螺纹现货需求难言有亮点 热卷震荡偏弱运行为主

【螺纹】

螺纹产量小幅回升，随着利润逐渐好于热卷，铁水或转向。从静态来看螺纹依然处于低库存加低产量的状态，后续铁水下降叠加低产量低库存的基本面是一个利好。不过这个逻辑能走通重点在于铁水的降幅能否体现在螺纹。上半年热卷的需求端好于预期，尤其是出口，使得热卷能够承接高铁水。

如今热卷需求承压，铁水若转向螺纹，或使得螺纹产量在铁水下降的背景下反而增加，基本面趋弱。同时目前处于旺季，现货需求难言有亮点，后续还是要依靠旺季过去后炒作明年预期，短期震荡偏弱。

【热卷】

热卷产量下降缓解一定供给端压力，但库存仍在累库。随着价格下跌给出出口利润，国外询单增加，华南出口订单有增量。不过国外贸易商同样心态偏观望，看盘面价格能否企稳。内需没有明显起色，只有冷轧表现较好，冷热价差走扩，一方面上游热轧价格低给出利润，另一方面冷轧本身产能不高，供需矛盾不明显。

综合来看，当前热卷库存还是有压力，震荡偏弱运行为主。

（来源：新湖期货）