8月9日期市早评：PTA开工仍存震荡上行预期 乙二醇供需结构并无明显改善迹象

有色篇

铜：8月8日SMM 1#电解铜均价69120元（-165），A00铝均价18480元（-10）；LME铜库存79325(+0%)吨,铝库存501325(-0.4%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日铜价小幅下跌，绝对价格重心表现下移依旧难以吸引下游积极采购，加之进口铜集中到港，且临近交割，BACK结构月差企稳，部分持货商积极降价出货情绪较强。基本面，国务院等部门发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度，发力消费端政策。中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。矿端干扰缓解，目前铜矿TC 回升至94.1美元/吨，7月政治局会议重新定调楼市，但昨日公布的7月进出口数据依旧不佳，避险情绪升温，操作上建议谨慎做多。

锌：8月8日SMM 0#锌锭均价20900元（-90），1#铅均价15750（50）；LME锌库存91650(-3.42%)吨,铅库存56525(-1.05%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日锌价小跌，市场升水上涨，市场活跃度一般。基本面方面，欧洲能源价格回落明显，欧洲有炼厂复产。国内冶炼厂锌矿缓解，锌供给端处于高位，LME库存增加，国内锌锭社会库存处于近五年低位。中期来看，政府加大经济刺激力度，基建向好，加大支持房地产政策，多政策支持刚需购房，加码消费端政策，上周锌锭社会库存出现回升，地产政策松绑，但昨日公布的7月进出口数据依旧不佳，避险情绪升温，操作上建议以观望为主。

铝：期货端，8月8日，沪铝2309高开低走，报收于18470（-15）元/吨，较前一日微降0.08%，成交量14.3万手（-9728），持仓量23.1万手（+4561）。现货端，8月8日，佛山均价18440（-40）元/吨，接货氛围较差；华东均价18480（-10）元/吨，流通货源较少，存在挺价情况；中原均价18420（-20）元/吨，到货增加，开始累库。主要消费地铝棒加工费小幅盘整，交投欠佳，下游刚需采购。
重要数据：
1、Wind数据，8月7日，铝锭社会库存51.7万吨，较8月3日下降0.8万吨；2、Wind数据，8月7日，铝棒社库8.3万吨，较8月3日上升0.1万吨。
观点逻辑：近期政策利好频出，市场预期偏乐观，铝锭及铝棒库存仍处于低位，暂未出现明显累库迹象，对于铝价有支撑。供应端，云南复产进度超预期，四川产能受限影响较小；消费处于淡季，下游需求小幅波动，未有明显改善；铝锭成本下移，累库预期仍在，供强需弱格局未变，限制沪铝价格上行空间，关注宏观情绪转弱和库存明显上升时的空头机会。目前宏观情绪有所消退，风险偏好开始下降，可考虑轻仓逢高试空，注意止损。

氧化铝：期货端，8月8日，氧化铝2311高开低走，窄幅震荡，报收于2872（-8）元/吨，较前一日跌0.28%，成交量30554手（-12679），持仓量74578手（-5912）。现货端，8月8日，国内氧化铝价格持稳，观望情绪增加，山西、贵州、山东、河南、广西氧化铝均价较昨日持平，分别为2915元/吨、2885元/吨、2860元/吨、2920元/吨、2885元/吨。
重要数据：Mysteel数据，7月中国氧化铝产量703.5万吨，较6月的671.6万吨上升31.9万吨。
观点逻辑：氧化铝整体产能过剩局面长期存在，压制氧化铝上行空间；进入丰水期，云南复产进程超预期，提振需求，供需错配，夏季高温持续，用电量增加，能源价格受到支撑，铝土矿偏紧局面限制氧化铝企业产能扩大空间，氧化铝现货货源偏紧，氧化铝或仍偏强震荡，上下空间均受限，建议观望。
镍：昨日早盘期价下跌，晚间跳空低开。穆迪下调众多美国中小银行的信用评级，并将几家华尔街大银行列入负面观察名单。近一周评级机构频繁下调美国金融系统以及地产评级，境外宏观面风险极具上升。另一方面，碧桂园美元债暴雷同样对国内地产及宏观环境形成冲击。基本面上没有太大变化。期价短期偏弱。

煤焦钢篇

钢铁：20mm三级螺纹钢全国均价3792/吨(-14)；4.75mmQ235热卷全国均价4019/吨（-9），唐山普方坯3540/吨（-20）。我们认为：近期钢厂平控部分落地，以利润较低的企业及地方龙头带头领任务，对铁水产量影响预计逐步扩大；暴雨天气同时影响到钢厂的生产及地产基建的开工，制造业受影响相对较低，卷强螺弱格局维持，价差仍有继续扩大空间。随着各项刺激政策的逐步落地，市场交易逻辑仍是八月及九月的现实表现，因此弱现实可能带动短期回调。策略来看，钢厂远月盘面利润逢高空，卷螺价差扩大。

铁矿：日照港61.5%PB澳粉车板价839元/湿吨（折盘面900元/吨），日照港罗伊山粉61.2%（折盘面）885元/吨（-3）。 我们认为：贸易商多有低价甩货，投机度及库存明显降低。钢厂库存持续处于超低区间。经济政策刺激较强，钢厂在地方经济的支柱作用显现，碳中和政策更多转向长期规划（去产能或提高环保要求），铁水产量下降还是相对偏少，钢厂减产力度预计以循序渐进为主。因此，市场上对于远月“钢厂主动减产导致成材偏紧”的预期存在较大争议。策略来看，换月后01合约钢厂利润可能有向下调整余地，但具体方向主要由成材价格走势决定。

煤焦：进口澳大利亚景峰焦煤CFR价格维持257.5美元/吨，美国产主焦煤CFR价维持245美元/吨，加拿大产主焦煤CFR价格维持240美元/吨。俄罗斯K4主焦煤价格涨10元至1650元/吨。沙河驿低硫主焦场地自提价涨90元至1930元/吨，满都拉口岸主焦煤提货价维持1300元/吨。国内方面，柳林S1.3主焦煤出厂现汇价维持1820元/吨。今日孝义至日照汽运价格降至212元，海运煤炭运价指数OCFI报收532.65点，环比下调0.06%。
焦炭方面，青岛港、日照港准一级冶金焦贸易出库价维持2120元/吨，外贸价格维持305美元/吨。钢厂开工仍小幅回升，对焦炭采购尚可。但成才价格继续下跌，煤炭能否持续强势存疑。
8月8日，双焦期货全天震荡下行。焦煤收于1465，焦炭收于2221。建议仍以日内高抛低吸为主。

玻璃:309收于1809（-23）元/吨，涨幅-1.26%，持仓量421060（-66625），现货方面，沙河地区5mm白玻大板1950（+20）元/吨，6mm白玻大板1953（+21）元/吨，湖北地区5mm白玻2010（+40）元/吨。华北市场稳中有涨，成交良好；华东市场延续稳中上涨趋势，深加工按需采购为主；华中市场稳中有涨，产销较好；华南市场报价上调，中下游提采购积极性较好。成本端：近期检修产线陆续复产，纯碱开工负荷维持在8成左右，整体库存水平仍处低位，下游刚需采购为主，重碱现货偏紧。总体来看，玻璃厂家仍有不俗利润，日熔逐渐回升，近期政策频发，但短期内难以改善玻璃需求，刚需支撑仍然较差，中下游补库需求行将结束，预计近期震荡偏弱。

能源篇

原油：8月8日，WTI原油期货收涨0.90美元，涨幅1.10%，报82.84美元。Brent原油期货收涨0.84美元，涨幅0.98%，报86.18美元。昨日油价日内反转，最终小幅收涨。主要原因是欧美银行业再度引发市场担忧，美元指数大幅走高，海外的风险资产全线回落，金融市场风险偏好回落。EIA月报出炉，上调2023年油价预期超过3美元。API周报显示原油超预期累库，但成品油大幅降库，表明需求强劲，最终库存因素并未带来大的影响。供需面欧佩克再次延长减产消息利好油价，供需局面又进一步收紧。但是油价目前已经处于强阻力区间，容易受到金融市场方面的扰动，国际油价或再度陷入区间震荡状态。
综上，油价短期高位震荡。

LPG：PG主力合约收盘价格在4053元/吨（+2）元/吨。大连商品交易所液化气总仓单量为11388（-147）手。现货方面，华南民用4500-4700（4575,+55）元/吨，华东民用4550-4800（4702，+20）元/吨，山东民用4510-4550（4530，0）元/吨；进口气主流：华南4450-4850（4670,+40）元/吨，浙江4700（+100）元/吨，江苏（连云港）4750（+50）元/吨。基差，华南522元/吨，华东649元/吨，山东477元/吨。PG09-10月差为-941，维持Contago结构。最低可交割品定标地为华南。
核心逻辑：成本端，国际原油价格短期呈震荡态势。本周供应端与上周相比变动不大，仍处高位；港口库存维持高位，炼厂库存也有所增加；燃烧需求呈季节性淡季，化工需求维持较高水平。LPG期货价格近日大幅下跌，主要原因在于成本端原油的下跌。美国丙烷库存处于高位，且暂无去库迹象。中东受减产计划影响外放有所减少，装船FOB价格有所回升，8月沙特CP价格出台，丙烷470美元/吨，较上月上调70美元/吨，丁烷460美元/吨，交上月上调85美元/吨，提振市场信心。LPG自身供需宽松，需求依旧较为疲软，注册仓单数量持续增多且处高位对盘面形成压制。综合来看，短期内LPG市场会跟随原油价格同向波动，预计震荡。

燃料油：8月8日，中国舟山低硫燃料油保税船供卖方报价较LU2309结算参考价升贴水+159/吨，为4551元/吨；中国舟山高硫燃料油保税船供卖方报价较FU2309结算参考价升贴水+459元/吨，为3966元/吨。周内，新加坡燃料油库存增加、富查伊拉地区库存、ARA地区库存去库，但库存整体压力不明显。.沙特、俄罗斯延长减产计划至九月，全球中重质原油比例进一步下降，原料减少。供给端，俄罗斯成品油出口已经有了缩减迹象，但沙特加大了俄罗斯燃料油的进口量，短期高硫供给收缩或不明显；中东低硫燃料油炼厂开始逐步投产，中期低硫燃料油的供应恐会增加。夏季用电高峰到来，国内炼厂需求仍有支撑，整体高硫燃料油依然有支撑。柴油裂解价差走弱，天然气价格下跌，对同属清洁能源的低硫燃料油有抑制作用。但受到船运指数增加的影响，船用需求短期或有支撑。预计短期宽幅震荡走势，成本支撑为主，高硫强于低硫。

沥青：8月8日，华东地区主流价格参考3810-4050元/吨；山东地区市场参考价在3700-3900元/吨；市场按需采购为主，需求较为平淡。截至8月3日，79家样品企业石油沥青装置综合开工率为42.2%，环比增加4.3%；利润方面，生产沥青综合周度利润均值-430.7元/吨，环比减少60.2元/吨，利润水平处于低偏状态；检修方面，周日照岚桥、河北鑫海以及扬子石化有复产计划，预计整体开工率或进一步提升。受降雨、洪涝灾害影响，市场疲软，但低价货依然较受青睐；南方市场刚需有所好转。库存方面，8月1日当周，国内厂家与社会库存较上周分别增加1.8%和减少1.0%，开工增加，预计下周厂库依然有累库风险。预计沥青走势震荡略偏弱运行。

化工篇

PVC：常州市场价格略涨，整体成交一般。期货先跌后涨，市场点价为主，基差普遍上调30-50，价格有所上涨。上午5型电石料现汇库提参考6000-6070（+20/+40）元/吨，点价报盘-100至-90。
核心逻辑：上周PVC开工率73.8%（+1.2%），两连增，前期检修装置恢复。7月产量190万吨，日均6.14万吨，环比+0.27（前值-0.34）万吨，+4.6%。7月检修环比下降，但受天业、中谷、华苏、乌海化工等计划外停车影响，产量增幅不及月初预期。8月新增华苏13万吨、聚隆40万吨检修，部分装置重启尚不确定，月度产量预计持平或小幅增加。库存方面，8月4日社库47.7万吨，环比持平（前值持平）万吨，维持高位，同比高22.8%，下游开工低位，华东累库华南去库，下周预计47.8万吨。厂库天数6.3天，环比-0.2天，低于预期0.4天，同比增加24%，下周预估6.2天。乙烯料持续去库。海外方面，美国信越尚未恢复，台塑检修到月底，亚欧市场延续上涨10-20美元，但中国出口成交已呈回落态势。需求端，受局部暴雨、大运会影响，下游制品开工整体变化不大，膜料、片材预期较好。成本端，电石短期受补库拉动，上涨50元，上游煤炭、兰炭偏弱，PVC边际成本5960。综合来看，出口转弱，内需低位，期现无风险套利下，近月仓单压力较大，预计偏弱，期现正套。

苯乙烯：华东江阴港主流自提8490（+5）元/吨。江苏现货8530/8550；8月下8520/8530；9月下8330/8350；10月下8100/8110。供应绝对值暂低，而有大装置意外停车提振市场持货心态，持货挺价，跟价升量缩等博弈，盘面反弹后暂窄盘整理。重要数据发布（周一）：8月7日，江苏苯乙烯港口样本库存总量5.25万吨，较上期减少2.29万吨，环比-30.37%。商品量库存在3.9万吨，较上期减少1.72万吨，环比-30.60%。天气影响有企业发货延期，叠加长江口一度封航，抵港延期，补充明显减量，而提货有一定保持，港口库存明显下降。
核心逻辑：上周开工率70.3%，环比-1%（前值+4.1），产量30.1（-0.4）万吨，结束三连增，总产能2049.2万吨。宝来35万吨8月1日检修45天左右，兰州石化6万吨8月3日重启，均为计划内。山东利华益72万吨7月29日故障短停3天，现已恢复。大沽50万吨重启延期，宁夏宝丰20万吨新装置投产，月内供应调整不大，中期有压力。本期产业总库存22.8万吨，环比持平（前值+0.8）万吨，同比+16%（前值+22%）。台风一度影响长江口封航，江苏抵港延期，提货变化不大。上周内预期到港不足3万吨，库存或小幅去化。华东工厂发船延期，供应增加，下游负反馈，下周厂库预计14-15万吨。需求端，EPS、PS等主要下游延续负反馈，但降幅收窄，成品库存不高。外盘方面，8月纸货跟涨35美元，进口价差修复至偏高。成本端，沙特、俄罗斯延长减产，油价高位盘整，纯苯大幅去库，但供需转弱，加工费1700（+80）元，苯乙烯非一体化成本8880（+530）元/吨，加工费-330（-220）。综上，8月苯乙烯供应变化不大，宝丰20万吨投产影响未来供应预期，需求负反馈至纯苯，后市预期震荡。

聚乙烯：L2309合约收于8115元/吨，-59元/吨，成交26.7万手，持仓量28万手。现货方面，现货方面，聚乙烯价格涨跌不一，华北地区LLDPE（天津吉林石化7024）：8180元/吨，华东地区HDPE（余姚大庆石化5000S）：9950元/吨，华东地区LDPE（常州浙江石化2426H）：8750元/吨。
重要逻辑：供应端，周内开工75.76%，产量49.17万吨。下周预期PE检修环比-1.43万吨，主要是中天合创25万吨高压检修恢复。目前周度检修损失量仍处于较高水平。库存端，PE 7.21较7.14主要呈现销库状态。其中生产商处于装置检修季，库存下滑。港口和贸易商库存变动不大。整体库存水平偏低，处在主动去库和被动去库交替的阶段。下周预期上游销库状态延续。需求端，农膜开工连续3周上涨，但上涨幅度较小且低于同期历史值；低压下游管材开工受地产行业的影响，长期处于较低的状态。后市农膜存上升预期，但改善幅度较小，整体下游需求仍在阶段性底部，上涨刺激点尚未出现。综上，本周聚乙烯维持偏弱震荡。

聚丙烯：PP2309合约收于7346元/吨，-36元/吨，成交32万手，持仓量36.2万手。现货方面，拉丝（顺德茂名石化T30S）：7200元/吨，均聚（余姚神华宁煤1100N）：7360元/吨，纤维（上海上海赛科S2040）：7550元/吨，共聚（临沂中天合创K8003）：7570元/吨。
重要逻辑：供应端，周内开工76.71%，产量59.67万吨。下周预期PP检修环比-1.8万吨。下周宝来巴塞尔一线40万吨，二线20万吨开始检修，目前周度检修损失量仍处于较高水平。库存端，PP 7.21较7.14轻微累库，主要是贸易商环节库存上升较多。期货盘面拉伸，现货贴盘，下游观望情绪较浓，交投偏弱。整体库存位于低位，处在主动去库和被动去库交替的阶段。预期下周去库节奏仍偏缓。需求端，下游开工整体波动不大，行业开工维持在50%左右。塑编整体终端农业、建筑、包装等领域无明显起色。尚无明显实际刺激点来改变现状。综上，聚丙烯震荡偏弱。

甲醇：昨日甲醇震荡上行，MA2309合约收于2324元/吨，涨幅0.48%。现货方面，基于12：00-16：40，太仓甲醇市场现货价格参考2330-2335。8月下旬纸货参考价格在2315-2330，9月下旬纸货参考商谈在2345-2365。卖方挺价惜售，下午江苏太仓甲醇市场窄幅波动（单位：元/吨）。基于今日9:00-11:30，甲醇山东南部市场部分意向价格在2400元/吨，价格整体稳定。今日午时个别企业报价2450元/吨。基于今日9:00-15:00，内蒙古甲醇市场主流意向价格在2030-2080元/吨，与前一交易日均价上涨10元/吨。生产企业出货为主，下游按需采购，价格稳中有升。（内蒙北线2030-2080元/吨，内蒙南线商谈2050元/吨）。8月下旬纸货参考价格在2315-2320，9月下旬纸货参考商谈在2345-2365。期货上行，卖方谨慎报盘，上午江苏太仓甲醇市场窄幅波动（单位：元/吨）。截止8月3日，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在99.6万吨，环比下降5.02万吨，跌幅为4.8%，同比下降12.94%。上周甲醇延续反弹走势，主要由于盛虹MTO装置即将重启，将在一定程度上缓解甲醇供需矛盾。基本面来看，内地部分检修装置重启，开工率有所回升，后期随着检修装置逐步重启，叠加新增产能释放，甲醇供应压力逐步增加。进口方面，伊朗目前甲醇装置都已恢复正常运行，7月份伊朗装船速度较快，8月份进口量或重回高位。需求端来看，盛虹MTO装置即将重启，需求将有所回升，将在一定程度上缓解甲醇供需矛盾。传统下游开工率进入消费淡季，开工率增长空间有限。成本端，煤炭方面煤矿生产稳定，电厂日耗继续回落，迎峰度夏结束后，需求将有所走弱，而煤炭供应和进口维持高位，后期煤炭供需将转向宽松，煤价存在下行压力。综合来看，甲醇供应及进口压力逐步增加，但盛虹MTO装置重启后，需求同样有所增加，甲醇累库压力得到缓解，短期内甲醇或维持震荡偏强走势。

纸浆：SP2309合约收于5338元/吨，+22元/吨，持仓量10.7万手，成交26万手。现货方面，山东市场主流纸浆品牌现货含税参考价：针叶浆5300元/吨，阔叶浆4400元/吨，本色浆5500元/吨，化机浆3800元/吨。重要逻辑：宏观政策出台利好拉动盘面上涨，纸浆6月进口总量与历史峰值持平，6月针叶浆进口量环比季节性减少，但同比仍较高，阔叶浆单月进口量维持历史同期高位，国内方面，UPM公司5万吨“Saga Faith”于7.14抵达中国青岛，一定程度上给供应端带来压力。综合来看，浆价短期在大幅下跌后有所反弹，但价格反转仍需出现更大利好消息。本周09合约突破5500压力位，中期策略上以逢低做多为主。

天然橡胶：期货端，8月8日ru2309合约高开后震荡走低，收盘报收11960元/吨，较前一交易日持平，成交量56425手，持仓量11.2万手。现货端，山东人民币混合胶报收10450-10500元/吨，涨跌0/0。供给方面，供应方面国内外产区新胶维持增量，听闻局部原料价格近期下跌明显，但受降雨天气影响，同样有局部地区胶水释放不畅，原料价格表现坚挺。需求方面，上周全钢胎开工率大幅走低，主要原因在于部分厂家为控制库存出现主动控产行为，设备检修和停产放假行为频现；半钢胎开工率小幅走高，厂家出口出货表现强劲，可生产支撑强劲。预计轮胎出口持续保持强劲势头，这将是整个汽车市场下半年是否超预期表现的关键。经济弱复苏或是主基调，但对下半年销售增量预期不宜高估。库存方面，截至8月8日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为68.16万吨，较上周增加了0.18万吨，增幅0.26%。天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为19.99万吨，较上期增加0.51万吨，增幅2.62%。综合来看，上周市场价格下跌主要来源于消息面的扰动和商品市场联动的影响，原料大幅走低成本支撑减弱。目前来看，供给稳增量格局未变，需求中规中矩仍未形成核心驱动因素，库存绝对高位使得胶价上攻乏力。预计胶价震荡偏弱但下行空间有限。

PTA：期货端，8月8日TA2309合约日盘走高后震荡，收盘报收5802元/吨，较前一交易日上涨0.28%，成交量109.7万手，持仓量85.9万手。现货端，PTA现货价格收跌28至5800元/吨，现货均基差收跌4至2309+14；PX收1058.67美元/吨，PTA加工区间参考80.2元/吨；PTA开工负荷稳定在79.51%，聚酯开工提升至90.74%，国内涤纶长丝样本企业产销率75.5%。今日期货遇支撑后跌幅收窄，现货出货意向依然较多，个别聚酯工厂补货，港口基差仍有分化，日内现货基差稍弱，价格小幅收跌，8月中上主港交割09升水10-18附近成交及商谈，8月底09升水10附近成交及商谈，交投气氛一般。预期原油价格高位震荡小幅回调为主，成本支撑效应不易悲观，且低工费下抗跌因素存在。本周关注计划外装置减停预期，已减停装置或延续检修。后续亚运会或对当地化纤-织造-印染行业开工产生抑制，局部工厂备货意愿升温。8月成本驱动带动下游需求局部增加，但实际坯布价格上行乏力，出口利润存压缩预期。目前初冬季面料批量试单数量抬升，多数织造工厂负荷坚挺，中旬过后开工仍存震荡上行预期。预计价格短期宽幅震荡。

乙二醇：期货端，8月8日eg2309合约震荡小幅走高，收盘报收4032元/吨，较前一交易日上涨0.52%，成交量17.6万手，持仓量32.9万手。8月8日张家港乙二醇收盘价格在4000元/吨,上涨9，华南市场收盘送到价格在4120元/吨,上涨20，美金收盘价格在471美元/吨,上涨1。今日乙二醇市场表现尚可，商谈重心略上移。早盘开盘时，张家港现货价格在3980附近平开，盘中受到发货数据较好，商品走强影响，价格重心震荡上移，但幅度有限，全天大部分时间，市场围绕4000附近运行，至下午收盘时，现货价格商谈在3998-4003区间，现货基差今日在09-35至09-30区间运行，华南市场商谈平淡，下游接货能力不高下，成交情况仍显僵持。综合来看，供需博弈远端矛盾锐化带动近端市场下挫。预期原油价格高位震荡小幅回调为主，成本支撑效应不易悲观。短期内供需结构并无明显改善迹象，整体供应压力大。预计市场延续弱势。

工业硅：昨日工业硅延续下跌走势，Si2309合约收于13185元/吨。现货方面，华东不通氧553#硅在12900-13000元/吨，较前一日持平；通氧553#硅在12600-13200元/吨，较前一日持平；421#硅在14000-14600元/吨，较前一日持平。上周工业硅价格大幅回调，主要由于有机硅厂再度开启停车检修，此外工业硅交割厂库获批，市场情绪转为偏空。基本面来看，西北地区大厂和部分中小企业陆续复产，云南受暴雨影响停产的硅厂已恢复生产，四川受大运会影响停产的硅厂将于8日大运会结束后也将恢复生产，整体来看供应压力逐步增大。需求端，多晶硅库存维持低位，带动硅料价格继续上涨，但由于部分新增产能延期投产，短期内多晶硅对工业硅需求增量有限；受亏损严重影响，有机硅单体厂再度开启停车检修，有机硅开工率将再次下滑；硅铝合金下游维持按需采购，订单量有限，开工率持稳为主。整体来看，随着硅厂的复产，供应将持续增加，而需求端有所走弱，基本面对硅价仍有利空影响。不过由于期现存在套利空间，期现商买货询价较为积极，市场上可流通货源紧张，421现货价格较为坚挺，因此短期内预计工业硅维持震荡偏弱走势。

农产品篇

油脂油料：周二植物油脂期货盘面下行。截至下午收盘，豆油主力合约下跌2.28%至7986元/吨，棕榈油主力合约下跌2.68%至7338元/吨，菜油主力合约下跌1.41%至9186元/吨。现货方面，主要地区24度棕榈油邦成粮油网报价（单位:元/吨):天津p2309+180，华东p2309+70，广东p2309+50。国内主要地区一级豆油现货报价(单位:元/吨):天津Y2309+280，华东Y2309+300、(10月)Y2309+520。菜油现货报价(单位:元/吨)：东莞三菜0I309+70，广西三菜OI309+50。马来西亚7月底棕榈油库存料环比攀升4.2%至179万吨，达到五个月高点﹔产量预计在158万吨，较6月增长9.2%，出口127万吨，增加8.5%。累库预期下，棕榈油期货震荡回落。近日豆油成交火爆，提振油脂市场，需求改善，同时月初新到船少，令棕榈油港口库存下滑，支撑现货基差稳中持坚。菜油现货基差仍维持弱势，上周华南菜油库存继续小幅增加，短期沿海库存仍处较高水平，市场关注后期需求端表现及库存情况。

粕类：周二粕类盘面震荡偏强。截至下午收盘，豆粕主力合约上涨0.25%至4371元/吨，菜粕主力合约下跌0.21%至3732元/吨。现货方面，豆粕国内主要地区现货邦成粮油网报价情况(单位:元/吨):天津4460涨30，江苏4380涨30，东莞4510涨50。菜粕(单位:元/吨)：东莞3990/Rm309+250，广西3950/Rm309+210。粕类的关注重点仍然是美豆产区的产量，在关键生长期，天气扰动影响较大，近期美豆产区天气良好，有利于优良率提升。国内进口大豆7月后到港预计不及预期，下游提货需求较好，库存小幅下降。上周油厂开机率明显下降，周度提货量预计降至3万吨下方，油厂菜粕库存较前一周减少0.6万降至1.7万吨。油厂菜籽库存在25万吨附近，本周压榨量预计升至7.5万吨，菜籽原料供应偏紧，短期菜粕市场仍供需两弱。综合来看，近期粕类盘面预计短期内将震荡偏弱运行。

白糖：近期有许多机构认为印度限制食糖出口的预期在增强，但该观点在盘面表现前却站不住脚。ICE美糖所有合约近几个交易日走势都偏弱，虽然郑糖主力走势偏强，但总不能说郑糖定价了印度减少出口的预期而美糖反而没有吧。因此，郑糖走强更合理的解释是人民币的贬值和美元的迅速走强，让国内期货市场对食糖进口的前景感到担忧。上一次内外糖走势分离的时侯是6月底，彼时的美元人民币汇率也创新高，但最终二者走势趋同。综上，短期可关注郑糖的短线做空机会，仓位上要做好风险管理。

棉花：近期棉花价格在国内新一轮抛储开始之后不断下行。另外，7月USDA报告显示全球棉花消费减少，原因我们推测是因为全球宏观经济环境较差；产量则几乎不变。国内来看，有关部门推出轮处棉且增加进口配额，增加供给。因此，在当前美棉主产区、内棉主产区天气扰动不大的假设前提下，棉花的工业品属性或更为突显。综上，短期内预计棉花下跌。

苹果：期货310合约偏弱震荡，至收盘跌34元至8770元/吨，持仓减少9331手，现持仓146783手。现货基本面上看，苹果现货以稳为主，老富士延续上周后期的稳定走势，出货尚可；早熟果好货不多价格高，高位持稳，能否持续值得关注；山东烟台栖霞大柳家冷库苹果价格稳定，客商货80#以上一二级片红4.0-4.2元/斤，条红5.0元/斤左右。询价、看货客商比较多，价格维持稳定。山西运城新季早熟苹果价格趋强，光果嘎啦65#起步主流收购价格2.6-2.8元/斤；美八65#起步主流价格2.6元/斤；鲁丽65#起步主流价格2.8元/斤左右。剩余货量不大，价格微幅趋强。终端消费市场大宗水果价格再次走弱，尤其是西瓜再创新低，但苹果价格则回升，无疑是对于今年存储商存货积极性是个提升。农业农村部富士苹果批发均价9.38元/公斤，昨日9.44元/公斤；西瓜批发均价2.61元/公斤，昨日2.61元/公斤广东江门水果批发市场苹果价格基本维持稳定，静宁80#以上好货主流价格4.4元/斤，75#果主流价格4.2元/斤，毛批，以质论价。山东货好货4.1元/斤，75#货源3.9元/斤左右，毛批。市场新到货量与消化量基本持平。市场有早熟苹果在售，咸阳纸袋嘎啦主流价格3.3-3.5元/斤，毛批；运城光果嘎啦主流价格2.5-2.8元/斤，毛批。
期货上，大逻辑上新季苹果供应增加目前对期货影响暂未显现，期货高位拉锯战持续，但产业套保意愿开始显现，维持震荡观点不变，如突破边界上沿可考虑短空参与。

鸡蛋：截至8月08日主产区蛋价5.00元/斤，主销区蛋价5.25元/斤，全国均价5.15元/斤左右，淘汰鸡价格6.25元/斤，7月末禽肉、蔬菜等生鲜品价格止跌对蛋价边际支撑由弱变强。期货盘面近远合约上行，鸡蛋主力合约2309合约上行交易为主，周收盘4354点，涨0.53%。综合来看，猪肉价格强劲反弹，叠加多数南方市场已经进入三伏天，天气好转相对明显。终端商超、市场采购量开始恢复，同时食品企业已经初步进入中秋备货状态，需求增量。而升学宴、旅游餐饮的需求增加。进一步助推了市场情绪，鸡蛋价格上行延续，短期要操作的话，建议高抛低吸为主，长期来看，目前09合约估值偏低，逢低做多，长线思维持有。