市场进入旺季验证阶段 热卷期货走势转为震荡运行

9月18日，热卷期货今日开盘报3890元/吨，盘中最高触及3905元/吨，最低下探3856元/吨；截止发稿，热卷主力现报3897元/吨，涨幅0.13%。

行情回顾：

9月15日，热卷期货主力合约收涨0.96%至3892.0元，当日最高价报3911.0元，最低价报3873.0元，持仓量：+12576手至855709手。

资金流向：截至下午15:00收盘，热卷期货资金整体流入4828.32万元。

现货市场，据相关消息，唐山普碳方坯最新报价3550 元吨 ，上海螺纹钢现货价格在 3710-3800 元吨，上海热卷报价3870-3890 元吨。

机构观点：

方正中期期货：9月热卷面临旺季消费验证，现实影响权重增加。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。板材厂周产量因订单原因小幅下降，厂库因发货速度恢复有所下降，社会库存则继续垒库，高频表观需求小幅回落。技术上，此前热卷主力连续合约突破3760-3880箱体，上方缺口4140受阻，后回踩前箱体，跌破箱体上沿，走势转震荡，短期下方8月前低有支撑。操作上，弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，短期成材周产量持续增加，市场对“平控”信任度下降，但房地产相关政策持续加码，由于进入旺季验证阶段，短期虽驱动但数据未见明显变化，3800-4000区间思路。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸1-5反套。

物产中大期货：近期五大材产量与铁水及废钢数据持续产生勞叉，本周五大材保持减产，除冷轧外其他品种产量降幅均较大，其中螺纹钢产量己接近春节前后水平，五大材表需利润不佳，预计产量保持低位；需求一般低位震荡，目前看旺季恢复情况并不理想，但相较之下产量收縮更加明显。五大材供需双减，供应降幅较大，表需小幅下滑，去库进步加快。成材自身驱动一般，目前价格受原料拉动更加明显。