9月13日期市早参：棕榈油短线承压下行 沥青成本端支撑较强

螺纹

逻辑：

周二，螺纹钢2401合约价格震荡偏强运行，收盘报价3791元/吨，较前一交易日结算价上涨51元/吨，涨幅1.36%。据钢联数据显示，上周螺纹钢产量小幅下滑，表观消费量有所回升，库存保持去化。一线城市集体落实“认房不认贷”政策，众多城市相继跟进，房地产行业景气度或逐渐回升，有利于提振螺纹钢需求。传统施工旺季来临，螺纹钢用量或逐渐增加，现货市场交投氛围有望转好。然而，当前螺纹钢现货成交仍未见明显好转，旺季预期是否能实现还有待进一步验证。综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议以回调轻仓试多为主。

白糖

逻辑：

周二，白糖2401合约震荡偏弱运行，收盘报价6956元/吨，较前一交易日结算价下跌90元/吨，跌幅1.28%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓444229手，空单持仓404246手，多空比1.10。国内供应偏紧支撑仍在，双节备货提振短期需求，加之印度和泰国减产预期较强，市场预期巴西产量难以弥补两国减产导致的白糖短缺，但国内市场高糖价掣肘消费，且北方甜菜糖或有提前上市可能以及进口糖陆续到港，或缓解供应紧张。后续关注双节备货采购情况。多空因素交织下，预计白糖短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：

周二，生猪2311合约震荡偏强运行，收盘报价17030元/吨，较前一交易日结算价上涨390元/吨，涨幅2.34%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2311合约多单持仓38675手，空单持仓44120手，多空比0.88。需求整体仍处于疲软状态，规模场生猪出栏增量，出栏均重微增，供应端压力尚存，市场缺乏有效利好消息提振，但因猪价回落，致使部分产区散户抗价惜售情绪再起，叠加天气转凉，消费或边际改善，且双节备货需求对价格存一定支撑。供需博弈下，预计生猪短期或宽幅震荡整理。
趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：

周二，鸡蛋期货主力合约JD2311收盘报价4415元/吨，较前一交易日结算价上涨11元/吨，涨幅0.25%，持仓量约9.85万手，日增仓约-0.19万手。随着天气转凉，鸡蛋产蛋率回升，但当前正值需求旺季且库存偏低，利好蛋价，据钢联数据显示，截至9月12日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.47天，流通环节库存可用天数为0.94天。持仓方面，9月12日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2311合约多单持仓约5.77万手，空单持仓约5.98万手，多空比约为0.96，净多持仓约为-0.21万手。整体来看，虽然鸡蛋预期供给将有所增加，但在低库存叠加传统需求旺季的背景下，短期内预计蛋价将高位宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。

棉花

逻辑：

周二，棉花期货主力合约CF2401收盘报价17350元/吨，较前一交易日结算价上涨220元/吨，涨幅1.28%，持仓量约59.19万手，日增仓约+0.23万手。据中国棉花信息网显示，9月11日储备棉销售资源20000.7671吨，实际成交19642.6711吨，成交率98.21%，平均成交价格17525元/吨，较前一日上涨29元/吨，折3128价格18077元/吨，较前一日下跌6元/吨。整体来看，周一国储成交率略有下滑，但随着金九银十旺季来临，后续需求存转好预期，预计短期内棉价将宽幅震荡偏强运行，后续可关注终端拿货的意愿。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。

棕榈油

逻辑：

周二，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7436元/吨，较前一交易日结算价下跌132元/吨，跌幅1.74%。现货方面，据钢联数据显示，周二国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨0元/吨。国内方面，库存持续小幅累库，截至9月8日当周，国内棕榈油库存为68.64万吨，较前一周增加1.04万吨，增幅1.54%，国内库存已连增4周，一定程度使得棕榈油价格承压。但国内促消费及节日备货背景下油脂后续需求向好，且汇率因素对棕榈油仍有支撑。主产国方面，周一午间公布的MPOB报告显示，马来西亚棕榈油月度库存环比增长22.54%，累库幅度大超市场预期，棕榈油短线承压下行，MPOB报告影响下，预计棕榈油期价短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高短空为主。

沥青

逻辑：

周二，沥青期货主力合约BU2311收盘报价3844元/吨，较前一交易日结算价下跌10元/吨，跌幅0.26%。据钢联数据显示，截至9月12日，国内沥青社会库存为51.4万吨，较前一周降低5.17%；企业库存为73.6万吨，较前一周增加0.27%。沥青当前供需矛盾并不突出，现货市场报价大体平稳，高价成交略显疲软，但原油稳于相对高位，沥青成本端支撑较强，短期或以震荡为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓回调试多。

豆粕

逻辑：

周二，豆粕期货主力合约M2401收盘报价4057元/吨，较前一交易日下跌41元/吨，跌幅1.00%。外盘方面，美豆粕期货价格触底反弹。国内大豆方面，预计9-11月到港大豆减少，其中9月预计到港量环比减少约165万吨。需求端，下游需求表现无异常波动，油厂提货量偏高，中国饲料企业豆粕物理库存天数维持高位，库存周转速度较低。油厂豆粕库存同比往年处于较低位置。技术分析来看，美豆粕期货价格区间震荡，对内盘豆粕价格指引较弱。内盘豆粕期货价格距离压力位、支撑位较近，多空博弈激烈。综合分析，内盘豆粕价格短期或以宽幅震荡为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

苹果

逻辑：

周二，苹果期货主力合约AP2401收盘报价9161元/吨，较前一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.01%。基本面，陕西关中早富士开始订货，毕郭市场上货量有所增加，库存果销售稳定，客商按需调货。陕西洛川产区卖家出货积极，但采购客商不多，基本以客商自提发货为主，成交价格不一。山东栖霞产区库存富士交易稳定，商超及市场大客户按需采购，成交以质论价，主流行情持稳。山东早熟品种集中上市，但早熟品种优果产量较少。综合来看，早熟苹果优果率偏低，中熟苹果由于气候等问题普遍上色不佳，且存果锈问题，晚熟苹果优果率存忧，新季优果整体供应不足，支撑价格。技术面来看，苹果期价向上突破，短期或以震荡偏多为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

甲醇

逻辑：

周二，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2566元/吨，持平上一交易日。甲醇供应从8月下旬开始逐渐走高，处于近几年同期的高位，短期来看，甲醇的供应较为充足。需求方面，近期甲醇传统企业外采需求和新兴企业外采需求（MTO/CTO工艺需求）较为清淡。库存方面，港口库存、社会库存和厂内库存大幅走高。综合来看，甲醇的基本面偏弱。近期市场处于淡旺季转换点，9月份需求预期或逐渐好转，且在9月下旬有国庆节前备货需求。近期煤炭价格走强，对甲醇成本端形成较强支撑，市场炒作或较为活跃。短线来看，甲醇或以宽幅震荡为主。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：

周二，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1767元/吨，较前一交易日结算价上涨45元/吨，涨幅2.61%。近期玻璃现货市场拿货氛围转强，市场预期偏强。供应端，玻璃供应较为充足，生产企业利润较高，生产积极性较强。需求方面，玻璃需求一般，市场小幅去库。宏观方面，地产利好政策不断，但落实或需一段时间，且落实效果有待考察，9月和10月为玻璃的传统需求旺季，这对玻璃的期现价格或有一定的支撑。玻璃基本面较为矛盾，从技术分析角度来看，玻璃短期或以宽幅震荡为主。

趋势观点：建议以观望或高抛低吸为主。