金九银十局面暂未显现 棉花期货延续宽幅震荡趋势

9月22日，棉花期货行情走势图显示，今日盘中最高触及17340元/吨，最低下探17025元/吨；截止目前，棉花主力现报17260元/吨，涨幅0.35%。

行情回顾：

9月21日，棉花期货主力合约收跌0.84%至17110.0元，当日最高价报17300.0元，最低价报17090.0元，持仓量：+2747手至589462手。

资金流向：截至下午15:00收盘，棉花期货资金整体流出9538.24万元。

棉花市场要闻：

据相关消息，9月21日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉20001.1250吨，实际成交13429.6340吨，成交率67.14%；成交均价17328.53元/吨，较此前一日下跌93.52元/吨。

9月21日，郑商所棉花期货仓单5196张，环比上个交易日减少196张。

2023年度中国棉花期初库存调整为569万吨，同比增长7.6%；产量605万吨，同比下降10.0%；进口量170万吨，同比增长21.4%；消费量780万吨，同比增长1.3%；期末库存调整为562万吨，同比下降1.2%。

机构观点：

长江期货：最新宏观节奏定调为国内复苏与国外远期衰退预期，形成拉扯局面，内强外弱，从长远看，棉花为宽幅震荡趋势，如果远期海外衰退明显，不排除棉花远期有走弱的可能。从节奏上看，棉花关注9月加量抛储压力、9月内外天气状况、新花上市抢收预期、金九银十旺季需求。随着棉价下跌，点价盘出现，给盘面支撑，新棉马上上市，收购预期较高，不排除棉价继续反弹。操作上，皮棉加工企业建议暂时观望；纺织用棉企业建议积极在期货市场进行买入套期保值；投机者建议逢低做多。

华安期货：当前棉花采摘即将开始，新疆霜降时间是否提前成为市场关注热点；且机采籽棉高于新疆轧花企业预期。新棉上市临近，抢收预期仍在。储备棉纺企竞拍热度降温，轮出接连出现流拍，成交率走低。由于下游纺旺季订单成色不足，原料补库需求释放有限，棉花市场交投略显平淡。港口保税美金、清关人民币外棉价格较新疆棉优势稍大，纺企买货进口棉积极性稍有提高；部分高指标即期到港货源询单问价也较好，纺企自带配额买货较多。轧花厂产能过剩问题客观存在，抢收预期或将延迟棉市牛熊转变的节奏，不排除市场在抢收预期中出现“最后的疯狂”。下游市场普遍悲观，整体情况不容乐观，个别纺企老客户订单走货尚可，多数纺企走货平平，积极寻求新单，且新单报价视市场情况而定，多一单一价。服装行业整体需求不景气，金九银十局面暂未显现，花、纱价格运行依然出现背离，证明上下游价格传导不畅。由于留给消费复苏时间有限，难以和抢收形成价格共振，棉价大幅突破高位犹如无根之木，无源之水。目前处于牛熊转变的关键节点，投资者需谨慎对待，做好风控。CF01预计将在16700-17300之间运行，谨慎偏弱。