8月30日期市导读：铝价以震荡趋势为主 铅价有走弱迹象

【 农产品早评】

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡整理，截止收盘，豆油Y2401合约下跌0.89%以8438元/吨报收，棕榈油P2401合约下跌0.46%以7764元/吨报收，菜油OI2401合约上涨0.52%以9443元/吨报收。

基本面： 截至8月29日当周，豆油港口库存录得87.95万吨，较上一周减少1.4万吨，减少幅度达1.57%；最近一个月，豆油港口库存累计减少3.65万吨，减少幅度为3.98%。历史数据显示，自2020年9月1日以来，豆油港口库存最高为119.30万吨，最低为43.60万吨，库存均值录得72.24万吨，当前库存（87.95万吨）较均值增加21.74%。

后市展望：当前国内三大油脂豆油、棕榈油、菜油库存多以小幅下降为主。国内油脂价格已经高于外盘，进口利润窗口打开后有望带动国内油脂进口量攀升。油脂期货市场高位阻力增大，但在需求旺季即将到来的支撑下油脂期价震荡偏强的可能较大。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价震荡整理，截止收盘豆粕M2401上涨0.27%，以4144元/吨报收。

基本面： 根据USDA作物生长报告显示，截至2023年8月27日当周，美国大豆优良率为58%，前一周为59%，去年同期为57%。此外，美国机构的田间巡查结束后，市场对于美豆单产数据有进一步下修的预期，叠加美豆主产区未来一周气温高于正常水平，使得目前正值灌浆期大豆作物或面临一定压力。

后市展望：豆粕近月合约继续跟随现货走强，高基差同样提振远月合约跟涨，市场看涨情绪依然较浓。国内粕类期货市场表现依旧偏强，但明星品种纯碱的跌停给近期强势品种带来一定压力，国内粕类期价大幅震荡的可能较大。

【贵金属早评】

【黄金】

行情回顾：昨日COMEX12月黄金上涨了0.97%，收报1965.6美元/盎司；

宏观面：昨日公布的两项数据显示美国消费者信心和职位空缺下滑，令美元和美国国债收益率双双走弱，利好贵金属价格。数据显示，美国7月JOLTs职位空缺录得882.7万人，创逾两年新低（为2021年3月以来的最低水平），预期946.5万人，前值由958.2万人下修至916.5万人。7月份，每个失业者对应1.51个职位空缺，这是自2021年9月以来的最低比例。另一项数据显示，美国8月谘商会消费者信心指数为106.1，预期116，前值117，这可能标志着经济数据相对迅速下滑的开始，因为疫情后人们的积蓄逐渐用尽，同时高利率削弱了消费者的购买力。目前市场预计9月加息的可能性仅为13%。（根据芝加哥商业交易所的美联储观察工具，交易员目前认为美联储在9月会议上维持利率不变的可能性为86%，高于数据公布前的78%。）再下一次会议要到11月才会召开，预计届时将有大量证据表明不再需要加息。周四将公布的美国个人消费支出(PCE)物价指数，周五将公布非农就业数据。

基本面：8月29日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为889.23吨，较上一日增加约2.6吨。目前该持仓量降至3月份以来的最低水平，反映出投资者对黄金的兴趣缺乏。

操作建议：黄金市场中性偏强。COMEX12 月黄金日 K 线已站在稳20日均线和关键位置1950美元，日线图上的相对强弱指数(RSI)指标保持在 50 上方，MACD指标向上交叉，提示黄金市场情绪从看跌转为看涨。

【白银】

行情回顾：昨日COMEX9月白银上涨了2.16％，收报24.775美元/盎司。

宏观面：同黄金 

基本面：8月29日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量13785.39吨，较上一日减少了约57吨。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：近期COMEX 白银大幅回弹，已重新站上 120 日均线和 200 日均线，日线的RSI维持在50以上，提示白银价格看涨情绪更胜一筹。不过6日RSI已进入超买区间，提示短线回调风险。

有色早评

【沪铝】

基本面：8月29日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,910元/吨，较上一交易日增加10元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为18,910元/吨、19,040元/吨、18,920元/吨、18,890元/吨。8月29日，电解铝升贴水维持在升水190元/吨附近，较上一交易日下跌20元/吨。8月25日，LME铝库存为526,175吨，较上一交易日减少1,375吨，注销仓单占比为56.18%。8月28日，电解铝社会库存总计39.4万吨，较上一日减少2万吨。

后市展望：美联储9月暂缓加息可能性大，国内宏观面向好。氧化铝价格依然你处于高位，成本支撑明显。房地产市场延续疲软，终端消费不佳。短期内，铝价可能以震荡趋势为主。 

操作建议：观望为宜。

【沪铅】

基本面：8月29日，长江有色市场1#铅平均价为16,150元/吨，较上一交易日减少100；上海、广东、天津三地现货价格分别为16,200元/吨、16,160元/吨、16,200元/吨。8月29日，1#铅升贴水维持在贴水-235元/吨附近，较上一交易日增加40。8月25日，LME铅库存为54,575吨，较上一交易日减少75吨，注销仓单占比为12.19%。

后市展望：上周，原生铅产量环比持续下降，同比保持增长。再生铅产量下降，但处于高位水平。铅蓄电池出口保持增长，增速下降，进口量下降明显。强势反弹后，铅价有走弱迹象。

操作建议：观望为宜。

能源化工早评

【原油早评：】

行情回顾：美原油主力合约仍在80美元一线整理，以等待美联储货币政策进一步明朗。

宏观面及基本面：美联储主席鲍威尔上周五(8月25日)在怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会上表示，美联储可能需要进一步提高利率以冷却仍然过高的通胀。但鲍威尔也表示，继续依赖即将公布的数据。路透社援引BOK金融公司交易高级副总裁Dennis Kissler的话说，“人们仍然担心需求会减少，特别是如果我们看到利率再次上升，市场非常紧张。”交易商等待将于本周四公布的美国个人消费支出价格指数，这是美联储首选的通胀指标。美国非农就业数据也至关重要，这一数据将于本周五发布。

后市展望：目前油价下有OPEC+减产的支撑，上有欧美央行持续加息的压力。美原油主力合约可能将继续围绕80美元一线展开整理

操作建议： 建议暂时观望。

【塑料及PP早评】

行情回顾：聚烯烃期货昨日走势分化，塑料2401大幅下跌1.41%，PP2401震荡整理。

基本面：PE方面，供给方面，由于福建联合、独山子石化、延安能化、连云港石化等检修装置重启，检修影响量较前期减少。需求方面，下游订单缓慢增加，工厂多按单补库，需求整体仍显弱势，下游工厂对于高价货源仍存抵触心理，价格推涨难度较大。  

PP方面，2023原是聚丙烯扩能大年，计划内新增扩能预计达到710万吨/年，然三季度已过半，年内新增扩能仅完成310万吨/年，不足全年计划的50%。展望未来，PDH利润低位，国际丙烷供需错配，供应紧俏，企业采买难度增大；未来不确定性因素增强。

后市展望：聚烯烃消费旺季即将来临，需求端好转或能提振价格上涨。

操作建议：关注聚烯烃回落后做多的机会。     

【黑色系早评】

【螺纹】 

行情回顾：昨日螺纹2401下跌0.86%。

基本面：据我的钢铁网数据显示，上周螺纹钢周度产量263.45万吨，环比下降0.35万吨，钢厂库存196.93万吨，环比下降7.35万吨，社会库存589.41万吨，环比下降12.71万吨。钢材五大品种周度产量937.54万吨，环比上升7.02万吨，两库库存合计1643.27万吨，环比下降17.06万吨。

核心观点：维持钢价总体中线震荡偏多观点

交易策略：建议rb2401中线多单轻仓持有

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2401下跌1.04%，焦煤2401下跌2.69%、焦炭2401下跌2.14%。

基本面：我的钢铁网数据显，8月21日-8月27日当周全球铁矿石发运总量3289.1万吨，环比增加32.1万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2727.0万吨，环比增加59.5万吨。8月25日，全国45个港口铁矿库存为1.2亿吨，环比下降18.51万吨，焦煤港口库存160.3万吨，环比下降10.6万吨。

核心观点：黑色总体维持中线震荡偏多观点，原料波动相对较大

交易策略：建议观望或震荡偏多对待