玻璃：密集政策刺激叠加旺季到来 关注现货市场实际情况

玻璃行情回顾

宏观氛围转暖，市场对地产政策预期增强，带动中下游补库热情，本月中旬起产销虽有走弱，但盘面表现坚挺，月底在密集的政策利好下盘面迅速冲高。

玻璃基本面

本月中旬以来由于产销走弱现货报价有所回落，沙河地区大板1950-2000元/吨左右。

月初盘面回调，但现货调价表现相对滞后，因此月初基差大幅拉涨，随后随着现货报价阴跌，盘面表现相对坚挺，基差走弱。

据生产成本计算模型，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润260元/吨，环比下降141元/吨，以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润324元/吨，环比下降112元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润544元/吨，环比下降143元/吨。

主要观点

8月底房地产利好政策密集释放，盘面月底大幅拉涨，现货市场产销在盘面偏强的提振下进一步转好，尤其沙河地区产销率持续冲高。密集的政策利好下市场对后市需求存有一定预期，当下需跟踪高产销率的持续情况，当前下游深加工库存中性水平、贸易商库存较低，正处金九银十旺季，中下游有一定囤货能力，如果产销率能延续强势或进一步走强，那么短期盘面或保持强势。不过近期的商品情绪因素和资金行为较强，预期成分偏重，因此市场不确定性因素较多，建议投资者多看少做，观望为宜。 

本月策略

观望

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