白糖涨势有见顶可能 进口糖到港量或继续增加

【行情复盘】

期货市场：夜盘郑糖窄幅整理。白糖SR401在6807-6844元之间波动，下跌1.26%。

【重要资讯】

2023年8月21日，ICE原糖收盘价为23.46美分/磅，人民币汇率为7.2816。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本为5928元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为7611元/吨；配额内泰国糖加工完税估算成本为6148元/吨，配额外泰国糖加工完税估算成本为7898元/吨。

【交易策略】

近日郑糖冲高回落，主力合约突破七千关口后减仓下行，且成交显著放量，本月初开始的上涨走势有见顶可能。国内现货糖价持续上调，广西及云南产区报价较上周末分别上涨80、60元。

中秋、国庆节备货日期临近，部分主力制糖企业已经清库，虽然7月份糖浆、预拌粉进口量同比增加7.9万吨，但环比有所下降，这些题材对糖价有支持作用。7月国内进口食糖11万吨，虽然是3月份以来的最高水平，但却是2018年以来同期最低值。不过，传闻后期进口糖到港量会继续增加。此外，考虑到国内储备糖充裕，不会出现真正意义上的短缺，只要实施有效调控，国内糖价上行空间应该受限。

国际市场，气象部门预报在8月下旬，巴西食糖主产区会出现较多降水，可能对糖厂生产造成不利影响。而且，印度、泰国都存在减产预期，部分机构认为下个年度（2023/24年度）全球食糖有可能短缺90-220万吨。

总体看，后期国内糖厂库存变化以及政策调控和外盘表现都是郑糖走势的重要影响因素，而短期资金进出更是决定期糖波幅的关键性因素。

（来源：方正中期期货）