9月28期市导读：棉花现货交投氛围一般 棕榈油需求或将有所下滑

螺纹

逻辑：

周三，螺纹钢2401合约价格窄幅震荡，收盘报价3682元/吨，较前一交易日结算价下跌15元/吨，跌幅0.41%。据钢联数据显示，螺纹产量结束八连降，需求回升不及预期，库存保持去化。螺纹钢现货成交仍未见明显好转，节前下游施工单位补库意愿不强，施压钢价。继多城落实 “认房不认贷“政策之后，部分城市开始取消限购，房地产行业景气度或逐渐回升，有利于改善螺纹钢需求预期，同时当前螺纹钢总体库存较低，低库存对钢价形成一定支撑。综合来看，螺纹钢2401合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：

周三，白糖2401合约震荡偏强运行，收盘报价6930元/吨，较前一交易日结算价上涨43元/吨，涨幅0.62%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓373380手，空单持仓333653手，多空比1.12。海关总署数据显示，8月食糖进口量同比减少46.4%，国内供应偏紧支撑仍在，加之印度和泰国减产预期较强，但巴西阶段性丰产和印度天气有所改善，此外，北方甜菜糖陆续开始压榨，进口糖陆续到港，或缓解供应紧张，后续关注国储糖竞拍成交情况。多空因素交织下，预计白糖短期或宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：

周三，生猪2311合约震荡运行，收盘报价16610元/吨，较前一交易日结算价下跌15元/吨，跌幅0.09%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2311合约多单持仓27224手，空单持仓33215手，多空比0.82。双节备货提振不明显，整体消费需求仍疲软，加之市场生猪供应充足，出栏均重微增，但随天气转凉，消费存边际改善预期。多因素博弈下，预计生猪短期或宽幅震荡整理。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：

周三，鸡蛋期货主力合约JD2311收盘报价4581元/吨，较前一交易日结算价上涨28元/吨，涨幅0.61%。鸡蛋现货价格继续下跌，库存整体处于低位，但重心逐步上移，据钢联数据显示，截至9月27日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.66天，流通环节库存可用天数为1.13天。持仓方面，9月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2311合约多单持仓约4.38万手，空单持仓约4.39万手，多空比约为1，净多持仓约为-0.01万手。整体来看，库存偏低对蛋价有较强支撑，但假期备货接近尾声，需求存大幅下滑预期，叠加产蛋率逐步恢复，鸡蛋供应大概率将逐渐宽松；此外，从盘面来看，蛋价触碰前期缺口，但未实现有效突破，预计短期内蛋价将高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：

周三，棉花期货主力合约CF2401收盘报价17430元/吨，较前一交易日结算价上涨170元/吨，涨幅0.98%。棉花现货价格有涨有跌，现货交投氛围一般，但储备棉成交率有所好转，且随着储备棉释放，短期市场供给紧张的局面得到缓解。据中国棉花信息网显示，9月27日储备棉销售资源20000.8868吨，实际成交18782.7438吨，成交率93.91%，平均成交价格17511元/吨，较前一日上涨143元/吨，折3128价格17951元/吨，较前一日上涨130元/吨。此外，新棉即将上市，因轧花厂过剩的产能，导致籽棉抢收预期依旧强烈，或支撑棉价上行，综合来看预计短期内棉价或将宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。

棕榈油

逻辑：

周三，棕榈油期货主力合约P2401收盘报价7320元/吨，较前一交易日结算价上涨78元/吨，涨幅1.08%。现货方面，据钢联数据显示，周三国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌5元/吨；国内库存方面，截至9月22日当周，国内棕榈油库存为73.44万吨，较前一周降低4.54万吨，降幅5.82%。受MPOB报告偏空影响，棕榈油在9月中下旬走势较弱，国内库存此前连续5周累库同样使得棕榈油承压，尽管最新周度数据显示库存有所下滑，但整体库存水平仍高于过去三年同期，国庆中秋备货临近尾声，后续需求或将有所下滑。盘面上看，棕榈油9月累计下跌幅度较大，当前临近中秋国庆长假，多空双方均较为谨慎，短期或以震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：

周三，沥青期货主力合约BU2311收盘报价3931元/吨，较前一交易日结算价上涨57元/吨，涨幅1.47%。据钢联数据显示，截至9月27日，国内沥青周度产量为44万吨，较前一周降低3.9万吨，降幅8.14%；周度销量为54.9万吨，较前一周下滑10.12万吨，降幅15.56%，临近中秋国庆长假，供需两端均有下滑，矛盾并不突出。原油大幅反弹提振下，短期内沥青期价或将宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低短多。

豆粕

逻辑：

周三，豆粕期货主力合约M2401收盘报价4006元/吨，较前一交易日结算价上涨31元/吨，涨幅0.78%。需求端，下游需求表现无异常波动，中国饲料企业豆粕物理库存天数维持高位，库存周转速度较低。供给端，进口大豆库存进入阶段性下行趋势，大豆压榨量保持稳定。技术分析来看，美豆粕期货价格宽幅震荡，目前来到支撑位附近，或存反弹可能。内盘豆粕期货价格下方有年均线支撑，或难以下跌。综合分析，内盘豆粕价格短期或以震荡偏强为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

苹果

逻辑：

周三，苹果期货主力合约AP2401收盘报价9438元/吨，较前一交易日结算价上涨103元/吨，涨幅1.10%。西部产区晚熟富士已小规模摘袋，部分客商保持谨慎观望，部分客商开始预定。受产区和货源品质不同的影响，价格高低不一。前期摘袋较早的货源已开始供应，预计新季度富士开秤价格或将维持高位。当前竞品水果不多，苹果需求方面替代品较少。盘面来看，苹果期货价格表现较强，预计短期或以震荡偏强为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

甲醇

逻辑：

周三，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2476元/吨，较上一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.12%。甲醇供应处于近三年同期的高位，供应压力较大。需求方面，近期甲醇需求较为清淡，市场节前备货积极性较差。库存方面，甲醇社会库存和厂内库存小幅下降，但港口库存有所增加。综合来看，甲醇基本面中性偏弱。节前最后一个交易日，商品市场成交量或低迷，市场或难有较强趋势行情，甲醇短期或以震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

玻璃

逻辑：

周三，玻璃期货主力合约FG2401收盘报价1693元/吨，较前一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.18%。玻璃近期供应持续增加，供应压力较大。需求小幅好转，整体库存小幅下降，但仍处于近三年同期的高位。9月中下旬为国庆节节前备货集中期，但实际情况来看，玻璃库存去库不及预期。节前最后一个交易日，商品市场成交量或低迷，市场或难有较强趋势行情，玻璃短期或以震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。