橡胶：受合成胶大涨以及宏观转暖的情绪拉动 自身基本面表现一般

【原料及现货】截至昨日，杯胶41.45(+0.1)泰铢/千克，胶水45.3（+0.3）泰珠/千克，云南胶水价11600（+100）元/吨，海南胶水12,500（+100）元/吨，全乳胶现货12850（-50），青岛保税区泰标1450(-10)美元/吨，泰标混合胶11450（-50）元/吨，顺丁胶山东报价13800(+200)元/吨。

【开工率】全钢胎样本厂家开工率为64.6%，环比+0.2% ，半钢胎样本厂家开工率72.11%，环比-0.21%。

【资讯】最新发布的2023年7月报告预测，7月全球天胶产量料增2.1%至127.1万吨，较上月增加14.9%；天胶消费量料增3.1%至131.4万吨，较上月增加0.8%。2023年全球天胶产量料同比增加2.5%至1493.7万吨。其中，泰国增2.5%、印尼增1.8%、中国降0.1%、印度增3.8%、越南增0.2%、马来西亚增11.4%、其他国家增2.8%。

【分析】基本面整体较为平稳，外需出口订单今年以来一直表现不错，但内需平平，浓乳下游季节性补库，除此之外内需暂时没有亮点。进口量今年整体同比去年偏高，不过近期深色胶到港不多，国内库存高位缓慢去库。月底受到宏观情绪提振，宏观商品共振之下，叠加南方海域台风天气加持，盘面迅速大幅拉涨。需警惕国内库存压力极大，压力短期较难缓解，供应端国内外上量期，需求端半钢胎对应合成胶的需求较好，但全钢胎表现平平，基本面暂无突出利好。9月需要关注边际变化，例如库存拐点出现后继续去化情况，国内胶水分流情况等。另外，收储事件在未来行情中也会围绕其再度展开，宏观氛围整体偏暖的情况下，关注实际需求的变化和供应端扰动。

【操作建议】观望

【短期观点】中性

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