焦炭盘面跌后或偏震荡 纯碱将维持低库存状态

螺纹热卷：成本支撑弱化，近月压力趋增

唐山环保限产和城中村改造落地从供需两端给成材带来利好，地产相关表述以放松为主，风向有一定转变，后续政策仍可期待。现货和近月合约压力较大，10-1已经平水，后续01预计将升水10。另外，双焦和铁矿现货供需紧张，炉料下游补库意愿增强，出现时间上错配，对成材的成本支撑较强。不过随着铁水下滑，供给趋增，炉料将转弱。淡季高温多雨天气导致螺纹现货需求起不来，卷有平控消息，卷螺差大幅走扩。目前投机和刚需有畏高情绪，单边或震荡偏弱，套利方面继续关注10-1反套和卷螺差走扩。

焦炭：焦煤存抛货传闻，盘面高位回落，短线或转震荡

昨日盘面高位回落，主流钢厂预计近日接受三轮提涨，但市场传闻焦煤或有大户8月抛货拖累焦炭跟随下行，另外粗钢压减传闻也甚嚣尘上，不过夜盘地产端也传出利好，煤矿存倒查传闻，盘面跌后偏震荡。成材周度表需与建材成交一般。基本面总库存去化，焦钢库存下降，港口库存上升。铁水下降，焦企亏损下多数维持少量减产状态，当前行情仍取决于下游对双焦持或意愿，钢厂采购偏积极，市场情绪仍略偏强，现货预计提涨落地概率仍偏高。短线盘面或偏震荡运行，继续关注原料煤贸易商抛货情绪，建议暂观望。短线重点关注成材利润表现与贸易抛货情绪，另外长线关注粗钢压减落地情况。

焦煤：焦煤存抛货传闻，盘面高位回落，短线或转震荡

昨日盘面高位回落，终端表需表现平稳，不过市场传闻焦煤或有大户8月抛货，另外粗钢压减传闻也甚嚣尘上，不过夜盘地产端也传出利好，煤矿存倒查传闻，盘面未深跌。基本面焦钢厂库存上升采购仍偏积极，煤矿洗煤厂续降，总库存下降，中间环节采购仍偏强，测算碳元素仍偏紧，近期安监影响煤矿陆续复产，8月中或有大矿增产，整体产量或逐步修复。焦企刚性补库基本完成，但采销供需偏紧格局暂未变，只要贸易商未有集中抛货现象，现货仍能继续向上侵蚀焦化利润，反之则会转跌。短线市场情绪略偏弱，盘面或偏震荡，贸易是否提前抛货较难预测，建议暂观望。

动力煤：台风到来，或影响近期物流及需求 

月末产地供给周期性下降，价格整体弱稳，下游刚需采购为主。港口价格窄幅下行，近期需求收缩，市场情绪偏悲观。进口煤价暂稳，终端需求一般，库存充裕，成交有限。超强台风登陆，华南东部至华北、东北南部以及西南地区东部、西北地区东部等地将迎来大范围强降水，且相关地区生产将受到影响，日耗或将继续回落。电厂库存略有企稳，维持同比高位。发运倒挂，调入难有增量，台风叠加日耗回落，下游拉运放缓，北港库存窄幅变化。迎峰度夏，行业库存充裕，长协保供及外贸补充下，供给趋紧但依然偏宽松，水电逐步恢复，需求季节性回归，近期价格或区间震荡为主。

玻璃：近期产销回落，关注终端实际需求，注意市场情绪

本周现货均价仍维持上移趋势，部分地区近日产销有所回落。本周产量基本持平上周，去库104.3万箱，去库放缓，中下游企业有适量补库需求，但目前对于后市仍存较大分歧。短期价格在旺季强预期、政策面刺激与当下终端需求偏弱的博弈下位于上升通道内，进一步关注产线点火兑现情况及市场情绪。对于传统旺季及政策端地产利好预期，短期09预计维持偏强震荡运行，谨防旺季需求证伪、产线点火集中兑现及消息面的利空。而长线大趋势来看，仍然维持偏空预期，但需留意宏观政策面对于地产的实际提振力度及兑现情况。近期关注宏观政策面消息对于盘面的影响。

纯碱：本周库存去库加快，库存维持相对低位

本周现货价格重心仍有所上移，产量及开工维持下降趋势，近日徐州丰成（仅轻碱）结束检修。库存方面，本周去库速度进一步加快，预计将继续维持低库存状态。本周纯碱需求整体较好，下游有补库需求，部分地区甚至出现现货紧张情况。后续供需来看：在检修均能兑现的情形下，远兴7、8月新增供应量大概率能与检修损失量相抵消，且存供需缺口；而四季度供给过剩局势难以改变（除非投产延期），后续还需持续关注金山及远兴后续产线投产进度及节奏。中短期来看，在点火与检修预期的博弈下，叠加库存低位、部分地区现货偏紧，盘面仍延续强势运行，但需注意关注库存及现货贸易情绪，若有走弱迹象，多头行情将随即有所变动；而四季度大概率的供给过剩，对于长线来说还是偏弱为主。注意近期宏观政策影响。

（来源：新湖期货）