9月1日期市导读：沪铝成本支撑明显 铅价有走弱迹象

【 有色早评】

【沪铝】

基本面：8月30日，长江有色市场1#电解铝平均价为19,020元/吨，较上一交易日增加110元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为18,920元/吨、19,100元/吨、18,930元/吨、18,900元/吨。8月30日，电解铝升贴水维持在升水90元/吨附近，较上一交易日下跌100元/吨。8月29日，LME铝库存为524,025吨，较上一交易日减少2,150吨，注销仓单占比为56%。

后市展望：美联储9月暂缓加息可能性大，国内宏观面向好。氧化铝价格依然你处于高位，成本支撑明显。房地产市场延续疲软，终端消费不佳。短期内，铝价可能以震荡趋势为主。

操作建议：观望为宜。

【沪铅】

基本面：8月30日，长江有色市场1#铅平均价为16,175元/吨，较上一交易日增加25；上海、广东、天津三地现货价格分别为16,100元/吨、16,085元/吨、16,100元/吨。8月30日，1#铅升贴水维持在贴水-250元/吨附近，较上一交易日减少15。8月29日，LME铅库存为54,875吨，较上一交易日增加300吨，注销仓单占比为13.94%。

后市展望：上周，原生铅产量环比持续下降，同比保持增长。再生铅产量下降，但处于高位水平。铅蓄电池出口保持增长，增速下降，进口量下降明显。强势反弹后，铅价有走弱迹象。

操作建议：观望为宜。

农产品早评

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡整理，截止收盘，豆油Y2401合约上涨0.05%以8460元/吨报收，棕榈油P2401合约上涨0.39%以7804元/吨报收，菜油OI2401合约上涨0.83%以9478元/吨报收。

基本面： 2023年加拿大油菜籽产量预估1756.1433万吨，市场预期为1818万吨，2022年油菜籽产量为1869.4768万吨。

后市展望：油厂开机率下调，双节前下游备货较为积极，豆油库存连续第三周小幅下降。油脂期货市场高位阻力增大，但在需求旺季即将到来的支撑下油脂期价震荡偏强的可能较大。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价震荡整理，截止收盘豆粕M2401下跌0.29%，以4136元/吨报收。

基本面： CBOT大豆11月1388，10月装船对11月合约美豆理论成本4963元，按三级豆油8900折算豆粕理论参考价4388，今沿海豆粕现货估价4950元，1月油粕比2.06。0

后市展望：美豆天气炒作接近尾声，市场高位分歧扩大。大豆到港放缓，豆粕供应将逐步收紧，国内粕类期货市场表现依旧偏强。

【贵金属早评】 

【黄金】

行情回顾：昨日COMEX12月黄金上涨了0.27%，收报1970.4美元/盎司；

宏观面：昨日公布的美国8月ADP就业人数新增17.7万人，不及预期的19.5万人。前值从32.4万人上修至37.1万人。就业数据的疲软表明劳动力市场正在失去弹性，并增强了美联储软着陆的希望。加之前日公布的职位空缺数据也弱于预期，增加了美联储在 9 月联邦公开市场员会 (FOMC) 会议上做出稳定利率决定的可能。；此外，第二季度实际GDP年化季率数据被修正（从2.4%下调至2.1%），还下调了GDP价格指数（从2.2%下调至2.0%）和PCE物价指数（从3.8%下调至3.7%）。今日将公布的美国个人消费支出(PCE)物价指数，周五将公布非农就业数据。

基本面：8月30日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为890.1吨，较上一日增加约1吨。目前该持仓量降至3月份以来的最低水平，反映出投资者对黄金的兴趣缺乏。

操作建议：黄金市场中性偏强。COMEX12 月黄金日 K 线已站在稳20日均线和关键位置1950美元，日线图上的相对强弱指数(RSI)指标保持在 50 上方，MACD指标向上交叉，提示黄金市场情绪从看跌转为看涨。但6日RSI已进入超买区间，提示可能存在短线回调风险。

【白银】

行情回顾：昨日COMEX9月白银下跌了0.5％，收报24.665美元/盎司。

宏观面：同黄金 

基本面：8月30日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量13685.55吨，较上一日减少了约100吨。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：近期COMEX 白银大幅回弹，已重新站上 120 日均线和 200 日均线，日线的RSI维持在50以上，提示白银价格看涨情绪更胜一筹。不过6日RSI已进入超买区间，提示短线回调风险。

能源化工早评

【原油早评：】

行情回顾：因担心大西洋飓风中断生产，欧美原油期货收涨1%以上。

宏观面及基本面：美国国家飓风中心周二上午晚些时候警告说，飓风伊达里亚正在加强，并有可能向佛罗里达州大弯区沿岸移动，形成可致命的的破坏性大风。估计伊达里亚将于周三登陆，届时可能会导致停电，并可能影响原油生产。美国石油学会数据显示，截止8月25日当周，美国商业原油库存减少约1148.6万桶，汽油库存增加约140万桶，馏分油库存增加约246万桶，库欣地区原油库存减少223万桶。

后市展望：目前油价下有OPEC+减产的支撑，上有欧美央行持续加息的压力。美原油主力合约可能将继续围绕80美元一线展开整理

操作建议： 建议暂时观望。           

【塑料及PP早评：】

行情回顾：聚烯烃期货昨日止跌反弹，塑料2401上涨0.91%，PP2401上涨1.46%。

基本面：PE方面，临近月底，商家计划完成销售压力减小，市场交投气氛逐步减弱，石化调价频率降低，持稳为主。工厂需求变化不大，多根据订单按需采购，预计国内聚乙烯现货市场价格变化不大。  

PP方面，供应端京博二线开车，产能利用率小幅上涨，叠加未来预期投产装置或将在9月开车，未来供应端压力上升。目前原料丙烷与丙烯支撑偏强，成本面支撑尚可。旺季需求暂无明显起色，市场谨慎观望。

后市展望：聚烯烃消费旺季即将来临，需求端好转或能提振价格上涨。

操作建议：关注聚烯烃回落后做多的机会。

【 黑色系早评】

【螺纹】 

行情回顾：昨日螺纹2401上涨0.7%。

基本面：据我的钢铁网数据显示，上周螺纹钢周度产量263.45万吨，环比下降0.35万吨，钢厂库存196.93万吨，环比下降7.35万吨，社会库存589.41万吨，环比下降12.71万吨。钢材五大品种周度产量937.54万吨，环比上升7.02万吨，两库库存合计1643.27万吨，环比下降17.06万吨。

核心观点：维持钢价总体中线震荡偏多观点

交易策略：建议rb2401中线多单轻仓持有

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2401上涨1.97%，焦煤2401上涨2.5%、焦炭2401上涨1.99%。

基本面：我的钢铁网数据显，8月21日-8月27日当周全球铁矿石发运总量3289.1万吨，环比增加32.1万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2727.0万吨，环比增加59.5万吨。8月25日，全国45个港口铁矿库存为1.2亿吨，环比下降18.51万吨，焦煤港口库存160.3万吨，环比下降10.6万吨。

核心观点：黑色总体维持中线震荡偏多观点，原料波动相对较大

交易策略：建议观望或震荡偏多对待