8月10日期市早参：沪铝宏观环境显著转暖 沪铅需求可能逐步改善

【 有色早评】

【沪铝】

基本面：8月9日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,460元/吨，较上一交易日减少10元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,770元/吨、18,480元/吨、18,450元/吨。8月9日，电解铝升贴水维持在贴水20元/吨附近，较上一交易日维持不变。8月8日，LME铝库存为498,900吨，较上一交易日减少2,425吨，注销仓单占比为44.34%。

后市展望：中国宏观环境显著转暖，欧美国家通胀数据好于预期，宏观环境偏紧局面得到改善。氧化铝价格持续坚挺，对电解铝有一定支撑作用。短期内，铝价可能以震荡趋势为主。

操作建议：观望为宜。

【沪铅】

基本面：8月9日，长江有色市场1#铅平均价为15,850元/吨，较上一交易日减少25；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,760元/吨、15,850元/吨。8月9日，1#铅升贴水维持在贴水-220元/吨附近，较上一交易日减少40。8月8日，LME铅库存为56,525吨，较上一交易日无变化吨，注销仓单占比为12.16%。

后市展望：再生铅产量小幅下降，原生铅开工率变化不大。LME铅库存持续累库，沪铅库存上升较快。铅蓄电池开工率有所改善，需求可能逐步改善。铅价或以震荡运行为主。

操作建议：观望为宜。

农产品早评

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡反弹，截止收盘，豆油Y2309合约上涨1.69%以8170元/吨报收，棕榈油P2309合约上涨0.95%以7448元/吨报收，菜油OI2309合约上涨0.85%以9302元/吨报收。

基本面：周三公布的一份调查显示，泰国2022/23年度棕榈油产量料降至360万吨，较上次预估减少1%，预估区间介于289-380万吨。根据国际贸易部（DIT）的数据，泰国6月棕榈油产量连续第三个月减少，为23.4万吨，较5月的25.5万吨下降8.0%。今年前6个月，棕榈油产量总计为174万吨，同比增加12.9%。7月，泰国南部（主要棕榈油产区）的气温普遍较正常水平高1摄氏度。据报道，泰国南部部分地区经历了严重和局部洪水。季风带来的潮湿天气可能会破坏收成。

后市展望：油脂期价持续下跌之后今日大幅反弹。市场在等待USDA报告和MPOB报告指引方向，油脂期价短期震荡整理的可能较大。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价震荡上扬再创反弹新高，截止收盘豆粕M2309上涨1.47%，以4426元/吨报收。

基本面：8月9日美国大豆进口成本价为4737元，较上日涨42元，自逾两个月低点回升。巴西大豆进口成本价为4980元，较上日涨62元。阿根廷大豆进口成本价为4658元，较上日涨25元。

后市展望：今日国内豆粕近期和远强期联袂走强，当前国内豆粕期货9月合约已临近交割月，与现货联动性持续增强。国内粕类期货市场有望继续保持震荡偏强走势。

【贵金属早评】 

【黄金】

行情回顾：昨日COMEX12 月黄金下跌了 0.62%，收报 1947.8美元/ 盎司；

宏观面：今日将公布我国7月的全社会用电量数据、美国7月CPI数据，二者对贵金属市场都有重要影响，尤其是今晚20:30公布的美国CPI数据，如果实际数据明显超过市场预期会进一步打压贵金属价格，因为市场对美联储今年将再次加息的猜测将升温；如果实际数据低于预期会提振贵金属价格，因为通胀放缓的迹象将支持美联储今年结束加息的观点。目前经济学家预计美国7月CPI年率为3.3%、预计7月核心CPI年率4.8%。

基本面：8月9日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为903.38吨，较上一日减少0.3吨。

操作建议：COMEX12 月黄金跌破上升趋势的支撑和120日均线，增强中短线下跌的势能。在今晚美国CPI数据公布前预计金银走势窄幅盘整。提醒投资者在重大数据公布前做好仓位管理，勿重仓押注。

【白银】

行情回顾：昨日COMEX 白银下跌了 0.34%，收报 22.730美元/盎司。

宏观面：同黄金 

基本面：8月9日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14044.97吨，较上一日增加42.8吨。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：COMEX白银相继跌破120日均线和200日均线，表明中短线呈跌势。在今晚美国CPI数据公布前预计金银走势窄幅盘整。提醒投资者在重大数据公布前做好仓位管理，勿重仓押注。

【原油早评：】

行情回顾：对2023年下半年供应短缺的预期推动了原油价格反弹。美原油主力合约再次站上80美元。

宏观面及基本面：据央视新闻报道，国际评级机构穆迪投资者服务公司当地时间7日发布报告，下调了美国10家中小银行的信用评级，并将6家美国大型银行列入下调观察名单，另有11家银行的评级展望被定为负面。此前8月1日，三大评级机构之一的惠誉将美国信用评级下调。惠誉将美国长期外币债务评级从AAA下调至AA+。惠誉称，下调美国信用评级主要由于美国政府债务负担居高不下且不断加重，未来3年财政状况预计将持续恶化。惠誉预测，信贷条件收紧、商业投资减弱以及消费放缓，将导致美国经济在今年第四季度和明年第一季度陷入轻度衰退。

后市展望：由于美国及美国国内银行的评级被接连下调，宏观面的风险再次上升。

操作建议： 激进投资者原油多单可考虑减仓止盈。            

【塑料及PP早评：】

行情回顾：聚烯烃期货昨日再次震荡反弹，塑料2309上涨0.74%，PP2309上涨0.67%。

基本面：PE方面，从供应面来看，随着大庆石化、兰州石化等装置恢复重启，市场供应量将会有所增加，供应压力略有提升；需求端淡季改善并不明显，短期内市场价格存在下跌的预期。

PP方面，据市场消息，终端工厂新增订单不足、利润压缩，部分塑编企业计划减产，需求方面提振有限。且近期检修损失量下降，供应压力增加。预计聚丙烯市场价格或偏弱整理。

后市展望：国外宏观面风险上升后，叠加聚烯烃基本面供给压力上升，聚烯烃短线有回落可能。

操作建议：聚烯烃短线或有调整，多单可考虑减仓止盈。 

【 黑色系早评】

【螺纹】 

行情回顾：昨日螺纹2310 下跌0.46%。

基本面：据我的钢铁网数据显示，上周螺纹钢周度产量269.78万吨，环比下降4.34万吨，钢厂库存196.77万吨，环比上升3.75万吨，社会库存597.58万吨，环比上升19.39万吨。钢材五大品种周度产量928.6万吨，环比下降4.97万吨，两库库存合计1644.22万吨，环比上升33.04万吨。

核心观点：目前钢价总体呈中线震荡偏强走势，短线有明显回落

交易策略：建议rb2310中线多单下方依托3680元/吨支撑，延续轻仓持有，建议逐步移仓至rb2401合约

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2309上涨0.06%，焦煤2309上涨1.56%、焦炭2309上涨1.65%。

基本面：我的钢铁网数据显，7月31日-8月6日当周全球铁矿石发运总量2832.9万吨，环比减少434.7万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2280.7万吨，环比减少385.0万吨。8月4日，全国45个港口铁矿库存为1.23亿吨，环比下降161.6万吨，焦煤港口库存173.1万吨，环比下降12.7万吨。

核心观点：在产量平控背景下，原料相对表现结构性偏弱，近期黑色板块短线遇阻回落明显

交易策略：黑色原料建议观望