负反馈压力逐步显现 焦煤期货行情大幅下行跌超4%

10月11日，焦煤期货主力合约开盘报1734元/吨，今日盘中行情大幅下行，最低触及至1684元/吨，跌幅超4% ；截至收盘， 焦煤主力暂报1710.5元/吨，跌幅4.25%。

今日焦煤期货价格大幅下行，对于后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国泰君安期货：虽然产能偏紧扰动仍存，但市场交易减产预期已逐步显现。随着这段时间原料成本快速上移以及来自供应端的扰动逐步被盘面所消化后，煤焦估值更多的跟随成材呈现出回调的态势，同时随着金九银十逐步进入尾声，节后旺季需求发力维稳运行，那么在下游库存水平达到安全边际线后，进一步通过季节性补库拉动需求的驱动将受到限制。而对于钢厂来说也将面临着利润难以向下传导的问题，进而导致负反馈压力逐步显现，部分钢厂也已传出减产消息。

宝城期货：近期，煤矿安监和绿色环保问题被频繁提及，一方面由于安全事故频发，主产区煤矿安监趋紧，焦煤供应边际收缩；另一方面，为推动焦化行业高质量绿色发展，山西将4.3米焦炉淘汰的节点由23年底提前至10月底，焦炭产能收缩使得现货短期走势偏强，并给焦煤带来价格支撑。不过，随着焦炭二轮提涨落地，钢厂利润承压并引发负反馈的风险不可忽视，节后铁水下行并带动原料走弱的预期依然存在。总的来说，焦煤安监扰动仍存，不过双节期间原油价格下挫，叠加铁水产量见顶回落，市场氛围或迎来降温，预计焦煤期价偏弱运行，节后可关注做多盘面焦化利润机会。