9月6日期市早参：黄金市场短线看跌潜力增加 白银价格短线空头情绪为主

【 农产品早评】

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡回落，截止收盘，豆油Y2401合约下跌0.85%以8388元/吨报收，棕榈油P2401合约下跌1.41%以7716元/吨报收，菜油OI2401合约下跌0.984%以9276元/吨报收。

基本面：据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚9月1-5日棕榈油出口量为189285吨，8月1-5日数据为149080吨，环比增加26.97%。

后市展望：美豆生长已经进入尾声，天气炒作将结束，天气升水也随之削减，对盘面价格形成压力；东南亚棕榈油在9、10月份将进入年内的产量高峰期。油脂期价经过持续反弹之后，在高位受阻回落，后期震荡整理的可能较大。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价震荡整理，截止收盘豆粕M2401上涨0.25%，以4086元/吨报收。

基本面： CBOT大豆1371，11月装船对11月合约美豆进口大豆理论成本4915元，按三级豆油8800折算豆粕理论参考价4351，今沿海豆粕现货估价4868元，1月油粕比2.04。

后市展望：国内偏高的豆粕价格使得市场对豆粕备货需求下降，特别是不少饲料养殖企业前期购买了不少基差合同到期需要提走，豆粕成交数量逐渐清淡。国内豆粕价格维持高位震荡行情。

【贵金属早评】

【黄金】

行情回顾：昨日COMEX12 月黄金下跌0.65％，报 1951.5 美元/盎司；

宏观面：财新中国8月服务业PMI录得51.8，较7月的54.1下降2.3个百分点，低于预期的53.5，并为年内最低，但仍高于荣枯线。财新中国8月综合PMI微降0.2个百分点至51.7，为2月以来最低。中国是全球最大黄金消费国，逊于预期的中国数据对于金价构成打击。

基本面：9月5日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为889.81吨，较上一日减少约0.9吨。目前该持仓量降至3月份以来的最低水平，反映出投资者对黄金的兴趣缺乏。

操作建议：COMEX12 月黄金日线图跌破5日均线，相对强弱指数(RSI)指标跌破50，提示黄金市场短线看跌潜力增加。

【白银】

行情回顾：昨日COMEX12 月白银下跌1.89％报 23.88美元/盎司。

宏观面：同黄金 

基本面：9月5日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量13577.23吨，较上一日减少了约42.72吨。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：COMEX12月白银日线的 RSI 已跌至50以下，提示白银价格的短线空头情绪为主，回调风险加大。

有色早评

【沪铝】

基本面：9月5日，长江有色市场1#电解铝平均价为19,230元/吨，较上一交易日减少190元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为19,430元/吨、19,490元/吨、19,440元/吨、19,410元/吨。9月5日，电解铝升贴水维持在平水附近，较上一交易日维持不变。9月4日，LME铝库存为506,400吨，较上一交易日减少2,000吨，注销仓单占比为55.5%。

后市展望：美联储9月暂缓加息可能性大，国内宏观面向好。氧化铝价格依然你处于高位，成本支撑明显。短期内，铝价可能维持高位运行。

操作建议：观望为宜。

【沪铅】

基本面：9月5日，长江有色市场1#铅平均价为16,300元/吨，较上一交易日减少350；上海、广东、天津三地现货价格分别为16,500元/吨、16,435元/吨、16,500元/吨。9月5日，1#铅升贴水维持在贴水-335元/吨附近，较上一交易日减少45。9月4日，LME铅库存为55,350吨，较上一交易日增加500吨，注销仓单占比为14%。

后市展望：原生铅产量环比持续下降，同比保持增长。再生铅产量下降，但处于高位水平。铅蓄电池出口保持增长，传统旺季需求向好，铅或维持强势。

操作建议：观望为宜。

能源化工早评

【原油早评：】

行情回顾：关注需求增长和供应紧缺前景，WTI原油反弹至86美元一线。

宏观面及基本面：财新网9月1日数据显示，在7月短暂跌至收缩区间后，8月中国制造业重现扩张，供需改善。9月1日公布的8月财新中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0，较7月回升1.8个百分点，重回临界点以上。供应方面，俄罗斯可能已经在与欧佩克特别是沙特达成继续减产的意向，将自愿减产延续到10月份。俄罗斯副总理诺瓦克在上周三称，俄罗斯在8月份遵守了减产承诺，不排除延长减产措施至10月份，但现在讨论10月的措施还为时过早。诺瓦克称，俄罗斯9月石油日均出口量将比6月减少30万桶;正在与合作伙伴讨论10月份的行动计划。

后市展望：原油未来供需有望好转，油价有望偏强运行

操作建议： 回落后可考虑再次做多。

【塑料及PP早评：】

行情回顾：聚烯烃期货昨日偏强震荡，塑料2401下跌0.12%，PP2401上涨0.34%。

基本面：PE方面，现阶段下游需求逐步提升，企业对于后市多存看好心态，市场交投氛围趋于积极，叠加成本面向好预期，对聚乙烯价格有所支撑。预计短期聚乙烯价格维持坚挺，浮动区间在50-100元/吨左右。 

PP方面，聚丙烯受资金及旺季预期带动价格重心再上一个新台阶，但由于基本面上行动力不足，价格止涨观望。成本的强支撑下价格难有下行趋势，叠加金九需求需要得到进一步验证，市场或将暂时维持偏强震荡。

后市展望：聚烯烃消费旺季即将来临，需求端好转或能提振价格上涨。

操作建议：关注聚烯烃回落后做多的机会。 

【黑色系早评】

【螺纹】 

行情回顾：昨日螺纹2401下跌0.58%。

基本面：据我的钢铁网数据显示，上周螺纹钢周度产量258.73万吨，环比下降4.72万吨，钢厂库存195.88万吨，环比下降1.05万吨，社会库存581.6万吨，环比下降7.81万吨。钢材五大品种周度产量929.63万吨，环比下降7.91万吨，两库库存合计1638.92万吨，环比下降4.34万吨。

核心观点：延续钢价总体中线震荡偏多观点

交易策略：建议rb2401中线多单轻仓持有

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2401下跌0.59%，焦煤2401上涨2.79%、焦炭2401上涨0.66%。

基本面：我的钢铁网数据显，8月28日-9月3日当周全球铁矿石发运总量3361.2万吨，环比增加72.1万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2762.9万吨，环比增加35.9万吨。

核心观点：黑色总体维持中线震荡偏多观点，原料波动相对较大

交易策略：建议观望或震荡偏多对待