产量水平不断攀升 短期工业硅期货行情震荡为主

10月12日，工业硅期货行情走势图显示，今日盘中最高触及14260元/吨，最低下探14120元/吨；截止目前，工业硅主力现报14170元/吨，跌幅0.14%。

行情回顾：

10月11日，工业硅期货主力合约收跌0.21%至14190.0元，当日最高价报14360.0元，最低价报14065.0元，持仓量：-3012手至51310手。

资金流向：截至下午15:00收盘，工业硅期货资金整体流入582.33万元。

现货方面，据相关消息，昨日华东 553# 现货对 2311 合约升水 1210 元/吨，华东 421#最低交割品现货对 2311 合约贴水 90 元/吨。

机构观点：

华联期货：供应端，西南地区进入平水季，电价有所调整，成本增加；新疆地区开工恢复较好，产量稳定。需求端，目前下游整体需求稍有增加。下游多晶硅需求持续向好，部分新增产能陆续投产，新增产能处于爬坡阶段；有机硅市场第三季度延续弱势，由于单体厂开工提高，产量增加，部分企业库存压力较大；铝合金方面整体产量较上季度有所增加，尽管终端拖累，但随着金九银十到来，叠加房地产政策利好，需求预期向好。库存端，三季度现货库存向期货转移。综合来看，考虑西南地区成本因素，四季度价格易涨难跌。操作上，建议si2312逢低做多；或买入si2312-C-14800。

申银万国期货：供应方面，部分北方硅企陆续复产，西南地区开工高位，市场整体产量水平缓慢回升，但随着枯水期的临近、西南硅企开工趋于回落。需求方面，多晶硅新增产能持续释放，产量水平不断攀升，企业对工业硅的需求维持旺盛态势；铝合金价格小幅跟跌铝价，企业旺季接单不及预期、采购工业硅维持刚需；有机硅开工水平抬升，但终端需求回升缓慢，行业利润倒挂格局延续，后市行业开工存在下滑可能。综合来看，目前上游供应仍显充足，关注交割库高位库存会否流出冲击市场，谨慎看待近月合约的上方空间，关注远月枯水期合约的多配机会。预计SI2311波动区间13700-14700。