8月4日期市早参：氧化铝价格持续坚挺 铅价或以震荡运行为主

【原油早评：】

行情回顾：美原油昨夜再次反弹，主力合约再次站上80美元。

宏观面及基本面：周三，美国ADP就业报告显示，7月美国私营部门就业人数经季节性调整后增加了32.4万人，预期为19万人，低于6月49.7万人的增幅。ADP数据公布后，美联储9月加息概率小幅上升，不过加息25个基点至5.50%—5.75%区间的概率仍然不到20%。周三，美国能源信息署公布的数据显示，截至7月28日当周，美国EIA原油库存骤降1704.9万桶，创历史最大单周降幅，远超预期的下降105万桶，前值为下降60万桶。库欣地区原油库存减少125.9万桶，前值为减少260.9万桶。汽油库存增加148.1万桶，预期为减少155万桶，前值为减少78.6万桶。包括柴油和取暖用油在内的精炼油库存减少79.6万桶，预期为减少10万桶。

后市展望：美联储加息周期大概率已近尾声，利好原油。并且基本面也在支持原油。

操作建议： 激进投资者原油多单可考虑继续持有。稳健投资者可待原油回落调整后，考虑做多。

【塑料及PP早评：】

行情回顾：受原油回落影响，聚烯烃期货昨日大幅回落，塑料2309下跌1.39%，PP2309下跌1.55%。

基本面：PE方面，后期部分装置重启，供应量有所增加，但随着农地膜的开工率增加，对国内聚乙烯价格起到较明显的支撑。预计聚乙烯现货市场价格窄幅调整，调整幅度50-100左右。

PP方面，近期装置检修情况相对稳定，供应压力不大，台塑宁波两条线即将重启，产能利用率或小幅提升，宏观利好仍然刺激市场走强。下游企业处于淡季，订单无明显好转，叠加高温天气影响，开工率偏低。短期内市场将延续偏强整理，预计华东拉丝主流价格在7400-7500元/吨。

后市展望：宏观面改善有利于聚烯烃反弹，但是基本面偏弱仍制约反弹高度。并且聚乙烯基本面略好于聚丙烯。

操作建议：聚烯烃短线或有调整，多单可考虑减仓止盈。 

有色早评

【沪铝】

宏观面：7月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得54.1，高于6月0.2个百分点。此前公布的7月财新中国制造业PMI回落1.3个百分点至49.2，时隔两月再次降至收缩区间。主要受制造业PMI放缓的拖累，7月综合产出指数下降0.6个百分点至51.9，为2023年2月来最低。

基本面：8月03日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,460元/吨，较上一交易日减少80元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,860元/吨、18,560元/吨、18,530元/吨。8月03日，电解铝升贴水维持在贴水40元/吨附近，较上一交易日维持不变。8月02日，LME铝库存为502,775吨，较上一交易日减少2,775吨，注销仓单占比为44.11%。

后市展望：中国宏观环境显著转暖，欧美国家通胀数据好于预期，宏观环境偏紧局面得到改善。氧化铝价格持续坚挺，对电解铝有一定支撑作用。目前仍处于消费淡季，铝型材及铝板带加工厂订单不足。短期内，铝价可能以震荡偏强趋势为主。

操作建议：观望为宜。

【沪铅】

基本面：8月03日，长江有色市场1#铅平均价为15,850元/吨，较上一交易日无变化；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,775元/吨、15,800元/吨。8月03日，1#铅升贴水维持在贴水-205元/吨附近，较上一交易日增加25。8月02日，LME铅库存为55,225吨，较上一交易日增加150吨，注销仓单占比为9.55%。

后市展望：再生铅产量小幅下降，原生铅开工率变化不大。LME铅库存持续累库，铅锭出口可能转弱。铅蓄电池开工率有所改善，需求可能逐步改善。铅价或以震荡运行为主。

操作建议：观望为宜。

贵金属早评

【黄金】

行情回顾：昨日COMEX12月黄金收十字星，收报1969.3美元/盎司；

宏观面：ADP全美就业报告显示，美国上个月创造了32.4万个就业岗位。该数据远超预期，原本经济学家预计就业岗位将增加19.1万人左右。这份报告展示出美国就业市场依然健康，经济表现好于预期，健康的劳动力市场继续支持家庭支出，没有出现大规模的失业，这为周五的非农数据带来了一些上行风险。；今晚美国劳工部将公布的7月非农就业数据，该数据通常对贵金属市场有重大影响。经济学家预计，在6月份增加20.9万人后，数据将显示7月份新增20万个就业岗位。

基本面：8月3日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为906吨，较上一日减少3吨。

操作建议：上周黄金的技术面明显恶化，8月黄金大跌40美元并跌破1950支撑使其多头在技术上失去优势。日线图上的相对强弱指数(RSI)正处在中线位置，表明多空双方的势均力敌和对其后续走势的中性态度。上行方向，可以以上周高点、同时也是100日移动均线和20周移动均线处为阻力位，COMEX8月黄金的该位置在1980美元，COMEX12月黄金的该位置为2022美元。下行方向，COMEX8月黄金的1945-1950美元区域是重要支撑位，COMEX12月黄金的该位置在1980美元附近。

【白银】

行情回顾：昨日COMEX白银下跌了0.83%，收报23.675美元/盎司。

宏观面：同黄金 

基本面：8月3日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量13965.08吨，较上一日减少71.4吨。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：目前白银多头失去技术优势，中短线建议以中性偏空对待。

黑色系早评

【螺纹】 

行情回顾：昨日螺纹2310 下跌2.79%。

基本面：据我的钢铁网数据显示，本周螺纹钢周度产量269.78万吨，环比下降4.34万吨，钢厂库存196.77万吨，环比上升3.75万吨，社会库存597.58万吨，环比上升19.39万吨。钢材五大品种周度产量928.6万吨，环比下降4.97万吨，两库库存合计1644.22万吨，环比上升33.04万吨。

核心观点：目前钢价总体呈中线震荡偏强走势，短线有明显回落

交易策略：建议rb2310中线多单延续轻仓持有，下方依托3680元/吨支撑

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2309下跌2.99%，焦煤2309下跌5.03%、焦炭2309下跌6.15%。

基本面：我的钢铁网数据显，7月24日-7月30日当周全球铁矿石发运总量3267.5万吨，环比增加235.1万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2665.7万吨，环比增加223.4万吨。7月28日，全国45个港口铁矿库存为1.25亿吨，环比下降88.6万吨，焦煤港口库存185.8万吨，环比下降12.1万吨。

核心观点：在产量平控背景下，原料相对表现结构性偏弱，目前黑色板块短线回落明显

交易策略：黑色原料建议观望

 农产品早评

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡下跌，截止收盘，豆油Y2309合约下跌1.50%以8032元/吨报收，棕榈油P2309合约下跌2.13%以7442元/吨报收，菜油OI2309合约下跌2.13%以9199元/吨报收。

基本面：市场人士表示，印度7月食用油进口量升至创纪录的176万吨，因加工厂在黑海供应存在不确定性的情况下为即将到来的节庆囤积库存。马币兑美元下跌0.3%，令以马币计价的棕榈油对其他货币持有者来说更便宜。

后市展望：经过持续上涨之后，油脂期价在高位受阻后高位震荡，菜油走势相对较弱，已跌破震荡整理平台，短期油脂期价有走弱迹象。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价震荡整理，截止收盘豆粕M2309以4322元/吨报收，于上一交易日持平。

基本面：美湾大豆(10月船期) C&F价格577美元/吨，与上个交易日相比下调6美元/吨；美西大豆（10月船期)C&F价格578元/吨，与上个交易日相比下调9美元/吨；巴西大豆(9月船期)C&F价格588美元/吨，与上个交易日相比下调6美元/吨。

后市展望：美豆产区天气条件改善，资金炒作情绪下降，产量评估准确性提高。国内粕类期货市场在消化完国内利多题材后，将重回成本驱动的主线。豆粕期价继续震荡整理的可能较大。