供给回升需求端整体偏弱 热卷期货大幅下行跌超2%

9月26日，市场避险情绪刺激，商品期货普遍下行，其中热卷期货主力合约开盘报3812元/吨，今日盘中行情大幅下行，最低触及至3753元/吨，跌幅超2%；截至发稿， 热卷主力暂报3752元/吨，跌幅2.16%。

今日热卷期货价格大幅下行，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

西南期货：热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，预计热卷期货中期走势与螺纹钢期货走势保持一致。从技术面来看，螺纹钢期货主力合约将再次考验前期低点的支撑位。策略上，我们建议投资者轻仓参与。 策略方面：建议投资者轻仓参与。

新湖期货：钢厂检修量减少，热卷供给回升。不过今年秋冬采暖季大气污染防治文件已经出台，后续可能会有一波波的地方落实政策形成利好。不过从往年出台的文件看，只有21年末“错峰生产”文件的有严格具体的减量要求，今年如果只强调“超低排放改造”，供给收缩力度就不够强了。需求端近期没有什么话题，整体还是偏弱为主。从下游大的板块看，汽车和家电用钢都有走弱的趋势，整体供需矛盾还在积累，全国主流购销地库存压力趋增，还是继续等待，看到底是节后需求回暖，还是库存爆棚倒逼钢厂减产，目前热卷依然是钢链里偏弱的一环。

方正中期期货：技术上，此前热卷主力连续合约突破3760-3880箱体，上方缺口4140受阻，后回踩前箱体，跌破箱体上沿，走势转震荡，短期3800-4000箱体。操作上，弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，短期成材周产量持续增加，市场对“平控”信任度下降，但房地产相关政策持续加码，由于进入旺季验证阶段，短期虽驱动但数据未见明显变化，市场情绪有走弱迹象，区间思路偏右侧操作，炉料走弱存在负反馈成材的可能。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸1-5反套。