沪铜预计回归宽震荡 精炼铜释放边际放缓

【行情复盘】

夜盘沪铜主力涨0.52%,报69350元/吨；LME铜涨1.56%,报8639.0美元/吨。

【重要资讯】

1、据调研，华中地区某大型铜杆企业于8月2日进入检修期，计划检修结束时间于8月25日。此次设备检修时间较长，对8月份产量有较大影响。

2、截止7月29日当周上海保税区电解铜库存约3万吨，较前一周净减少0.35万吨。

3、据外媒报道，智利国营矿业公司Codelco上周五下调了2023年铜产量预期，将该公司2023年年产量预期从135-145万吨下调至131-135万吨，并表示，在连续数月下降后，预计下半年将出现更多停产。报告称，新的预测是在其最大的矿山ElTeniente最近发生岩石爆炸事故之后做出的，该事故影响了该地区的部分项目开发以及该矿山北部的生产区。Codelco去年的产量跌至25年来的最低水平，该公司面临着一系列恶劣天气和运营问题。

4、外电7月31日消息，智利国家统计局周一表示，全球最大铜生产国智利6月份的铜产量同比下降0.9%，至457,921吨。INE公布，该国的制造业生产在此期间下降5.2%。

5、2023年8月拓展线缆调研样本，样本产能由313万吨拓展至364万吨，样本占有率由42%提升至48.5%，企业数量由42家增长至64家，本次样本产能拓展主要集中于中小企业。据SMM调研，拓展后2023年7月电线电缆企业样本开工率为84.84%（旧版样本开工率为86.39%），环比增长0.35个百分点，同比增幅4.11%。其中大型企业开工率为88.78%；中型企业开工率为67.25%；小型企业开工率为70.76%。预计2023年8月电线电缆企业开工率为86.79%。预计8月铜电线电缆企业开工率为86.79%，环比增长1.95个百分点，同比增长4.86个百分点。

【操作建议】

近期国际评级机构惠誉将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+，市场避险情绪再度升温，大类资产普跌。

从当前基本面来看，铜市处于供需两淡的局面。近几个月海外部分地区扰动频繁，矿山释放增量不及预期，加之国内冶炼企业检修增多，精炼铜释放边际放缓。而下游方面，受前期铜价下跌影响，下游企业提前透支需求，加之终端消费仍未见起色，使得今年出现淡季更淡的局面。

考虑到近期风险事件集中，市场情绪将在国内政策预期和海外不确定下僵持，沪铜预计回归宽震荡格局，关注下方67700关键支撑。

（来源：方正中期期货）