PVC：宏观+原油助推盘面延续偏强 关注后续需求验证

【PVC现货】

国内PVC市场价格窄幅整理，点价货源部分略有价格优势，市场内现货一口价点价成交并存。下游采购积极性不高，现货市场交投气氛偏淡。5型电石料，华东主流现汇自提6350-6470元/吨，华南主流现汇自提6400-6530元/吨，河北现汇送到6330-6390元/吨，山东现汇送到6380-6430元/吨。

【电石】   

电石企业出货状况不一，部分主产区因有PVC企业临时外采量减少，出货不如昨日，部分出货仍正常。下游PVC企业到货维持昨日水平，多数采购仍积极。目前各地PVC企业电石到厂价格为：山东主流接收价3670-3820元/吨；山西榆社陕西自提3250元/吨；陕西北元乌海府谷货源到厂价3350元/吨。

【PVC开工、库存】 

开工：截至8月31日，PVC整体开工负荷率74.02%，环比下降0.43个百分点；其中电石法PVC开工负荷率73.47%，环比下降0.41个百分点；乙烯法PVC开工负荷率75.69%，环比下降0.49个百分点。

库存：截至9月1日，国内PVC社会库存在45.80万吨，环比减少0.95%，同比增加23.55%；其中华东地区在39.51万吨，华南地区在6.29万吨。

【行情展望】

近日原油偏强运行创年内高点，情绪上助推本就偏强的国内商品走势。近期政策上推动首套房贷款仍房不认贷措施；有调整个人住房贷款存量利率可能等，市场对政策信心充足；但从地产数据来看压力仍较大。PVC厂开工暂看压力有限但有提负空间；需求出口驱动已淡化，国内“金九银十”预期仍在，但伴随价格上移下游采购意愿不足；关注国庆节前补库情况。当前PVC仍维持去库、需求暂不能证伪的局面下PVC偏强运行，结合当下点位建议观望。后续旺季终须考验现实，关注预期现实逻辑切换的机会；若届时库存压力同比仍是显著则逢高试空。

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