供应如期增量,原油下挫牵制成本、多头减仓拖累市场,期现价格跌后弱势整理。近期PXN价差维持偏高位而TA加工费偏低,聚酯库存偏低位、负荷偏于稳健且出口印度压力暂缓和;然TA供应保持增量,后市趋弱预期引发的供需矛盾拖累心态;综合来看,产业供需边际弱化,TA常态化低工费下或有计划外减停,关注成本支撑,预计市场价格暂维持震荡趋势。

乙二醇

乙二醇现货市场近期延续上涨走势,国际原油与煤炭价格双双走强,成本支撑力度增强下,多头情绪恢复 ,张家港市场现货价格突破4000重要关口,市场交易方面,受到下游聚酯高开工率影响,工厂补货意愿有所增强,刚性需求表现较好下,市场价格走势相对稳健。乙二醇目前现金流较前期有明显下滑趋势,成本支撑力度对市场预期增强,供需来看,供应端经过前期的增长后,目前处于回落阶段,国产开工率降至6成以下,进口量保持正常水平,使的供应压力呈现趋缓,需求来看聚酯需求延续了前期的高开率,供需结构转为利好对市场形成支撑,短线市场保持震荡的机率较大。

甲醇

本周山东鲁北地区下游采购量较上周跌幅20%,一方面前期在途库存陆续到厂,库存总量较为充足,另一方面在甲醇市场整体看空气氛之下,贸易商主动让利报价,买方对于后期价格继续看跌情绪下,自然少量补货为主。目前来看,国内甲醇市场供应增量趋势较为明显,并且8月甲醇进口量预计依然处于高位,听闻后期美国甲醇意向流入中国市场,关注9月进口情况。总体来看,7月中下旬开始,国内甲醇供应总量将有明显增长趋势,具体涨幅需关注甲醇企业恢复情况以及8、9月份甲醇进口量,而供大于求局面下,甲醇价格开启新一轮跌价趋势。

天然橡胶

近期市场宏观氛围整体偏空,天然橡胶国内外主产区供应不断施压,进口货源增量明显,国内库存高位压制胶价。终端成品库存压力较大,国内下游开工进入淡季。基本面来看利好驱动暂无,深色胶价格跌至年内新低,浅色胶价格相对坚挺。预计短时天然橡胶市场供应压力拖拽下,胶价或维持低位震荡。国内外产区陆续进入新胶提量阶段,原料价格回落预期偏强,海外进口货源季节性增量,中国天胶总库存仍攀高不下,对胶价存在抑制。终端市场夏季行情淡稳,内销出货缓慢,对原材料逢低采购,难以明显提振胶价。当前胶价已接近成本线,下调空间不足,若无明显利好消息指引下,天然橡胶市场或维持低位震荡。

玻璃

近期市场成交量整体上行,库存降幅环比扩大。价格方面稳中攀行,各区均小幅多次上提。

供应量上行,需求端阶段性补库采购量或有减弱,成交重心下移。库存方面厂家端整体偏低,尚有回升空间,且套利空间小,大部分采购以本地货源为主。后市来看,供应量上行,本周产线暂无变动计划;需求端阶段性补库量或有减弱,且尚处行业淡季,下游囤货需求弱,有成交重心下移趋势。库存方面厂家端整体偏低,尚有回升空间,且套利空间小,大部分采购以本地货源为主,预测短期价格持稳运行。

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