需求未有实质性改善 碳酸锂价格重心持续下行

9月20日，碳酸锂期货主力合约开盘报158450元/吨，今日盘中行情大幅下跌，最低触及至154950元/吨，跌幅超3%；截至发稿， 碳酸锂主力暂报157900元/吨，跌幅3.19%。

近期碳酸锂期货价格连续承压下行，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

迈科期货：上周江西减产较多2775吨（-195），全国供给充足8090吨（+87），青海供应依然稳定。现货弱势不改，下游再次询盘但还是多持观望态度，高库存限制江西减产效果。需求弱势扔主导盘面，旺季时间所剩不多，关注库存行为及需求释放。长期过剩下偏空思路。

华泰期货表示，在价格下跌周期，消费旺季难以兑现，下游补库谨慎，电池厂产品库存压制，叠加长期供应宽松，导致期现货市场均持续走弱，目前期货盘面已基本反映明年一季度预期。而在当前价位，生产企业进行卖出套保较难，短期建议观望。从短期交易角度来看，目前期货价格已下跌较多，盘面会受到基差和宏观情绪的影响，可能会出现较大幅度的波动，建议以区间操作为主。

方正中期期货：现货方面价格走势持续低迷，持货方考虑成本等因素，稳市意愿持续，但市场散单频现低价抛售，下游入市采购积极性不足，需求未见明显恢复，碳酸锂市场弱势下跌。由于正处夏季，盐湖端处于生产黄金期，除个别工厂减产停产外，多处于满产状态，产量保持稳定，供应多以工碳及准电碳为主。碳酸锂价格的下跌，规模较小的外采、长协锂盐厂商带来了成本及价格压力，多选择停产及减产。上周下游碳酸锂市场需求仍显不足。8月新能源汽车产销量有所回暖，但整体需求未有实质性改善。正极厂家对原料消耗量略显不足。叠加碳酸锂价格持续下跌，下游买涨不买跌心态持续，采购谨慎，原料备货意愿较低，仅小批量采购，且碳酸锂压价情绪持续。整体来看，市场正处于僵持阶段，多处买方市场，需求不足带动碳酸锂价格走跌。近期国内锂矿市场行情同步下滑，缺少自有矿石等锂盐企业，矿石成本相对较大。锂辉石到岸价随着国内碳酸锂价格变动而变动下滑，现货采购锂辉石成本有所下滑。但在利润压缩下，成本面支撑较为坚挺。目前由于下游需求不足，同时下游多减少原料备货量，锂盐厂出货欠佳，供需不匹配下，库存逐步累积。

国泰君安期货分析，碳酸锂产业链处于供需双增格局，新能源车消费恢复，国内储能需求增长显著，使得正极材料、六氟磷酸锂等产品需求得到提振，新能源产品和原材料的出海将同期提振锂盐需求。南美盐湖进口增量、澳大利亚和非洲锂精矿增量，将进一步提升国内锂产量和进口量。从供需平衡来看，预计2023年第四季度锂盐市场供需格局较2023年第二季度更加宽松，但相对2023年第一季度为紧平衡格局。锂盐价格上方受到生产盈利和储能受限的阻力，下方受到下游需求的支撑，2023年第四季度锂盐价格预计运行区间为150000—200000元/吨。锂盐价格的下方支撑主要参考云母提锂成本叠加合理利润，定位在150000元/吨。2023年第一季度预计为2023年的底部价格，需求整体出现真空期，2023年第三、第四季度供需较第一季度更加紧张，所以底部在150000元/吨左右将出现较强支撑。未来锂行业依然存在不确定性，需要持续关注锂资源和锂盐生产企业投产大幅不及市场预期、海外锂电行业发布限制性政策、新能源车和储能行业增长大幅超预期等因素。

国投安信期货表示，碳酸锂供需方面的不利因素会延续到节前，市场需要关注的变化一是锂盐厂减产是否扩大，二是库存能否快速降至正常水平。后续盐厂势必减产倒逼矿价让渡，但总体价格重心仍处在下移过程中，市场拐点可能仍需要等待更多的减产消息出现，但从盐厂减产到矿厂减产仍是一个漫长等待的过程，短期需要关注的重要价位是150000元/吨。