焦炭首轮提降逐步落地 煤矿供给端复产持续

焦炭（首轮提降逐步落地，旺季临近铁水仍有回升预期，盘面偏震荡）

昨日盘面下挫后反弹，首轮提降逐步落地，建材成交尚可，地产略有利好，市场情绪整体一般，主流钢厂库存继续快速增加。基本面总库存累积，焦钢厂累库扩大，现货稳中偏弱。港口贸易商观望，可售资源少采销偏疲软，入炉煤成本略下移，焦企利润良好。测算碳元素转松，铁水上周超预期微幅下滑，但仍给予现货一定支撑，后续预期小幅抬升，原料煤复产预期加快，现货或维持弱稳运行，中线如旺季铁水续回升且行政限产未落地，现货存在止跌回涨可能。盘面预计震荡运行，市场预期变化较快，建议暂观望。

焦煤（下游焦炭提降逐步落地，旺季或呈现供需双增，盘面偏震荡）

昨日盘面下挫后反弹，焦炭首轮提降逐步落地，终端需求尚可，地产略有利好，市场情绪整体一般，竞拍维持一定流拍率，但相较上周低。基本面焦煤总库存转小累库，焦企主动去库，供给端煤矿复产持续，中间环节偏观望，整体采购仍偏弱，下游采购反馈供需较前期宽松。焦企利润尚可产量持稳，短期供需偏平衡，但采销供需转松，现货稳中偏弱运行。盘面短线偏震荡，市场预期变化较快，建议暂观望。

动力煤（港口市场维持博弈，产地供需双弱）

月末产地供给继续收缩，非电及长协支撑下产地销售尚可，坑口价格稳中偏强。港口市场继续僵持，供需两弱下交投冷清。进口煤价维持坚挺，国际买家拉动需求，国内补空单采购增加。各地强降水略有收敛，本周范围主要收缩至东北、江淮、东南以及西南等地。后半周台风或继续对闽粤地区带来影响，相关地区生产活动将受阻。目前东北及中东部大范围地区气温距平偏凉，用电日耗支撑继续下移。电厂库存略有企稳，依然处于高位。产地供应收缩，叠加发运利润倒挂，港口调入偏低，下游补空单拉运增加，但近期大风天港口封航，港口调出减少，北港库存快速去化后企稳。旺季尾声，行业库存依然充裕，天气因素持续给需求带来扰动，水电逐步恢复，但由于发运倒挂及月末周期性减产带来的货源紧缺，近期价格或企稳反弹后偏弱震荡。

（来源：新湖期货）